DeepSeek 2026: Bên trong sự chuyển đổi 74 tỷ USD từ phòng thí nghiệm hiệu suất thành gã khổng lồ hạ tầng siêu quy mô

Trung tâm dữ liệu AI công suất 1 Gigawatt tại Nội Mông

DeepSeek đang lên kế hoạch xây dựng một khu trung tâm dữ liệu AI khổng lồ 1 GW tại Ulanqab, Nội Mông, cách Bắc Kinh khoảng 350 km về phía tây bắc . Cơ sở này sẽ kết hợp hạ tầng do công ty sở hữu với công suất thuê từ các nhà khai thác lân cận . Ít nhất một phần công suất dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028 . Ulanqab là một trung tâm đã được thiết lập theo sáng kiến "Dữ liệu phía Đông, Tính toán phía Tây" (East Data, West Compute) của Trung Quốc, thu hút bởi điện giá rẻ và thời tiết lạnh giúp giảm chi phí làm mát . Dự án này đánh dấu khu trường sở quy mô siêu quy mô đầu tiên của DeepSeek và là một bước đi xa rời khỏi việc phụ thuộc trước đây vào các cụm máy tính đi mượn hoặc thuê .

Phát triển chip suy luận nội bộ giữa các lệnh trừng phạt xuất khẩu của Mỹ

Vào tháng 7 năm 2026, Reuters đưa tin DeepSeek đã bắt đầu phát triển chip suy luận AI (inference chip) của riêng mình — tập trung vào khối lượng công việc suy luận trong trung tâm dữ liệu, chứ không phải huấn luyện . Mục tiêu là giảm sự phụ thuộc vào Nvidia và Huawei khi các lệnh trừng phạt xuất khẩu của Mỹ thắt chặt khả năng tiếp cận chất bán dẫn tiên tiến . DeepSeek đã đàm phán khoảng một năm với các công ty thiết kế chip, xưởng đúc và bộ nhớ để thúc đẩy nỗ lực này . Nỗ lực này diễn ra sau khi Mỹ tạm thời không đưa DeepSeek vào Danh sách Thực thể (Entity List) tính đến tháng 6 năm 2026, nhưng mối đe dọa bị đưa vào danh sách đen trong tương lai vẫn còn hiện hữu . Đáng chú ý, một quan chức Mỹ tuyên bố vào tháng 2 năm 2026 rằng DeepSeek có thể đã huấn luyện mô hình mới nhất của mình trên các chip Blackwell bị cấm của Nvidia, được cho là đặt tại một trung tâm dữ liệu ở Nội Mông .

Tăng giá API "Đáng Kể" sau sự bùng nổ của V4-Flash

Vào ngày 6 tháng 8 năm 2026, DeepSeek chính thức công bố một "đợt tăng giá toàn diện cho các dịch vụ API DeepSeek" được mô tả là "đáng kể" về mức độ, yêu cầu các nhà phát triển điều chỉnh việc sử dụng cho phù hợp . Việc tăng giá được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ: riêng mô hình V4 Flash đã tiêu thụ tới 8 nghìn tỷ token trong một ngày trên nền tảng OpenCode . Trên OpenRouter, V4 Flash đã xử lý 7,22 nghìn tỷ token trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 7 . Giá hiện tại (trước khi tăng) là 0,14 USD/0,28 USD cho mỗi triệu token đầu vào/đầu ra đối với V4 Flash và 0,435 USD/0,87 USD đối với V4 Pro . Công ty đã áp dụng mức giá tăng gấp đôi (2× surge pricing) trong hai khung giờ cao điểm hàng ngày theo giờ Bắc Kinh (Beijing peak windows), một sự thay đổi cấu trúc so với mức giá cố định trước đây .

Chuẩn bị IPO trên sàn STAR Thượng Hải

DeepSeek đang lên kế hoạch cho một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng trên thị trường đại lục, cụ thể là sàn STAR Thượng Hải, và vòng huy động vốn 74 tỷ USD được cấu trúc như một đợt huy động vốn trước IPO . Công ty đang tăng cường nỗ lực tài trợ cho cơ sở hạ tầng, chip và nghiên cứu trước khi có thể niêm yết . Chưa có mốc thời gian IPO cụ thể nào được công bố, nhưng toàn bộ chiến lược gây quỹ đang được định vị là sự chuẩn bị cho một đợt IPO nội địa Trung Quốc .

Bối cảnh chiến lược: Sự chuyển hướng thâm dụng vốn

Tổng hợp lại, những động thái này báo hiệu một sự chuyển hướng cơ bản: DeepSeek đang chuyển đổi từ một phòng thí nghiệm AI tinh gọn, ám ảnh về hiệu quả thành một công ty hạ tầng AI tích hợp theo chiều dọc, thâm dụng vốn — xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng mình, thiết kế chip riêng, huy động hàng chục tỷ đô la vốn cổ phần và chuẩn bị cho một đợt IPO công khai, tất cả trong khi phải vật lộn với nhu cầu vượt xa công suất tính toán hiện tại. Việc tăng giá API là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy chiến lược giá siêu thấp trước đây của họ là không bền vững ở khối lượng sử dụng hiện tại. Như một phân tích đã nhận xét, DeepSeek "đã thắng bằng việc cắt giảm giá" và giờ đây "đang bị nghiền nát bởi chính nhu cầu của mình" .