Apple soán ngôi Nvidia, trở thành công ty giá trị nhất thế giới giữa làn sóng bán tháo bán dẫn toàn cầu

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày 27/7?

• Nvidia lao dốc. Cổ phiếu giảm khoảng 5%, kéo vốn hóa thị trường xuống còn khoảng 4,77 nghìn tỷ USD, trong bối cảnh cổ phiếu chip AI bị bán tháo trên diện rộng . Quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX) đã giảm 19,4% trong tháng 7, và các công ty chip nhớ như Micron giảm 22% trong cùng kỳ .
• Apple tăng điểm. Cổ phiếu Apple tăng khoảng 2%, đẩy vốn hóa thị trường lên khoảng 4,94 nghìn tỷ USD (trong phiên có lúc gần chạm 4,944 nghìn tỷ USD), dù vẫn chưa vượt qua ngưỡng 5 nghìn tỷ USD .
• Khoảng cách hẹp nhưng mang tính quyết định. CNBC và Reuters đều xác nhận Apple kết thúc ngày giao dịch với tư cách là công ty giá trị nhất thế giới lần đầu tiên kể từ tháng 4/2025 .

Tại sao làn sóng bán tháo bán dẫn lại mạnh đến vậy?

• CXMT IPO là chất xúc tác. Nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc ChangXin Memory Technologies (CXMT) ra mắt trên sàn STAR Market Thượng Hải vào ngày 27/7, huy động 8,6 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất châu Á trong năm . Cổ phiếu của họ đã tăng vọt 466% trong ngày đầu tiên, biến công ty này thành công ty niêm yết có giá trị nhất trên thị trường đại lục trong một thời gian ngắn .
• Nỗi lo cạnh tranh. Thị trường đã định giá một 'cuộc xâm lược chip nhớ toàn diện của Trung Quốc', làm dấy lên lo ngại rằng nguồn cung mới ồ ạt từ CXMT sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận của các nhà cung cấp chip nhớ cho Nvidia và toàn bộ hệ sinh thái chip . HSBC cảnh báo thương vụ này có thể tạm thời hút thanh khoản khỏi thị trường .
• Hoài nghi về AI ngày càng lớn. Các nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi liệu việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI có thể mang lại lợi nhuận như thị trường đã định giá hay không, một mối lo đã đè nặng lên Nvidia trong nhiều tuần . Làn sóng bán tháo còn bị khuếch đại bởi hiệu ứng 'rút tiền mặt' khi các nhà đầu tư huy động vốn để tham gia vào đợt IPO của CXMT .

Các sự kiện trọng tâm mà nhà đầu tư đang theo dõi

• Báo cáo thu nhập quý tài chính 3 năm 2026 của Apple — 30/7 (sau khi thị trường đóng cửa). Đây sẽ là cuộc gọi thu nhập cuối cùng của CEO Tim Cook . Phố Wall kỳ vọng doanh thu đạt gần 108,9 tỷ USD và EPS pha loãng khoảng 1,89 USD, với việc Apple đã dự báo tăng trưởng doanh thu 14%–17% so với cùng kỳ năm ngoái . Bank of America (BofA) đưa ra xếp hạng Mua với mục tiêu giá 380 USD và kỳ vọng Apple sẽ vượt kỳ vọng của thị trường . Apple cũng cảnh báo chi phí bộ nhớ sẽ tăng mạnh .
• Quyết định lãi suất của Fed (FOMC) — 29/7 (14:00 giờ ET). FOMC họp trong hai ngày 28–29/7 và được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5%–3,75%, mức đã được duy trì từ đầu năm 2026 . Không có Báo cáo Dự báo Kinh tế Tóm tắt (dot plot) nào được lên lịch cho cuộc họp này . Cuộc họp báo của Chủ tịch Powell sẽ diễn ra sau đó lúc 14:30 giờ ET.
• Báo cáo thu nhập của các 'ông lớn' công nghệ khác. Mặc dù ngày cụ thể cho Microsoft, Amazon, Google (Alphabet) và Meta không được ghi lại trong tìm kiếm này, các công ty này thường báo cáo trong cùng một khoảng thời gian cuối tháng 7. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm tín hiệu về chi tiêu AI, doanh thu điện toán đám mây và xu hướng quảng cáo, những yếu tố sẽ định hình tâm lý thị trường rộng lớn hơn cùng với báo cáo của Apple và quyết định của Fed.