Erste Group Bank nâng khuyến nghị Visa lên Mua: Động lực từ nền tảng Stablecoin và triển vọng lợi nhuận

Lý do nâng hạng: Ba yếu tố chính

Chuyên gia phân tích Hans Engel của Erste Group đã chỉ ra ba động lực chính cho việc nâng hạng :

• Hệ sinh thái dịch vụ thanh toán đang phát triển: Visa tiếp tục mở rộng hệ thống công nghệ thanh toán của mình, bao gồm các khả năng stablecoin mới, giúp công ty định vị cho làn sóng thanh toán kỹ thuật số tiếp theo .
• Khả năng sinh lời dẫn đầu ngành: Biên lợi nhuận gộp của Visa đạt gần 98%, với lợi nhuận trên tài sản (ROA) là 24% trong mười hai tháng gần nhất tính đến quý 2 năm 2026 — cao hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh .
• Tiềm năng tăng giá: Engel cho rằng cổ phiếu đang được định giá hợp lý dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), với tiềm năng tăng thêm nhờ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vượt trội so với các công ty cùng ngành .

Erste Group kỳ vọng xu hướng đi lên của cổ phiếu sẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi các giải pháp công nghệ của Visa dành cho ngân hàng, fintech và doanh nghiệp .

Visa Stablecoin Platform (VSP): Chi tiết ra mắt quan trọng

Vào ngày 16 tháng 7 năm 2026, Visa chính thức ra mắt Visa Stablecoin Platform (VSP), một bước tiến lớn vào cơ sở hạ tầng tiền điện tử dành cho các tổ chức .

VSP làm gì?

VSP là một nền tảng doanh nghiệp cho phép các ngân hàng, công ty fintech và các tổ chức tài chính khác phát hành, chuyển, đúc và quản lý stablecoin từ một môi trường duy nhất do Visa quản lý — mà không cần xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain mới . Nó cung cấp hai lựa chọn: Wallet-as-a-Service (Ví như một Dịch vụ), nơi Visa cung cấp công nghệ quản lý khóa, hoặc 'Mang Ví của Bạn' (Bring Your Own Wallet), nơi các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký hiện có xử lý việc đúc và chuyển tiền .

Stablecoin ban đầu và phạm vi tiếp cận

Nền tảng ban đầu hỗ trợ Open USD (OUSD), một stablecoin được phát hành bởi Liên minh Tiêu chuẩn Mở (Open Standard Alliance) — một tập đoàn bao gồm Visa, Mastercard, Coinbase, BlackRock và Alphabet . VSP kết nối với mạng lưới hơn 200 triệu thương gia trên toàn thế giới và khoảng 15.000 tổ chức tài chính của Visa .

Bối cảnh thị trường

VSP ra mắt trong bối cảnh tổng nguồn cung stablecoin đạt gần 300 tỷ USD, làm gia tăng cạnh tranh với USDC của Circle và các đối thủ khác . Để truy cập, tổ chức cần có Visa Access ID và mã số nhận dạng doanh nghiệp (BID); nền tảng không mở cửa cho công chúng .

Việc ra mắt này diễn ra sau đà tăng trưởng stablecoin rộng lớn hơn của Visa: chương trình thử nghiệm thanh toán stablecoin của hãng đã đạt tốc độ luân chuyển hàng năm 7 tỷ USD trên chín blockchain vào tháng 4 năm 2026 .

Thu nhập quý tài chính 3 năm 2026: Những gì cần kỳ vọng

Visa sẽ công bố kết quả sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba, ngày 28 tháng 7 năm 2026 .

Ước tính đồng thuận

Visa đã vượt ước tính EPS trong cả bốn quý gần đây . Ước tính đồng thuận cho cả năm tài chính 2026 là EPS 13,10 USD, tăng 14,2% so với cùng kỳ năm trước, và năm tài chính 2027 dự kiến đạt 14,83 USD .

Khối lượng giao dịch xuyên biên giới và FIFA World Cup

Mặc dù các bài đánh giá thu nhập hiện không đề cập rõ ràng FIFA World Cup 2026 như một chất xúc tác cụ thể cho quý này, luận điểm chung cho sự tăng trưởng khối lượng giao dịch xuyên biên giới của Visa vẫn bao gồm sự phục hồi mạnh mẽ trong chi tiêu du lịch và thương mại điện tử xuyên biên giới — một động lực chính thúc đẩy tăng tốc doanh thu . Giải đấu được dự đoán rộng rãi sẽ thúc đẩy khối lượng thanh toán liên quan đến du lịch trong giai đoạn này, mặc dù các ước tính công bố không tách riêng các tác động của World Cup.

Giá cổ phiếu, Định giá và Đồng thuận phân tích

• Phân bổ khuyến nghị (dựa trên 21 nhà phân tích): 38% Mua mạnh, 57% Mua, 5% Giữ, 0% Bán .
• Khảo sát của Investing.com trên 38 nhà phân tích cho thấy đồng thuận 'Mua mạnh' với mục tiêu trung bình 12 tháng là 401,16 USD, ngụ ý tiềm năng tăng ~15% .
• MarketBeat báo cáo xếp hạng đồng thuận 'Mua' với mục tiêu trung bình là 399,41 USD .
• Cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức chiết khấu vừa phải so với mục tiêu đồng thuận, với hầu hết các nhà phân tích thấy tiềm năng tăng 10–18% so với các mức gần đây .

Việc điều chỉnh giá mục tiêu gần đây nhấn mạnh tâm lý lạc quan: Truist Financial nâng mục tiêu lên 394 USD vào ngày 27/7 , Barclays khởi xướng với xếp hạng 'Overweight' và mục tiêu 420 USD vào ngày 8/7 , và Baird nâng mục tiêu lên 412 USD vào ngày 6/7 .

Tại sao điều này lại quan trọng

Việc Erste Group nâng hạng, kết hợp với sự ra mắt của VSP và các ước tính đồng thuận mạnh mẽ, vẽ nên bức tranh về một gã khổng lồ thanh toán đang thực thi trên nhiều mặt trận — mở rộng hào công nghệ trong khi vẫn duy trì khả năng sinh lời không ai sánh kịp. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc họp báo cáo thu nhập ngày 28 tháng 7 để cập nhật về việc áp dụng stablecoin, xu hướng khối lượng xuyên biên giới và bất kỳ tác động tiềm năng nào liên quan đến World Cup.