Amazon chạm mốc 3.000 tỷ USD: Sức mạnh từ AWS, chi tiêu AI khủng và báo cáo thu nhập Q2 2026 thay đổi cuộc chơi

Lợi nhuận ròng tăng vọt lên 62,6 tỷ USD (EPS pha loãng là 5,75 USD hoặc 5,93 USD, tùy theo cách tính), tăng 245% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, con số này bị ảnh hưởng rất lớn bởi khoản lãi 53,4 tỷ USD từ hoạt động không kinh doanh từ việc tái định giá khoản đầu tư của công ty vào Anthropic . Xét theo từng mảng, doanh thu Bắc Mỹ đạt 116,2 tỷ USD (+16% YoY), doanh thu Quốc tế đạt 42,2 tỷ USD (+15% YoY), và doanh thu Quảng cáo đạt 19,8 tỷ USD (+26% YoY) .

Hiệu suất của AWS: Động cơ của đợt tăng giá

Amazon Web Services là ngôi sao sáng nhất trong quý này. Doanh thu AWS đạt 42,2 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái – tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 2021, vượt xa dự báo của các nhà phân tích (~31%) và là quý thứ năm liên tiếp tăng tốc N. Tốc độ doanh thu hàng năm (annualized revenue run rate) của mảng này đạt 169 tỷ USD, và biên lợi nhuận hoạt động (operating margin) chạm mốc 39%, mức cao nhất trong lịch sử gần đây .

AWS đóng góp khoảng 60% tổng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Amazon, củng cố vai trò là động cơ lợi nhuận chính của công ty . CEO Andy Jassy nhấn mạnh đến khoản tồn đọng trị giá 496 tỷ USD các đơn hàng điện toán đám mây chưa được bàn giao, cho thấy nhu cầu vẫn đang vượt xa khả năng xây dựng hạ tầng của Amazon NN.

Chi tiêu vốn do AI thúc đẩy: 220 tỷ USD nhưng vẫn chưa đủ

Ban lãnh đạo Amazon đã nâng dự báo chi tiêu vốn (CapEx) cho cả năm 2026 lên khoảng 220 tỷ USD, tăng 10% so với ước tính trước đó là 200 tỷ USD, với lý do chi phí linh kiện trung tâm dữ liệu và bộ nhớ tăng cao cùng với việc tiếp tục đầu tư vào hạ tầng AI và điện toán đám mây N.

CEO Andy Jassy tuyên bố thẳng thắn rằng nhu cầu AI đang vượt xa công suất máy tính hiện có ít nhất đến năm 2027, biện minh cho mức chi tiêu cao kỷ lục: "Ngay với số tiền đó, chúng tôi vẫn sẽ không có đủ năng lực để đáp ứng toàn bộ nhu cầu trong năm 2026" NNN. Jassy cũng lưu ý rằng mảng kinh doanh AI và chip của công ty đều đã vượt mức doanh thu hàng năm 25 tỷ USD, với cả hai đều tăng trưởng ba chữ số so với cùng kỳ năm ngoái .

Tốc độ đầu tư tăng tốc khiến dòng tiền tự do (free cash flow) trong quý trở nên âm – dòng tiền ra 7,6 tỷ USD – nhưng ban lãnh đạo bày tỏ sự tin tưởng vào khả năng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ trong dài hạn khi các cơ sở hạ tầng mới đi vào hoạt động .

Phản ứng thị trường: Cột mốc lịch sử

Cổ phiếu Amazon đã tăng hơn 9% trong giao dịch sau giờ làm việc ngay sau khi công bố báo cáo thu nhập ngày 30/7 . Đến ngày 3/8/2026, cổ phiếu Amazon đóng cửa ở mức 284,02 USD, tăng 4,58% sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại trong phiên là 287,16 USD . Tính từ đầu năm đến thời điểm đó, cổ phiếu Amazon đã tăng khoảng 25% .

Amazon chỉ mất hơn hai năm để tăng thêm 1.000 tỷ USD, từ vốn hóa 2.000 tỷ USD (lần đầu đạt được vào tháng 6/2024) lên 3.000 tỷ USD . Trong ngày đạt cột mốc, nhà sáng lập Jeff Bezos đã trở lại vị trí thứ 3 trên bảng xếp hạng tỷ phú toàn cầu .

Nhận định của chuyên gia: Gần như đồng thuận lạc quan

Phản ứng từ Phố Wall là cực kỳ tích cực. Xếp hạng đồng thuận từ các nhà phân tích được theo dõi bởi nhiều tổ chức tổng hợp là Strong Buy / Buy, với 0 xếp hạng bán trong số 64 nhà phân tích được S&P Global khảo sát .

Cập nhật giá mục tiêu (giá cổ phiếu đóng cửa ~284 USD):

Nguồn: Bank of America , Benchmark , Morgan Stanley NN, Truist N, KeyBanc N, Citi N, JPMorgan N.

Mức giá mục tiêu trung bình từ các cuộc khảo sát rộng hơn dao động từ khoảng 313 đến 325 USD, ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 10%–16% so với mức đóng cửa ngày 3/8, với một số nhà phân tích đưa ra mục tiêu trên 350 USD NNN. Các chủ đề lạc quan chính được trích dẫn trong các báo cáo phân tích bao gồm: tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận của AWS, tăng trưởng doanh thu quảng cáo bền vững và niềm tin rằng chi tiêu vốn cho AI sẽ mang lại lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ N.