Hàng hóa tăng vọt 12% trong tháng 7/2026: Chiến tranh Mỹ - Iran và mặt trận thứ hai ở Biển Đỏ định hình lại thị trường toàn cầu

Giá dầu thô tăng vọt không kiểm soát. Giá dầu Brent đã tăng 9% chỉ trong một ngày lên 83 USD/thùng vào ngày 12/7 sau tin tức về lệnh phong tỏa . Đến ngày 20/7, dầu Brent đã vượt ngưỡng 90 USD/thùng ; ngày 23/7 chạm 96 USD/thùng ; và ngày 24/7, giá đã vượt mốc 100 USD/thùng lần đầu tiên sau nhiều tuần khi xung đột lan rộng ra Biển Đỏ qua các cuộc tấn công của lực lượng Houthi .

Houthi mở mặt trận thứ hai. Các nhóm vũ trang thân Iran ở Yemen đe dọa đóng cửa tuyến đường vận chuyển dầu qua Biển Đỏ, chồng chéo thêm sự gián đoạn ở Hormuz và đẩy giá năng lượng lên cao hơn nữa .

Nông sản và kim loại cũng hưởng ứng. Đà tăng tập trung mạnh vào năng lượng và nông nghiệp . Các hợp đồng năng lượng ở trạng thái backwardation (giá giao sau thấp hơn giá hiện tại) mang lại lợi nhuận đột biến cho dầu thô, xăng và dầu diesel . Nông sản nhận thêm hỗ trợ từ hiện tượng thời tiết siêu El Niño được xác nhận, đe dọa nguồn cung ngũ cốc và các loại cây công nghiệp, trong khi kim loại như thép tăng lên mức cao nhất nhiều năm do lo ngại đứt gãy chuỗi cung ứng .

Những hệ quả lan tỏa tới các lớp tài sản khác

Vàng và bạc vẫn tăng bất chấp các lực cản. Cả hai kim loại quý này vẫn ghi nhận mức tăng hàng tuần, bất chấp thị trường phải đối mặt với giá dầu leo thang, kỳ vọng lạm phát gia tăng, đồng đô la Mỹ mạnh lên, lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn kiên cường giữa bất ổn địa chính trị cực đoan .

Đồng đô la Mỹ mạnh lên và khả năng Fed tăng lãi suất tăng cao. Chỉ số Đô la Bloomberg đã ghi nhận tháng hoạt động tốt nhất trong năm vào tháng 6 và vẫn duy trì đà tăng trong tháng 7 . Sự leo thang trong tháng 7 đã đẩy khả năng Fed tăng lãi suất lên cao rõ rệt khi kỳ vọng lạm phát tăng vọt, tạo ra một môi trường phức tạp cho trái phiếu và các tài sản nhạy cảm với lãi suất .

Chứng khoán chịu áp lực. Thị trường chứng khoán toàn cầu diễn biến trái chiều hoặc giảm điểm khi cú sốc năng lượng làm dấy lên lo ngại về tình trạng đình lạm (stagflation). Giá dầu cao hơn, lợi suất tăng và đồng đô la mạnh đã đè nặng lên các chỉ số chứng khoán .

Biến động được dự báo sẽ còn kéo dài. Phân tích của S&P Global Market Intelligence chỉ ra giá hàng hóa sẽ vẫn ở mức cao hơn so với trước xung đột cho đến ít nhất năm 2028 do cơ sở hạ tầng bị phá hủy lâu dài và rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao . Ngân hàng Thế giới trước đó đã dự báo giá năng lượng năm 2026 sẽ tăng 24%, mức cao nhất kể từ cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022 , và sự leo thang trong tháng 7 chỉ càng củng cố thêm triển vọng này. Các nhà phân tích từ UBS, Saxo Bank và Invesco đều cảnh báo rằng mọi tín hiệu ngoại giao đều ngay lập tức bị đáp trả bằng các hành động leo thang quân sự, khiến thị trường rơi vào trạng thái bất định tột độ .