Dầu Brent chạm 89 USD, kỳ vọng tăng lãi suất Fed quay trở lại: Những biến động thị trường ngày 12 tháng 8

EIA nâng dự báo giá năm 2026. Trong Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn tháng 8 công bố hôm thứ Ba, EIA nâng dự báo giá dầu Brent năm 2026 lên 87 USD/thùng, từ mức 82 USD trong dự báo tháng 7, đồng thời nâng ước tính giá xăng bán lẻ của Mỹ lên 3,78 USD/gallon. Cơ quan này giả định các hạn chế qua eo biển Hormuz sẽ kéo dài đến hết tháng 8, với chỉ khoảng 8 tàu vận chuyển mỗi ngày so với khoảng 120 tàu trước khủng hoảng . EIA cũng ước tính sản lượng khai thác bị đình chỉ ở mức 5,5 triệu thùng/ngày trong tháng 7 .

Deutsche Bank cảnh báo nỗi lo lạm phát hồi sinh. Các chiến lược gia của Deutsche Bank lưu ý rằng dầu Brent đã vượt ngưỡng 85 USD và đóng cửa gần 88 USD. Họ chỉ ra các hợp đồng tương lai kỳ hạn 6 tháng tăng cao và hoán đổi lạm phát khu vực đồng euro (Euro) tăng, làm dấy lên suy đoán về các hành động diều hâu hơn từ các ngân hàng trung ương .

Lãi suất & Chính sách tiền tệ: Tái định giá theo hướng diều hâu

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt 6,2 điểm cơ bản (bps). Lợi suất chuẩn của Mỹ kỳ hạn 10 năm quay trở lại trên 4,70%, chạm mức lần cuối cùng thấy vào tháng 1 năm 2025. Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, với quan điểm diều hâu về thắt chặt chính sách, đã góp phần vào đợt tăng này .

Khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 trở lại trên 50%. Sau khi báo cáo việc làm yếu kém của tháng 7 đã cắt giảm xác suất tăng lãi suất tháng 9 xuống còn khoảng 44%, nỗi lo lạm phát do dầu đã đẩy xác suất định giá trở lại trên 50% . Ba quan chức Fed đã bỏ phiếu chống tại cuộc họp trước đó để ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức, và thị trường đã định giá khoảng 63% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 hồi đầu tháng trước khi có dữ liệu việc làm .

Hoán đổi lạm phát khu vực đồng euro kỳ hạn 1 năm tăng lên 2,39%. Chi phí năng lượng tăng đã đẩy kỳ vọng lạm phát khu vực đồng euro lên cao hơn, phù hợp với nhận xét của Deutsche Bank rằng hoán đổi lạm phát Euro đang tăng song song với đà tăng của dầu Brent .

Chứng khoán & Ngoại hối: Thị trường chờ đợi

Chứng khoán Mỹ trầm lắng trước báo cáo CPI ngày thứ Tư. Với giá dầu Brent tiến sát 90 USD, việc Fed tái định giá theo hướng diều hâu đang diễn ra, và báo cáo CPI tháng 7 sẽ được công bố vào ngày hôm sau, thị trường chứng khoán giao dịch thận trọng. Đồng đô la đi ngang trong giờ giao dịch châu Á, phớt lờ các cuộc tấn công mới ở Trung Đông khi thị trường ngoại hối chờ đợi dữ liệu lạm phát .

Bối cảnh diều hâu rộng hơn đã được thiết lập. Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đã đưa ra quyết định giữ nguyên lãi suất với tín hiệu diều hâu vào thứ Ba, trong khi các nhà giao dịch ngày càng đặt cược Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể thắt chặt chính sách ngay trong tháng tới .

Địa chính trị: Ngoại giao ở thời điểm then chốt

Bên cạnh các biến động thị trường trực tiếp, bức tranh ngoại giao vẫn bấp bênh. Qatar mô tả các cuộc đàm phán giữa Iran và Oman về tương lai của eo biển này đang ở một "thời điểm then chốt." Mặc dù nhận định cụ thể này chưa được xác minh độc lập từ các nguồn có sẵn, bối cảnh rộng hơn — với hy vọng về thỏa thuận Mỹ-Iran phai nhạt và các cuộc tấn công mới vào tàu thuyền vẫn tiếp diễn — phù hợp với triển vọng xấu đi mà thị trường đang định giá . Cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz, bao gồm các nỗ lực hòa giải Iran-Oman đang diễn ra, vẫn là động lực trung tâm cho tất cả các biến động thị trường nói trên.

Kết luận: Ngày 12 tháng 8 bị chi phối bởi một cú sốc năng lượng từ eo biển Hormuz, lan tỏa qua các thị trường lãi suất, kỳ vọng lạm phát và các khoản cược chính sách của ngân hàng trung ương, với mọi thứ đang chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Tư.