Vì sao đồng won Hàn Quốc và đô la Đài Loan tăng giá chóng mặt nhờ sức nóng của chip AI?

Đồng đô la Đài Loan (TWD) và won Hàn Quốc (KRW) đã tăng giá mạnh trong năm 2026, được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ giữa dòng vốn đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI và dòng kiều hối xuất khẩu kỷ lục. TSMC, Samsung Electronics và SK Hynix là trung tâm của chu kỳ này, tạo ra một vòng lặp tự củng cố giữa sức mạnh tiền tệ và dòng vốn cổ phiếu.

Điều gì đang thúc đẩy đồng đô la Đài Loan (TWD) tăng giá?

TWD đã tăng lên mức cao nhất trong hơn một tháng là 31.991 TWD đổi 1 USD vào ngày 14/8/2026, đánh dấu phiên tăng thứ ba liên tiếp . Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi hai lực lượng chính:

Dòng vốn ngoại vào cổ phiếu công nghệ. Nhà đầu tư nước ngoài đã tích cực mua cổ phiếu công nghệ của Đài Loan, điều này trực tiếp hỗ trợ đồng nội tệ khi dòng vốn đổ vào thị trường . Mùa chia cổ tức ở Đài Loan cũng sắp kết thúc, loại bỏ rào cản theo mùa .

Kiều hối xuất khẩu kỷ lục. Xuất khẩu chất bán dẫn, máy chủ và sản phẩm ICT liên quan đến AI đã đẩy thặng dư tài khoản vãng lai của Đài Loan lên gần 20% GDP . Khi các nhà xuất khẩu nhận được thanh toán bằng USD và chuyển đổi chúng trở lại TWD, điều đó tạo ra áp lực mua bền vững lên đồng tiền .

Siêu chu kỳ kinh tế do AI dẫn dắt. GDP quý 1/2026 của Đài Loan đã được điều chỉnh tăng mạnh lên mức 146% so với cùng kỳ năm ngoái — mức tăng trưởng cao nhất kể từ năm 1987 — hầu như hoàn toàn nhờ nhu cầu chip AI . Chỉ số TAIEX đã đạt mức cao kỷ lục mới nhờ TSMC và cơn sốt AI .

Điều gì đang thúc đẩy đồng won Hàn Quốc (KRW) tăng giá?

Won đã tăng gần 8% so với USD trong tháng 7/2026, trở thành đồng tiền hoạt động tốt nhất thế giới trong tháng đó . Đà tăng kéo dài sang tháng 8, với tỷ giá USD/KRW giảm gần 8,9% so với mức đỉnh tháng 7 .

Dòng vốn ngoại khổng lồ vào cổ phiếu chip. Nhà đầu tư nước ngoài đã đổ hơn 2 nghìn tỷ won (khoảng 1,5 tỷ USD) vào cổ phiếu Hàn Quốc chỉ trong một ngày 23/7/2026 nhờ sự lạc quan về chip AI . KOSPI tăng hơn 3% trong một phiên vào ngày 12/8, dẫn đầu bởi "làn sóng vốn ngoại" đổ vào Samsung và SK Hynix . Chỉ riêng ngày hôm đó, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 3,4 nghìn tỷ won .

Thu nhập từ xuất khẩu chip kỷ lục. Xuất khẩu của Hàn Quốc đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm mạnh nhất trong hơn bốn thập kỷ vào tháng 5/2026, được thúc đẩy bởi doanh số bán chip AI đạt kỷ lục . Commerzbank lưu ý rằng sức mạnh của won được hỗ trợ bởi cả việc chuyển tiền về nước của các nhà xuất khẩu và dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài .

"Cuộc đảo chiều vĩ đại" của won. Ngoài dòng tiền từ xuất khẩu chip, đợt niêm yết ADR của SK Hynix trên Nasdaq dự kiến sẽ mang lại tới 30 tỷ USD dòng vốn bổ sung liên quan đến chủ đề AI . KOSPI đã phục hồi 29,5% so với mức đáy ngày 30/7, được hỗ trợ bởi thu nhập công nghệ mạnh mẽ .

Vai trò của nhu cầu chip AI và các công ty chủ chốt

TSMC là mắt xích quan trọng. TSMC là nhà sản xuất duy nhất các bộ tăng tốc AI tiên tiến nhất được Nvidia, AMD và Apple sử dụng. Cổ phiếu của hãng là kênh đầu tư chính cho các nhà đầu tư nước ngoài muốn tiếp cận AI, và mức cao kỷ lục của TAIEX có liên quan trực tiếp đến hiệu suất của TSMC . Sự bùng nổ xuất khẩu AI đã đẩy thặng dư tài khoản vãng lai của Đài Loan lên gần 20% GDP .

Thế lưỡng nan về chip nhớ của Hàn Quốc. Cuộc đua xây dựng trung tâm dữ liệu AI của các "siêu ứng dụng" toàn cầu đã tạo ra sự bùng nổ nhu cầu về Bộ nhớ băng thông cao (HBM), do SK Hynix và Samsung Electronics thống trị . KOSPI đã vượt mốc 7.000 lần đầu tiên vào tháng 5/2026 khi Samsung Electronics cán mốc vốn hóa 1 nghìn tỷ USD .

Vòng lặp phản hồi hai chiều giữa tiền tệ và cổ phiếu

Việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu chip làm tăng giá won và TWD. Một đồng tiền mạnh hơn sau đó làm cho các thị trường này trở nên hấp dẫn hơn đối với vốn nước ngoài bổ sung. Trong khi đó, thu nhập kỷ lục của các ông lớn chip được chuyển về nước và chuyển đổi, tạo thêm áp lực tăng giá — tạo ra một vòng lặp tự củng cố .

Lưu ý quan trọng nhất

Mặc dù tăng giá, Reuters đưa tin vào ngày 1/7/2026 rằng các nhà đầu tư nước ngoài đã bán cổ phiếu châu Á với tốc độ nhanh nhất trong 16 năm trong nửa đầu năm 2026, với Đài Loan và Hàn Quốc chứng kiến dòng vốn chảy ra mạnh nhất . Điều này xảy ra một cách nghịch lý bởi vì sự phục hồi của AI đã khiến các vị thế đó trở nên có lợi nhuận đến mức các nhà đầu tư đang cắt giảm lợi nhuận . Sức mạnh tiền tệ được thúc đẩy bởi sự kết hợp của dòng kiều hối xuất khẩu và việc các nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại định kỳ, chứ không phải là sự tích lũy tuyến tính ổn định.