AstraZeneca Q2 2026: Lợi nhuận vượt kỳ vọng, mảng ung thư bùng nổ, mục tiêu 80 tỷ USD vững vàng

Kết quả tích lũy 6 tháng đầu năm 2026 (H1 2026):

• Tổng doanh thu: 30,7 tỷ USD, tăng 6% CER
• Core EPS: 5,21 USD, tăng 11% so với cùng kỳ
• Doanh thu sản phẩm: 28,9 tỷ USD
• Doanh thu liên minh: 1,7 tỷ USD, tăng 29% CER, nhờ lợi nhuận từ các thuốc hợp tác như Enhertu
• Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh: 83%
• Cổ tức tạm thời: tăng 0,03 USD lên 1,06 USD mỗi cổ phiếu

Động lực tăng trưởng theo mảng:

• Mảng Ung thư và Bệnh hiếm dẫn dắt tăng trưởng, bù đắp cho sự sụt giảm của mảng Dược phẩm sinh học do cạnh tranh từ thuốc generic
• Doanh số mạnh của các thuốc ung thư Imfinzi và Enhertu là động lực tăng trưởng chính

Dự báo năm 2026 được tái khẳng định: Công ty duy trì dự báo tăng trưởng Core EPS ở mức hai con số thấp và tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình đến cao một con số theo CER cho cả năm .

Hiệu suất của mảng ung thư

Mảng ung thư của AstraZeneca là điểm sáng nổi bật trong quý, với một cột mốc quan trọng:

• Bước đột phá ADC đầu tiên do tự phát triển: Thuốc kháng thể liên hợp (ADC) do AstraZeneca sở hữu hoàn toàn, sonesitatug vedotin (soniV), đã đạt được thành công về sống còn trong ung thư dạ dày. Ban lãnh đạo ước tính tiềm năng doanh thu tối đa từ 3–5 tỷ USD .
• Các thuốc ung thư đã được thiết lập: Imfinzi và Enhertu tiếp tục thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ .
• Danh mục pipeline đa dạng: AstraZeneca nhấn mạnh rằng danh mục pipeline ung thư đa dạng và sâu rộng có thể hấp thụ những thất bại ở các lĩnh vực khác .

Thất bại của thuốc Wainua

Chương trình thuốc Wainua (eplontersen) đã gặp một thất bại lâm sàng đáng kể ngay trước khi công bố báo cáo tài chính:

• Thất bại thử nghiệm: Ngày 9/7/2026, AstraZeneca và Ionis Pharmaceuticals thông báo rằng thử nghiệm giai đoạn III CARDIO-TTRansform trong bệnh cơ tim do thoái hóa tinh bột qua trung gian transthyretin (ATTR-CM) không đạt được tiêu chí hiệu quả chính .
• Tác động đến cổ phiếu: Thất bại này đã làm cổ phiếu giảm mạnh và chuyển sự chú ý của nhà đầu tư sang các pipeline khác ngoài ung thư .
• Tác động tài chính hạn chế: Hầu hết các nhà phân tích ước tính thất bại này chỉ làm giảm 2-4% giá trị định giá, vì Wainua không được kỳ vọng sẽ trở thành một trong những sản phẩm lớn nhất của AstraZeneca .
• Thông điệp từ công ty: Ban lãnh đạo đã sử dụng cuộc họp quý II để lập luận rằng một danh mục pipeline đa dạng có thể hấp thụ những thất bại như vậy, chỉ ra thành công của ADC ung thư như một bằng chứng .

Triển vọng hướng tới mục tiêu doanh thu 80 tỷ USD năm 2030

AstraZeneca tái khẳng định mục tiêu dài hạn đạt 80 tỷ USD doanh thu hàng năm vào năm 2030, lần đầu tiên được đặt ra vào năm 2024 .

• Sự tự tin của CFO: CFO Aradhana Sarin cho biết công ty đang "đi đúng hướng" để đạt mục tiêu doanh thu 80 tỷ USD .
• Động lực chiến lược: Mục tiêu này dựa vào sự mở rộng tiếp tục trong mảng ung thư, bệnh hiếm, các phương pháp điều trị mới (bao gồm quản lý cân nặng), và tăng trưởng địa lý tại Mỹ và các thị trường mới nổi .
• Năm 2026 là năm chuyển tiếp: Ban lãnh đạo thừa nhận những khó khăn từ việc mất độc quyền của một số thuốc cũ và các quy định về giá thuốc tại Mỹ, nhưng chỉ ra đà tăng trưởng của pipeline và các sản phẩm mới ra mắt để duy trì quỹ đạo tăng trưởng .
• CEO lên tiếng: CEO Pascal Soriot đã sử dụng kết quả quý II mạnh mẽ để phản bác lại bất kỳ gợi ý nào rằng thất bại của Wainua có thể gây nguy hiểm cho mục tiêu doanh thu dài hạn .

Kết luận: AstraZeneca đã vượt kỳ vọng về lợi nhuận quý II, mảng ung thư tăng trưởng mạnh với một thắng lợi ADC mang tính bước ngoặt, và ban lãnh đạo vẫn tự tin rằng mục tiêu 80 tỷ USD năm 2030 là khả thi — bất chấp thất bại của thử nghiệm Wainua và doanh thu có phần yếu hơn.