HSBC Q2 2025: Lợi nhuận 6,3 tỷ USD thấp hơn kỳ vọng, CEO Elhedery đẩy mạnh tái cơ cấu

HSBC Holdings (HSBA.L) vừa công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 30/7/2025, với lợi nhuận trước thuế thấp hơn dự báo của các nhà phân tích do một khoản phí bất thường lớn từ khoản đầu tư vào Ngân hàng Giao thông Trung Quốc (BoCom). Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn cho thấy sự tăng trưởng ổn định và ngân hàng đã quyết định nối lại chương trình mua lại cổ phiếu sau khi tạm dừng để huy động vốn cho thương vụ tư nhân hóa Hang Seng Bank trị giá 13,6 tỷ USD.

Dưới đây là những điểm chính từ báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 và nửa đầu năm 2025 của HSBC.

Lợi nhuận quý 2 thấp hơn kỳ vọng do khoản phí 2,1 tỷ USD từ BoCom

HSBC báo lợi nhuận trước thuế quý 2/2025 đạt 6,3 tỷ USD, giảm 29% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn mức dự báo của các nhà phân tích . Nguyên nhân chính là khoản lỗ pha loãng và suy giảm trị giá 2,1 tỷ USD từ công ty liên kết Ngân hàng Giao thông Trung Quốc . CEO Georges Elhedery gọi đây là "khoản lỗ trên giấy" .

Loại trừ các khoản mục bất thường, lợi nhuận trước thuế quý 2 đạt 9,2 tỷ USD, ổn định so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu (loại trừ các khoản mục bất thường) tăng 5% lên 17,7 tỷ USD .

Nửa đầu năm 2025: Lợi nhuận cốt lõi tăng 5%

Trong nửa đầu năm 2025, HSBC báo lợi nhuận trước thuế đạt 15,8 tỷ USD, giảm 5,7 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái do khoản phí từ BoCom . Nhưng trên cơ sở điều chỉnh (loại trừ các khoản mục bất thường), lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm tăng 5% lên 18,9 tỷ USD, được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần cao hơn và doanh thu từ quản lý tài sản. Doanh thu (loại trừ các khoản mục bất thường) tăng 6% lên 35,4 tỷ USD .

Nối lại chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD

HSBC thông báo nối lại chương trình mua lại cổ phiếu với kế hoạch lên tới 1 tỷ USD . Đây là đợt mua lại đầu tiên của ngân hàng kể từ khi tạm dừng chương trình vào tháng 10/2025 để huy động vốn cho việc tư nhân hóa 36,5% cổ phần Hang Seng Bank (trị giá 13,6 tỷ USD) mà ngân hàng chưa sở hữu . Việc tạm dừng dự kiến kéo dài khoảng ba quý sau khi hoàn tất thương vụ để tái xây dựng mức vốn .

Kế hoạch tái cơ cấu của CEO Elhedery: Tiết kiệm chi phí vượt tiến độ

CEO Georges Elhedery, người nắm quyền lãnh đạo vào cuối năm 2024, đã thúc đẩy một cuộc tái cấu trúc toàn diện nhằm đơn giản hóa bộ máy của HSBC. Ngân hàng cam kết đạt được mức tiết kiệm chi phí hàng năm 1,5 tỷ USD vào cuối năm 2026, chủ yếu thông qua cắt giảm các vị trí quản lý cấp cao dư thừa . Riêng trong năm 2025, HSBC đã cắt giảm được 1,2 tỷ USD chi phí và giảm khoảng 15% số lượng vị trí Giám đốc điều hành . Ngân hàng hiện kỳ vọng đạt được mục tiêu tiết kiệm 1,5 tỷ USD hàng năm vào cuối tháng 6/2026, sớm hơn 6 tháng so với kế hoạch ban đầu, với tổng chi phí liên quan đến tái cơ cấu dự kiến lên tới 1,8 tỷ USD .

Nâng dự báo thu nhập lãi thuần năm 2026

HSBC đã nâng dự báo thu nhập lãi thuần (NII) cho năm 2026. Ngân hàng hiện kỳ vọng NII sẽ vượt 46 tỷ USD, so với dự báo trước đó là NII sẽ đạt mức đó .

Cổ tức tạm thời

HSBC công bố mức cổ tức 0,10 USD/cổ phiếu cho quý 2/2025, nâng tổng cổ tức nửa đầu năm lên 0,20 USD/cổ phiếu .

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và mức độ tiếp xúc với bất động sản thương mại Hồng Kông

Chất lượng tín dụng là một lĩnh vực đáng chú ý. HSBC báo chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (ECL) quý 2/2025 là 1,1 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 346 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái . Khoản này bao gồm:

• 0,4 tỷ USD liên quan đến bất động sản thương mại (CRE) Hồng Kông, phản ánh các cập nhật mô hình, các khoản vỡ nợ giai đoạn 3 và áp lực giảm giá thuê cũng như giá trị tài sản thương mại .
• 0,2 tỷ USD liên quan đến việc tiêu chuẩn hóa tín dụng kinh doanh tại Anh .

Trong nửa đầu năm 2025, tổng ECL đạt 1,9 tỷ USD, tương đương mức rủi ro 40 điểm cơ bản . The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, một công ty con quan trọng của HSBC, đã ghi nhận 3,4 tỷ HKD trong chi phí ECL liên quan đến CRE Hồng Kông .

Tổng mức dư nợ cho vay CRE của HSBC tại Hồng Kông là khoảng 32 tỷ USD, với khoảng một nửa liên quan đến Hang Seng Bank . Tính đến giữa năm 2025, 73% danh mục cho vay CRE tại Hồng Kông của HSBC được phân loại là nợ xấu hoặc có rủi ro tín dụng gia tăng, tăng từ mức dưới 30% một năm trước đó . Ban lãnh đạo cho biết rủi ro giảm giá được "kiểm soát tốt" và duy trì khoản dự phòng 500 triệu USD cho phân khúc 1,4 tỷ USD các khoản vay nợ xấu có tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp trên 70% .