Revolut có giấy phép ngân hàng Pháp: Chiến lược trung tâm kép, định giá 115 tỷ USD và những rào cản pháp lý vẫn còn

Những phát triển chính từ giấy phép ngân hàng Pháp

Trung tâm ngân hàng EU thứ hai. Revolut hiện có hai giấy phép ngân hàng EU đầy đủ – một ở Litva (phục vụ Trung và Đông Âu) và một ở Pháp (phục vụ Tây Âu). Mô hình trung tâm kép này mang lại cho công ty quyền tiếp cận thị trường chung EU một cách trực tiếp từ hai căn cứ độc lập .

Năng lực sản phẩm và cho vay. Giấy phép cho phép Revolut cung cấp các khoản vay có quy định, sản phẩm tiền gửi và tài khoản tiết kiệm trực tiếp cho khách hàng tại Tây Âu, vượt xa mô hình ứng dụng thanh toán trước đây . Giấy phép mở ra khả năng cung cấp tín dụng, tiền gửi và theo thời gian, các sản phẩm như thế chấp và tài khoản tiết kiệm có quy định . Khách hàng Pháp được tiếp cận tín dụng thế chấp, tài khoản tiết kiệm có quy định và bảo hiểm tiền gửi lên đến 100.000 euro .

Lộ trình triển khai theo giai đoạn. Revolut Bank S.A. sẽ bắt đầu phục vụ khách hàng tại Pháp trước, sau đó mở rộng dần sang Đức, Ireland, Ý, Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha – bao phủ khoảng 30 triệu khách hàng trong khu vực . Công ty đã tuyển dụng hơn 600 nhân viên trên khắp các thị trường Tây Âu và xác nhận sẽ mở trụ sở chính Tây Âu tại Paris .

Mô hình trung tâm kép được giải thích

Trung tâm Litva (ngân hàng EU đầu tiên của Revolut, được cấp phép năm 2018) là cơ sở cho các thị trường Trung và Đông Âu. Trung tâm Paris hiện là trụ cột cho Tây Âu, giúp Revolut có sự đa dạng hóa về mặt địa lý trong quản lý, dự phòng hoạt động và khả năng điều chỉnh sản phẩm theo hai khuôn khổ giám sát khác nhau . CEO Nik Storonsky mô tả giấy phép Pháp là một "bước tiến quan trọng" trong việc mở rộng tại châu Âu, mang lại sự hiện diện pháp lý địa phương mạnh mẽ hơn tại một trong những thị trường lớn nhất EU .

Thực thể Litva của Revolut, Revolut Bank UAB, sẽ tiếp tục phục vụ phần còn lại của Khu vực Kinh tế châu Âu theo cấu trúc trung tâm kép mà công ty đã đề ra từ năm 2025 . Cả hai thực thể vẫn chịu sự giám sát của các cơ quan quản lý địa phương cũng như ECB .

Đầu tư và kế hoạch mở rộng

Trụ sở Paris. Revolut đang thiết lập một trung tâm hoạt động lớn tại Paris cho Tây Âu, với kế hoạch có một đội ngũ nhân sự địa phương đáng kể . Công ty đang mở trụ sở chính Tây Âu tại Paris .

Đầu tư 100 triệu euro. Công ty đã cam kết khoảng 100 triệu euro để thiết lập và mở rộng thực thể Pháp, bao gồm chi phí tuân thủ quy định, nhân sự và cơ sở hạ tầng công nghệ . Một năm trước, Revolut đã công bố kế hoạch đầu tư hơn 1 tỷ euro vào Pháp trong ba năm tới, nhưng con số cụ thể cho việc thiết lập giấy phép là 100 triệu euro .

Mở rộng sản phẩm. Với giấy phép, Revolut có kế hoạch triển khai các sản phẩm cho vay (cho vay cá nhân, thấu chi), tài khoản tiết kiệm có quy định và có thể cả thế chấp cho khách hàng Tây Âu – những sản phẩm mà công ty không thể cung cấp đầy đủ trong khuôn khổ chỉ thanh toán trước đây .

Thách thức về quy định

Hạn chế ra mắt sản phẩm của ECB (tháng 7/2025). ECB đã tạm thời hạn chế công ty con ngân hàng Litva của Revolut ra mắt sản phẩm mới trên toàn Khu vực Kinh tế châu Âu sau khi phát hiện "thiếu sót" trong cách công ty phê duyệt các sản phẩm tài chính mới . Các hạn chế cũng bao gồm việc mua lại và tiếp nhận khách hàng . ECB yêu cầu Revolut tiến hành đánh giá của bên thứ ba đối với các chức năng rủi ro, tuân thủ và pháp lý liên quan đến việc ra mắt sản phẩm mới .

Tình trạng tuân thủ chưa được giải quyết. Tại thời điểm công bố giấy phép, vẫn chưa rõ liệu các hạn chế của ECB đã được dỡ bỏ hoàn toàn hay chưa. TechTimes lưu ý rằng "việc ECB chấp thuận cho các sản phẩm mới vẫn còn bất định" ngay cả sau khi giấy phép Pháp được cấp . Revolut cũng có yêu cầu vốn trụ cột 2 cao nhất trong số các ngân hàng do ECB giám sát ở châu Âu .

Chậm trễ kiểm toán. Revolut đã nhiều lần trì hoãn việc công bố báo cáo tài chính đã được kiểm toán hàng năm, đây là điểm căng thẳng định kỳ với các cơ quan quản lý Anh và EU .

Định giá hiện tại và lộ trình IPO

Định giá mới nhất. Revolut đã tiến hành đợt bán cổ phiếu thứ cấp vào tháng 7/2026 với mức định giá 115 tỷ USD, với giá cổ phiếu là 2.017 USD mỗi cổ phiếu . Đây là một bước nhảy vọt so với mức định giá khoảng 45 tỷ USD năm 2024 và hơn gấp đôi mức 75 tỷ USD từ tháng 11/2025 .

Mục tiêu IPO. Công ty đã thảo luận nội bộ về mục tiêu định giá 150–200 tỷ USD trong đợt niêm yết cổ phiếu cuối cùng, theo các nhà đầu tư được công ty thông báo . CEO Nik Storonsky đã thảo luận về một chương trình khuyến khích cổ phiếu tiềm năng sẽ kích hoạt ở mức định giá 500 tỷ USD .

Thời điểm IPO. CEO Nik Storonsky cho biết vào tháng 4/2026 rằng IPO "còn ít nhất hai năm nữa", hướng đến lộ trình khả thi vào năm 2027–2028 . Chưa có bản cáo bạch IPO nào được nộp và chưa có sàn giao dịch niêm yết nào được chọn . Một số báo cáo chỉ ra rằng khung thời gian thực tế sớm nhất là năm 2028, khi Revolut tiếp tục ưu tiên xây dựng cơ sở hạ tầng pháp lý và mở rộng lợi nhuận trước khi ra mắt công chúng .