Bí mật đằng sau cú giảm nhập khẩu dầu 5 triệu thùng/ngày của Trung Quốc

Từ tháng 2 đến tháng 6 năm 2026, Trung Quốc đã cắt giảm nhập khẩu dầu thô đường biển từ mức trung bình 11,5 triệu thùng/ngày trong 5 năm xuống còn khoảng 8 triệu thùng/ngày, với lượng dầu cập cảng chạm mức thấp nhất trong một thập kỷ là 5,96 triệu thùng/ngày vào tháng 6 . Bằng cách loại bỏ một lượng cầu tương đương với lượng cung bị mất, Bắc Kinh đã tái cân bằng thị trường dầu mỏ toàn cầu mà không cần nổ một phát súng nào hay đưa ra một tuyên bố chính sách nào. Bài viết này giải thích sự sụp đổ nhập khẩu thầm lặng của Trung Quốc đã diễn ra như thế nào, tại sao nó ngăn chặn được một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu, và những tác động chiến lược cho tương lai là gì.

Ba đòn bẩy Bắc Kinh sử dụng để lặng lẽ tái cân bằng thị trường

Bắc Kinh đã triển khai ba cơ chế chính — tất cả đều được phối hợp và hầu hết không được công khai thừa nhận.

1. Cắt giảm nhập khẩu dầu thô mạnh và bất ngờ

Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc giảm trung bình khoảng 3,5 triệu thùng/ngày sau cuộc tấn công của Mỹ-Israel vào Iran vào ngày 28 tháng 2 . Đến tháng 6, nhập khẩu đường biển chỉ còn khoảng 40% so với khối lượng trước chiến tranh — mức giảm mạnh nhất trong hơn một thập kỷ . Đây không phải là hậu quả thụ động của việc phong tỏa. Trung Quốc đã chọn rút lui khỏi vị trí người mua. Việc cắt giảm này đã giải phóng các chuyến hàng dầu thô Trung Đông cho các quốc gia khác và loại bỏ một nguồn áp lực cầu khổng lồ . Như Reuters Breakingviews đã nhận xét, tác động của thị trường đến "chủ yếu là vì những gì Trung Quốc đã không làm" .

2. Cấm xuất khẩu nhiên liệu và cắt giảm sản lượng lọc dầu

Vào đầu tháng 3 năm 2026, Trung Quốc đã chỉ thị các nhà máy lọc dầu lớn nhất ngừng xuất khẩu dầu diesel, xăng và nhiên liệu máy bay . Đến ngày 12 tháng 3, chính quyền đã tạm dừng xuất khẩu các sản phẩm tinh chế chưa thông quan . Lệnh cấm này đã chuyển hướng sản lượng lọc dầu trong nước sang phục vụ nội địa, bù đắp cho sản lượng đầu vào thấp hơn và giữ cho thị trường nhiên liệu của Trung Quốc ổn định ngay cả khi nguồn cung sản phẩm tinh chế toàn cầu giảm . Ít nhất hai nhà máy lọc dầu lớn đã cắt giảm sản xuất, và xuất khẩu các sản phẩm chưng cất nhẹ và trung bình của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm vào tháng 4 năm 2026 .

3. Rút dầu từ kho dự trữ chiến lược và thương mại

Trung Quốc bắt đầu rút dầu từ kho dự trữ thương mại vào tháng 6 năm 2026 với tốc độ khoảng 1 triệu thùng/ngày, theo ước tính từ Vortexa, Kpler và Energy Aspects . Lượng rút này, chiếm khoảng một phần ba lượng dầu thô mà Trung Quốc không còn nhận được, đã giúp duy trì nguồn cung trong nước ngay cả khi nhập khẩu sụp đổ. Trung Quốc bước vào cuộc chiến với kho dự trữ dầu chiến lược được cho là lớn nhất thế giới, ước tính từ 900 triệu đến 1,4 tỷ thùng — nhiều hơn tổng dự trữ của 32 quốc gia thành viên IEA cộng lại . IEA cũng đã tiến hành đợt giải phóng phối hợp kỷ lục, nhưng Trung Quốc đã hành động độc lập, ngoài khuôn khổ IEA .

Tại sao giá dầu không chạm 200 USD: Bộ giảm xóc phía cầu

Việc đóng cửa eo biển Hormuz là sự gián đoạn năng lượng lớn nhất trong lịch sử. Ở đỉnh điểm, cuộc chiến đã mắc kẹt ước tính khoảng 13 triệu thùng/ngày nguồn cung phía sau điểm nghẽn, bao gồm xuất khẩu bị mất của Iran và sự phong tỏa ngăn hầu hết tàu thương mại qua lại eo biển . Hành vi thị trường sách giáo khoa cho thấy giá sẽ tăng vọt qua 200 USD, như chính Tehran đã từng giả định . Thay vào đó, dầu Brent vẫn ở mức 100-110 USD trong nhiều tháng .

Lý do là cung và cầu cùng giảm. Sự mất mát nguồn cung toàn cầu khoảng 10 triệu thùng/ngày đã được đáp ứng bởi sự mất mát cầu ở mức tương đương, dẫn đầu là Trung Quốc. Bằng cách tự nguyện rút lui khỏi thị trường, Bắc Kinh đã loại bỏ sự cạnh tranh cho các chuyến hàng đường biển vốn sẽ đẩy giá lên cao hơn nhiều. Các nhà sản xuất bên ngoài Trung Đông, bao gồm Mỹ, cũng tăng sản lượng, nhưng việc Trung Quốc cắt giảm nhập khẩu là yếu tố đơn lẻ lớn nhất .

Tác động chiến lược: Vũ khí dầu mỏ của Iran bị vô hiệu hóa

Sự can thiệp thầm lặng của Bắc Kinh có năm tác động chiến lược lớn đối với an ninh năng lượng toàn cầu và địa chính trị.

1. Công cụ cưỡng chế chính của Iran bị vô hiệu hóa

Giả định chiến lược lâu nay của Tehran là việc đóng cửa eo biển Hormuz sẽ đẩy giá dầu lên trên 200 USD, buộc thế giới phải kiềm chế Washington . Sự sụp đổ nhập khẩu của Trung Quốc đã chứng minh giả định đó sai lầm. Cú sốc giá dầu chưa bao giờ xảy ra, và công cụ cưỡng chế chính của Iran đã bị vô hiệu hóa mà Bắc Kinh không cần nổ một phát súng hay đưa ra một tuyên bố nào. Các phương tiện truyền thông Iran thậm chí còn bắt đầu đặt câu hỏi liệu Trung Quốc có lặng lẽ vô hiệu hóa vũ khí dầu mỏ của Iran hay không .

2. Trung Quốc phô diễn bộ công cụ an ninh năng lượng độc lập

Bắc Kinh đã chứng minh rằng họ có thể chịu đựng — và thậm chí vô hiệu hóa — việc đóng cửa điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới mà không cần là thành viên IEA, ngoại giao công khai, hay hành động quân sự. Sự kết hợp giữa kho dự trữ sâu, kiểm soát nhà máy lọc dầu và kiềm chế nhu cầu là một năng lực chủ quyền mà không một nhà nhập khẩu lớn nào khác có thể sao chép ở quy mô tương tự . Khả năng hoạt động như một người tiêu dùng dao động (swing consumer) mang đến cho Trung Quốc một hình thức đòn bẩy năng lượng mới.

3. Một mô hình "ngoại giao năng lượng thầm lặng" mới

Sự can thiệp này chưa bao giờ được Bắc Kinh chính thức công bố hay thừa nhận. Việc cắt giảm nhập khẩu xuất hiện trong dữ liệu hải quan nhưng không được coi là chính sách. Sự mờ đục này mang lại cho Trung Quốc khả năng từ chối hợp lý (plausible deniability) và sự mơ hồ chiến lược — họ có thể quy cho các lực lượng thị trường thay vì kiểm soát nhà nước, trong khi vẫn đạt được một kết quả địa chính trị có lợi cho cả họ và các quốc gia tiêu thụ liên minh với Mỹ. Mô hình ngoại giao năng lượng thầm lặng này có thể trở thành khuôn mẫu cho các cuộc khủng hoảng trong tương lai.

4. Sự sắp xếp lại địa chính trị các liên minh dầu mỏ

Bằng cách rút lui khỏi các giao dịch mua giao ngay (spot purchases), Trung Quốc đã chuyển hướng dầu thô Trung Đông sang các nước mua châu Á và phương Tây khác. Điều này có thể làm sâu sắc thêm mối quan hệ với các nhà cung cấp khi họ mua lại, có khả năng đảm bảo các điều khoản ưu đãi . Đồng thời, khả năng Trung Quốc đứng ngoài cuộc khủng hoảng có thể thúc đẩy sự suy nghĩ lại toàn cầu về sự phụ thuộc năng lượng vào sự ổn định nhu cầu của Bắc Kinh. Các quốc gia từng dựa vào cơn khát dầu ngày càng tăng của Trung Quốc có thể cần phải điều chỉnh các giả định của mình.

5. Giới hạn và rủi ro: Tấm đệm giá là hữu hạn

Các nhà phân tích cảnh báo rằng chiến lược của Trung Quốc chỉ là tạm thời. Kho dự trữ chiến lược và thương mại đang bị rút ra với tốc độ không bền vững. Việc cắt giảm nhà máy lọc dầu hạn chế hoạt động kinh tế trong nước. Và một khi eo biển được mở cửa trở lại, việc Trung Quốc nối lại nhập khẩu có thể giải phóng một làn sóng cầu đẩy giá lên cao hơn . Societe Generale và những tổ chức khác đã cảnh báo rằng tồn kho toàn cầu đang giảm một cách không bền vững và sự nhẹ nhõm về giá có thể không kéo dài .

Kết luận

Sự sụp đổ nhập khẩu của Trung Quốc trong cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz năm 2026 là lực lượng mạnh mẽ nhất ngăn chặn một thảm họa năng lượng toàn cầu. Bằng cách lặng lẽ cắt giảm nhu cầu với mức độ tương đương với sự mất mát nguồn cung, Bắc Kinh đã tái cân bằng thị trường, giữ giá dầu dưới 120 USD, và vô hiệu hóa vũ khí cưỡng chế đáng sợ nhất của Iran. Cuộc khủng hoảng đã tiết lộ một khía cạnh mới của chính trị nhà nước Trung Quốc: khả năng hoạt động như một người tiêu dùng dao động trên thị trường dầu mỏ toàn cầu, với những hậu quả chiến lược sẽ định hình lại nền chính trị năng lượng trong nhiều năm tới. Câu hỏi chính là liệu bộ giảm xóc phía cầu này có thể được duy trì — và điều gì sẽ xảy ra khi Trung Quốc quyết định bắt đầu mua trở lại.