Giấy phép VARA Broker-Dealer của Deribit: Coinbase Định Tuyến Lệnh Spot Sang Sàn, Di Dời CIE Trước Ngày 9/9

Deribit, sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa được Coinbase mua lại với giá 2,9 tỷ USD, đang trải qua sự chuyển đổi quan trọng nhất kể từ khi thương vụ hoàn tất. Vào ngày 13 tháng 8 năm 2026, Deribit thông báo đã nhận được Giấy phép Broker-Dealer từ Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) . Giấy phép này cho phép sàn định tuyến hầu hết các lệnh giao ngay (spot) sang Coinbase Exchange để thực hiện, đánh dấu sự khởi đầu của quá trình hợp nhất toàn diện mảng kinh doanh phái sinh tổ chức của Coinbase lên một nền tảng duy nhất và ấn định ngày di dời cứng là 9 tháng 9 năm 2026 cho tất cả các tài khoản Coinbase International Exchange (CIE).

Giấy phép VARA Broker-Dealer: Nền tảng Pháp lý

Giấy phép mới bổ sung quyền Broker-Dealer vào Giấy phép Sàn giao dịch VASP hiện có của Deribit (mã số tham chiếu VL/23/12/002), mà sàn đã nắm giữ từ tháng 11 năm 2024 . Trước khi có sự chấp thuận này, Deribit đã cung cấp giao dịch giao ngay theo giấy phép Dịch vụ Sàn giao dịch VARA, nhưng không có quyền truy cập vào sổ lệnh của Coinbase. Việc được xếp hạng là broker-dealer đã thay đổi điều đó bằng cách cho phép Deribit hoạt động như một trung gian được quản lý giữa khách hàng của mình và thanh khoản tập trung của Coinbase Exchange .

Giấy phép được cấp chưa đầy một tuần sau khi VARA chính thức hóa chế độ phái sinh toàn diện đầu tiên của Dubai. Phiên bản 2.1 của Sổ tay Quy tắc Dịch vụ Sàn giao dịch VARA, được công bố vào ngày 31 tháng 3 năm 2026 và được củng cố vào ngày 9 tháng 8 năm 2026, thiết lập các quy tắc ràng buộc đối với các công cụ phái sinh được giao dịch trên sàn, bao gồm hợp đồng tương lai (futures), quyền chọn (options), hợp đồng chênh lệch (CFD) và hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts) . Khuôn khổ này giới hạn đòn bẩy bán lẻ ở mức 5:1 với ký quỹ ban đầu tối thiểu 20%, trong khi giới hạn đòn bẩy tổ chức do từng VASP tự đặt ra . Deribit là một trong bốn sàn giao dịch - cùng với OKX, Binance và Crypto.com - đã có giấy phép phái sinh hạn chế theo chương trình thử nghiệm của VARA .

Định tuyến Lệnh Spot sang Coinbase Exchange

Theo giấy phép mới, hầu hết các lệnh giao ngay được đặt trên Deribit sẽ được định tuyến đến Coinbase Exchange để thực hiện . Deribit vẫn là nền tảng giao dịch tương tác với khách hàng và giữ lại hệ sinh thái phái sinh của mình, nhưng Coinbase Exchange cung cấp sổ lệnh cơ bản, thanh khoản sâu hơn, chênh lệch giá thấp hơn và quyền truy cập vào hàng trăm tài sản được niêm yết bổ sung trên Coinbase . Tài sản được mua thông qua giao dịch giao ngay nâng cấp cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các vị thế phái sinh trên Deribit, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý . Sản phẩm giao ngay nâng cấp có sẵn cho khách hàng bán lẻ, khách hàng đủ điều kiện và khách hàng tổ chức .

Có một số ngoại lệ đối với thỏa thuận định tuyến. Các token cụ thể - bao gồm BUIDL, USYC và USDE - bị loại khỏi định tuyến và sẽ tiếp tục giao dịch trên cơ sở hạ tầng riêng của Deribit .

Ngày 9 tháng 9 năm 2026: Di dời Coinbase International Exchange

Coinbase thông báo vào ngày 4 tháng 8 năm 2026 rằng tất cả khách hàng tổ chức trên Coinbase International Exchange (CIE) sẽ có tài khoản, số dư và vị thế mở được di dời sang Deribit vào ngày 9 tháng 9 năm 2026 . Việc di dời sẽ hợp nhất mảng kinh doanh phái sinh toàn cầu của Coinbase lên một nền tảng duy nhất được hỗ trợ bởi Deribit và Starbase, công cụ khớp lệnh thế hệ tiếp theo của Deribit .

Mốc thời gian và cơ chế di dời:

• Hạn chót từ chối: Khách hàng tổ chức không muốn được di dời phải đóng tất cả các vị thế và tài khoản CIE của họ trước ngày 28 tháng 8 năm 2026 .
• Quyền truy cập chỉ đọc: Tài khoản phụ Deribit sẽ mở ở trạng thái chỉ đọc từ ngày 31 tháng 8 năm 2026, để các tổ chức có thể xác minh quyền truy cập, tạo khóa API mới và xác nhận ánh xạ trực tiếp trước khi chuyển đổi .
• Ngày di dời: Giao dịch sẽ tạm dừng trong khoảng 30 phút trong quá trình chuyển đổi. Tất cả các lệnh mở sẽ bị hủy và các vị thế sẽ được thanh lý theo giá mark của sàn. Sau khi thanh lý, các vị thế sẽ được xây dựng lại trên Deribit thông qua các giao dịch di dời khớp lệnh ở cùng mức giá tham chiếu .
• Thay đổi API: Các khóa API hiện có từ CIE sẽ không được chuyển sang Deribit. Điểm cuối API của CIE sẽ ngừng hỗ trợ giao dịch sau ngày 9 tháng 9, nhưng dữ liệu lịch sử vẫn có thể truy cập trong khoảng 12 tháng . Cổng giao dịch mới là drb.coinbase.com .
• Khách hàng bán lẻ: Khách hàng bán lẻ giao dịch perpetual thông qua ứng dụng hoặc trang web Coinbase (bao gồm Coinbase Advanced) không cần thực hiện bất kỳ hành động nào. Tài khoản, vị thế, tài khoản phụ và cài đặt của họ vẫn được giữ nguyên, với sự thay đổi cơ sở hạ tầng diễn ra tự động ở chế độ nền .

Sau khi di dời, Deribit sẽ đóng vai trò là nền tảng giao dịch hợp nhất cho mảng kinh doanh phái sinh toàn cầu của Coinbase .

Hơn 125 Hợp đồng Perpetual Mới

Là một phần của quá trình tích hợp, hơn 125 hợp đồng perpetual mới đang được thêm vào, bao gồm các quyền chọn trên cổ phiếu, hàng hóa và token tài sản thực tế (RWA) như SpaceX . Hướng dẫn Di dời Kỹ thuật của Coinbase xác nhận ánh xạ sản phẩm: các perpetual {BASE}-PERP-INTX hiện tại đang được di dời sang định dạng {BASE}_USDC-PERPETUAL . Các quyền chọn mới và hợp đồng tương lai có kỳ hạn cũng đang được giới thiệu cùng với việc mở rộng perpetual .

Chiến lược rộng hơn: Ký quỹ và Quản lý Rủi ro Thống nhất dưới VARA

Chiến lược này hợp nhất cơ sở hạ tầng phái sinh tổ chức của Coinbase lên một nền tảng duy nhất được hỗ trợ bởi Deribit . Bằng cách định tuyến các lệnh giao ngay thông qua Coinbase Exchange và hợp nhất các phái sinh dưới Deribit, Coinbase đặt mục tiêu cung cấp cho khách hàng một nền tảng duy nhất cho cả giao ngay và phái sinh với ký quỹ và quản lý rủi ro thống nhất, tất cả đều hoạt động tuân thủ VARA .

Luuk Strijers, Giám đốc Cấp cao, Người đứng đầu Bộ phận Phái sinh Quốc tế tại Coinbase, phát biểu: "Giấy phép này đánh dấu thời điểm thương vụ mua lại Coinbase bắt đầu mang lại giá trị trực tiếp cho khách hàng của chúng tôi. Bằng cách định tuyến các lệnh giao ngay đến Coinbase Exchange, chúng tôi đang kết hợp nền tảng mà khách hàng Deribit biết và tin tưởng với tính thanh khoản và bề rộng của Coinbase."

Bối cảnh CFTC: Sự chấp thuận về mặt pháp lý của Hoa Kỳ

Việc hợp nhất ở nước ngoài được thúc đẩy bởi một sự phát triển pháp lý nền tảng của Hoa Kỳ. Vào ngày 29 tháng 5 năm 2026, CFTC đã ban hành một thư không hành động (Số 26-17) và các hành động liên quan phân loại một số perpetual tiền mã hóa nhất định là hợp đồng tương lai nước ngoài thay vì swaps. Sự phân loại này cho phép Coinbase Financial Markets (với tư cách là một thương nhân hoa hồng tương lai đã đăng ký) định tuyến các lệnh của khách hàng Hoa Kỳ đến Deribit thông qua Coinbase Bermuda . CFTC cũng đã phê duyệt hợp đồng perpetual bitcoin của KalshiEX như một hợp đồng tương lai vào cùng ngày, đánh dấu lần đầu tiên một cơ quan quản lý Hoa Kỳ phê duyệt một sản phẩm phái sinh perpetual .

Tóm tắt các mốc thời gian quan trọng

Ngày	Sự kiện
29 tháng 5, 2026	Thư không hành động của CFTC (Số 26-17) phân loại perpetual tiền mã hóa là hợp đồng tương lai nước ngoài
9 tháng 8, 2026	VARA chính thức hóa chế độ phái sinh toàn diện đầu tiên của Dubai (Sổ tay Quy tắc v2.1)
13 tháng 8, 2026	Deribit công bố Giấy phép VARA Broker-Dealer
28 tháng 8, 2026	Hạn chót để khách hàng tổ chức CIE từ chối di dời
31 tháng 8, 2026	Tài khoản phụ Deribit mở ở trạng thái chỉ đọc để xác minh
9 tháng 9, 2026	Tài khoản tổ chức CIE được di dời sang Deribit; tạm dừng giao dịch 30 phút