Qualcomm Q3 2026: Doanh thu vượt dự báo nhưng lợi nhuận suy yếu, hé lộ kế hoạch tăng giá chip mạnh tay từ tháng 9

EPS điều chỉnh (Non-GAAP) đạt 2,21 USD, thấp hơn một chút so với dự báo 2,23 USD của Phố Wall và giảm 20% so với mức 2,77 USD của cùng kỳ năm trước . EPS theo chuẩn GAAP là 1,87 USD, giảm 23% so với cùng kỳ . Nói ngắn gọn, doanh thu vượt kỳ vọng, nhưng lợi nhuận suýt soát mức dự báo.

Dự báo quý 4: Yếu hơn kỳ vọng

Qualcomm đưa ra triển vọng quý 4 năm tài chính 2026 khiến các nhà đầu tư thất vọng:

• Dự báo EPS: 2,05–2,25 USD, trong khi dự báo đồng thuận là 2,23 USD .
• Dự báo doanh thu: 9,7 tỷ USD – 10,5 tỷ USD .

Công ty đổ lỗi cho triển vọng lợi nhuận yếu kém là do chi phí bộ nhớ tăng và lạm phát đầu vào chất bán dẫn nói chung, đang bào mòn biên lợi nhuận . Cổ phiếu của hãng đã giảm khoảng 8% trong giao dịch sau giờ làm việc ngay khi tin này được công bố .

Tăng giá chip: Mức tăng hai con số từ ngày 1/9

Qualcomm đã thông báo với khách hàng vào tháng 7 rằng họ sẽ tăng giá chip ở mức hai con số phần trăm đối với các sản phẩm được giao sau ngày 1/9/2026 . Lý do được đưa ra:

• Chi phí nhà cung cấp tăng — Qualcomm cho biết họ đã "hoàn toàn cạn kiệt khả năng hấp thụ chi phí leo thang từ nhà cung cấp" và không thể tìm đủ nhà cung cấp thay thế .
• Khan hiếm bộ nhớ và linh kiện — Tình trạng thiếu hụt trầm trọng các linh kiện máy tính, đặc biệt là bộ nhớ (DRAM/NAND), đã đẩy chi phí đầu vào trong toàn bộ chuỗi cung ứng lên cao .
• Nhu cầu từ cơ sở hạ tầng AI — Nhu cầu cao đối với phần cứng trung tâm dữ liệu AI đang 'ăn' vào năng lực sản xuất chip, đẩy chi phí sản xuất và chất nền lên cao, và những chi phí này đang được chuyển xuống Qualcomm .

Doanh thu từ Apple: Suy giảm tốc độ nhanh hơn

Qualcomm cho biết doanh thu từ các sản phẩm Apple đang giảm nhanh hơn dự báo trước đây . Khi Apple tiếp tục lộ trình chuyển đổi nhiều năm sang sử dụng modem tự phát triển, dòng doanh thu modem từ Apple của Qualcomm đang thu hẹp nhanh hơn so với các dự báo trước đó .

Bù đắp doanh thu mất từ Apple

Qualcomm đang bù đắp sự sụt giảm doanh thu từ Apple bằng cách mạnh tay đa dạng hóa sang các thị trường ngoài điện thoại thông minh:

• Mảng ô tô tăng trưởng 61% so với cùng kỳ, đạt 1,6 tỷ USD, trở thành mảng tăng trưởng nhanh nhất .
• Mảng IoT và các thị trường lân cận cũng đóng góp vào tăng trưởng, với việc công ty nhấn mạnh "đa dạng hóa tăng tốc giữa những khó khăn" .

Hiệu quả mảng chip điện thoại

Doanh thu chip điện thoại thông minh (handset) là một điểm yếu đáng chú ý:

• 5,1 tỷ USD doanh thu chip handset của mảng QCT, giảm 20% so với cùng kỳ .
• Sự sụt giảm này phản ánh cả chu kỳ thay thế điện thoại thông minh trì trệ và việc mất đi mảng kinh doanh modem từ Apple .

Hiệu quả mảng ô tô

Mảng ô tô là điểm sáng nổi bật:

• 1,6 tỷ USD doanh thu, tăng 61% so với cùng kỳ .
• Đây là động lực tăng trưởng chính trong mảng QCT của Qualcomm.

Triển vọng tăng trưởng ngoài mảng điện thoại

Qualcomm đang định vị mình là một công ty điện toán và kết nối đa dạng, không chỉ gói gọn trong điện thoại thông minh. Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh, ban lãnh đạo nhấn mạnh "thực thi vững chắc chiến lược tăng trưởng" và chỉ ra các mảng ô tô, IoT và PC (Windows-on-Snapdragon) là những hướng tăng trưởng chính . Luận điểm của công ty là các dòng doanh thu ngoài điện thoại — đặc biệt là ô tô và IoT — sẽ ngày càng đóng vai trò như một tấm đệm trước những biến động suy thoái theo chu kỳ của thị trường điện thoại thông minh và sự mất mát cơ cấu doanh thu modem từ Apple. Cổ phiếu vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn do biên lợi nhuận bị thu hẹp vì chi phí bộ nhớ tăng, nhưng việc tăng giá là một nỗ lực trực tiếp nhằm khôi phục biên lợi nhuận bắt đầu từ quý 4 .