Cuộc khủng hoảng chip nhớ 2026: Apple tăng giá, Amazon chi 220 tỷ USD và chu kỳ siêu tăng trưởng kéo dài đến năm 2028

Ông Jassy nói với các nhà phân tích rằng ngay cả ở mức 220 tỷ USD, Amazon vẫn không có đủ năng lực trung tâm dữ liệu để đáp ứng nhu cầu . Thị trường phản ứng tích cực: cổ phiếu Amazon tăng vọt sau thông báo khi các nhà đầu tư tin vào luận điểm chi tiêu cho AI .

Việc chi tiêu của Amazon chỉ là một phần của làn sóng lớn hơn. Năm nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây và AI lớn nhất của Mỹ—Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta và Oracle—đã cam kết chi tổng cộng từ 660 tỷ đến 690 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm 2026, gần gấp đôi so với năm 2025 .

Phản ứng của Apple: Tăng giá là 'không thể tránh khỏi'

Apple là nhà sản xuất điện tử tiêu dùng phản ứng rõ rệt nhất trước cơn sốt giá chip nhớ:

• Trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal ngày 17 tháng 6, CEO Tim Cook cho biết chi phí chip nhớ đã 'không còn bền vững', gọi việc tăng giá là 'không thể tránh khỏi' trên các dòng sản phẩm iPhone, Mac và iPad .
• Vào ngày 25 tháng 6, Apple đã chính thức tăng giá MacBook và iPad . Đến ngày 30 tháng 7, Cook xác nhận Apple 'miễn cưỡng tăng giá' ở mức 'khoảng 100 phần trăm' đối với một số cấu hình .
• Apple đã mua trước một lượng hàng tồn kho NAND giá rẻ để giữ biên lợi nhuận đến đầu năm 2026, nhưng lượng hàng này sắp cạn. Tác động đầy đủ của chi phí dự kiến sẽ xuất hiện sau tháng 6 năm 2026 .
• Các nhà phân tích của Bernstein lưu ý rằng Apple là công ty phần cứng lớn có 'khả năng miễn dịch cao nhất' với việc tăng giá, ước tính chỉ ảnh hưởng khoảng 0,3% đến EPS hàng quý, nhưng các thương hiệu nhỏ hơn hầu như không có lớp bảo vệ nào .

Đợt tăng giá cổ phiếu chip nhớ lịch sử

Cổ phiếu của các nhà sản xuất chip nhớ đã trải qua một đợt tăng giá lịch sử trong năm 2026:

• Chỉ số bán dẫn của Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia đã nhảy vọt 60% trong sáu tuần tính đến tháng 5 .
• Micron tăng khoảng ~35% chỉ trong một tuần (đầu tháng 5), tuần tăng mạnh nhất kể từ năm 2008, và tổng cộng đã tăng hơn 80% trong tháng trước đó .
• SanDisk và Micron lại tăng mạnh vào ngày 18 tháng 6 sau khi Apple xác nhận sẽ chuyển chi phí tăng thêm cho người dùng .
• Doanh số bán chip nhớ toàn cầu hàng tháng đạt mức kỷ lục 74,6 tỷ USD vào tháng 7, tăng 31,7% so với tháng trước, theo UBS .
• Các nhà phân tích tại UBS và Bernstein mô tả đây là một 'siêu chu kỳ' có cấu trúc do nhu cầu AI về DRAM và HBM vượt xa nguồn cung .

Giá điện tử tiêu dùng tăng trên diện rộng

Việc tăng giá không chỉ giới hạn ở Apple:

• Giá hợp đồng DRAM đã tăng 90–95% theo quý trong quý 1/2026, tiếp theo là 58–63% theo quý trong quý 2 .
• Giá hợp đồng NAND Flash tăng 70–75% theo quý trong quý 2/2026, tăng tốc từ mức tăng khoảng 60% trong quý 1 .
• Những đợt tăng chi phí này đã dẫn đến giá cao hơn cho máy tính xách tay, máy tính bảng, điện thoại thông minh và ổ SSD trên toàn ngành .

Dự báo chuỗi cung ứng đến năm 2028

Theo TrendForce, công ty nghiên cứu thị trường uy tín, triển vọng sẽ khác nhau tùy theo loại chip nhớ:

• Nguồn cung DRAM sẽ vẫn khan hiếm ít nhất đến năm 2027. Nhu cầu AI—đặc biệt là HBM dùng trong các bộ tăng tốc AI—tiếp tục là động lực chính và nguồn cung không thể theo kịp .
• Nguồn cung NAND Flash dự kiến sẽ cân bằng vào nửa cuối năm 2027 khi sản lượng wafer tăng và quy trình sản xuất được nâng cấp thêm công suất, chấm dứt tình trạng thiếu ổ SSD. Tuy nhiên, tình trạng thiếu hụt 4–6% vẫn tồn tại trong suốt năm 2026 .
• Một số tổ chức tài chính lớn, bao gồm Goldman Sachs và Aletheia Capital, đã cảnh báo tình trạng thiếu hụt cấu trúc của DRAM, NAND và HBM có thể kéo dài đến năm 2028, lâu hơn nhiều so với các dự báo trước đây cho rằng sẽ được giải tỏa vào cuối năm 2027 .
• TrendForce đã điều chỉnh tăng đáng kể dự báo quy mô thị trường chip nhớ, kỳ vọng ngành công nghiệp này sẽ vượt quá 1.280 tỷ USD vào năm 2027, với đà tăng giá vẫn tiếp diễn .