Tesla đạt cột mốc 10 triệu xe, nhưng tương lai vẫn đầy thách thức trước đối thủ BYD

Mối liên hệ với gói thù lao của Elon Musk

Cột mốc 10 triệu xe không trực tiếp kích hoạt các điều khoản trong gói thù lao của Musk, nhưng nó phản ánh quy mô vận hành mà Hội đồng quản trị Tesla đã gắn với thu nhập của ông. Gói thù lao 2018 (hiện trị giá khoảng 56 tỷ USD) được thiết kế theo kiểu 'tất cả hoặc không có gì': cổ phiếu chỉ được trao khi Tesla đạt được các mốc vốn hóa thị trường và vận hành cụ thể, không có lương hay thưởng tiền mặt . Một gói thưởng năm 2025 đã cập nhật các mục tiêu này: Musk phải đạt được các mục tiêu đầy tham vọng về robotaxi, đăng ký Full Self-Driving (FSD) và sản xuất robot Optimus để nhận thưởng. Để nhận trọn gói, vốn hóa thị trường của Tesla cần tăng từ khoảng 650 tỷ USD lên gần 1.000 tỷ USD . Cơ sở sản xuất 10 triệu xe mang lại cho Tesla đội xe đã lắp đặt cần thiết để theo đuổi các mục tiêu doanh thu từ FSD và robotaxi.

Những thách thức chính

Doanh số giảm và mất ngôi vương vào tay BYD

• Tesla báo cáo giao 1,64 triệu xe trong năm 2025, giảm 9% so với 2024 và là năm giảm thứ hai liên tiếp .
• Lần đầu tiên, BYD vượt Tesla để trở thành nhà sản xuất EV hàng đầu thế giới trong năm 2025, bán được 2,25 triệu xe điện thuần – nhiều hơn Tesla khoảng 600.000 xe .
• Đầu năm 2026 còn tồi tệ hơn: doanh số tại Mỹ giảm 17% trong tháng 1 , đăng ký tại Anh giảm 57% , và Tesla chỉ đưa được 83 xe ra đường tại Na Uy (giảm 88%) .

Nguyên nhân chính của sự suy giảm

• Dòng xe cũ kỹ – Các mẫu xe chủ lực Model 3 và Model Y đã nhiều năm tuổi mà không có bản nâng cấp lớn, trong khi đối thủ làm mới nhanh hơn nhiều . Việc sản xuất Model S và Model X tại Fremont đã kết thúc vào tháng 5/2026 .
• Lợi thế cạnh tranh của BYD – BYD có giá rẻ hơn Tesla, cung cấp nhiều mẫu mã đa dạng (sedan, SUV, minivan, xe sang) và được đánh giá có công nghệ pin vượt trội hơn .
• Hết ưu đãi thuế liên bang Mỹ khiến Tesla mất lợi thế cạnh tranh về giá tại thị trường quê nhà .
• Phản ứng dữ dội với thương hiệu do các hoạt động chính trị của Elon Musk đã ảnh hưởng đến nhu cầu, đặc biệt là tại châu Âu .

Canh bạc của Musk vào công nghệ tương lai
Thay vì làm mới dòng xe hơi, Tesla đang đặt cược tương lai vào robotaxi, đăng ký FSD và robot Optimus để thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo và mở khóa các mục tiêu thù lao của Musk . Liệu những canh bạc này có thể bù đắp được sự xói mòn doanh số trong mảng kinh doanh ô tô cốt lõi hay không vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.