Chứng khoán châu Á tăng vọt, dầu lao dốc khi hy vọng về thỏa thuận Hormuz dâng cao – Giới phân tích cảnh báo sự mong manh

Đồng đô la Mỹ chịu áp lực, với chỉ số đô la Mỹ duy trì dưới mốc 100. Giá dầu thấp hơn làm giảm bớt lo ngại về lạm phát, từ đó làm dịu kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất thêm .

Kỳ vọng lãi suất Fed hạ nhiệt. Thị trường coi thỏa thuận Hormuz tiềm năng là yếu tố giảm lạm phát — chi phí năng lượng thấp hơn sẽ làm giảm sự cấp bách của việc thắt chặt thêm, làm giảm xác suất tăng lãi suất trong ngắn hạn .

Cảnh báo của giới phân tích về sự mong manh

Bản thân thỏa thuận tạm thời đã chịu áp lực. Đến đầu tháng 8, bản ghi nhớ ngừng bắn hồi tháng Sáu trước đó đã bị xói mòn nghiêm trọng do các hành động thù địch mới giữa Mỹ và Iran cùng những bất đồng về quyền quá cảnh qua eo biển Hormuz . Vào trước thềm các cuộc đàm phán tháng Tám, một con tàu đã bị tấn công ở eo biển Hormuz, nhấn mạnh rằng tình hình vẫn còn bất ổn và một nền hòa bình trọn vẹn, lâu dài còn rất xa vời .

Rủi ro về tình trạng 'không chiến, không hòa'. Lyse Doucet của BBC mô tả trạng thái hậu thỏa thuận là một động thái 'không chiến, không hòa' mong manh, cảnh báo rằng lệnh ngừng bắn có thể dễ dàng trượt trở lại xung đột công khai .

Nghi ngờ về sự phục hồi lưu thông tàu chở dầu. Reuters lưu ý rằng sự yên tĩnh mong manh 'có thể không ngăn chặn được các đợt bùng phát trong tương lai,' gây nghi ngờ về việc liệu lưu thông tàu chở dầu qua điểm nghẽn quan trọng này có thể được nối lại một cách nhanh chóng và đầy đủ hay không .

Những diễn giải trái ngược. Các nhà đàm phán Mỹ và Iran tiếp tục đưa ra những diễn giải trái ngược nhau về thỏa thuận đang hình thành, với những mô tả khác nhau về bên kiểm soát các tuyến đường ra vào eo biển Hormuz — một điểm bất đồng cơ bản có thể phá hoại việc thực thi .

Những thất bại trước đây là tiền lệ. Các nhà phân tích nhắc lại rằng một thỏa thuận hòa bình hồi tháng 6 năm 2026 đã tan vỡ trong vòng vài tuần, với việc Tổng thống Trump đã từng tuyên bố nó 'kết thúc' trong bối cảnh các cuộc trao đổi rocket và máy bay không người lái mới . Lịch sử này khiến làn sóng lạc quan mới trở nên thận trọng hơn là ăn mừng.

Kết luận

Đợt tăng giá thị trường ngày 5 tháng 8 phản ánh sự nhẹ nhõm thực sự trước viễn cảnh xuống thang căng thẳng ở eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy qua đó khoảng một phần năm lượng dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của thế giới đã lưu chuyển trước chiến tranh . Tuy nhiên, những bất đồng chính trị và chiến lược cốt lõi giữa Washington và Tehran vẫn chưa được giải quyết, khiến cho lệnh ngừng bắn dễ bị sụp đổ đột ngột. Đối với các nhà đầu tư, phiên giao dịch này là một lời nhắc nhở rằng phần bù rủi ro địa chính trị có thể nén lại nhanh chóng — nhưng cũng có thể quay trở lại nhanh không kém.