Lý do cổ phiếu Żabka Group bốc hơi hơn 14% và chuỗi sự kiện đổ vỡ thương vụ với Seven & i

Dòng thời gian và chi tiết thương vụ đổ vỡ

• 16/7/2026: Tờ Nikkei (Nhật Bản) đưa tin Seven & i đang ở giai đoạn đàm phán cuối cùng để mua lại một lượng cổ phần hai con số (tức tối thiểu 10%) của Żabka từ các quỹ đầu tư. Thương vụ được định giá khoảng vài trăm tỷ yên (tương đương vài tỷ USD). Thông tin này khiến cổ phiếu Seven & i tăng 3-4% trên sàn Tokyo, còn cổ phiếu Żabka lập đỉnh lịch sử .
• 25/7/2026 (Thứ Bảy): Seven & i ra thông cáo chính thức tuyên bố kết thúc đàm phán. Công ty cho biết dù các cuộc thảo luận đã diễn ra nhưng họ "không thể đạt được thỏa thuận có lợi" với các cổ đông của Żabka .
• 27/7/2026 (Thứ Hai): Thị trường chứng khoán mở cửa trở lại sau thông báo cuối tuần, cổ phiếu Żabka giảm tới 14% ngay từ đầu phiên .

Quy mô cổ phần và giá trị thương vụ được đề xuất

• Cổ phần: Một lượng cổ phần hai con số (ít nhất 10%) nắm giữ bởi các quỹ đầu tư .
• Giá trị: Khoảng vài trăm tỷ yên (vài tỷ USD) .

Lý do Seven & i rút lui

Seven & i Holdings cho biết họ "không thể đạt được thỏa thuận về các điều khoản" của khoản đầu tư tiềm năng. Công ty không nêu rõ vướng mắc đến từ giá cả, vấn đề quản trị hay các điều kiện khác, chỉ khẳng định họ không thể đạt được một thương vụ có lợi cho các cổ đông và đối tác .

Tác động thị trường với cả hai cổ phiếu

Cổ phiếu Żabka giảm mạnh hơn nhiều vì giới đầu tư đã đẩy giá lên cao với kỳ vọng về một khoản đầu tư chiến lược từ một 'ông lớn' bán lẻ toàn cầu. Mức giảm nhẹ của Seven & i cho thấy thương vụ thất bại này chỉ chiếm một phần nhỏ trong danh mục đầu tư tổng thể của họ.

Hệ quả

Đối với kế hoạch mở rộng sang Đông Âu của Seven & i: Công ty tuyên bố họ vẫn đang tìm kiếm cơ hội mở rộng bên ngoài thị trường nội địa và "vẫn coi châu Âu là khu vực trọng điểm" . Tuy nhiên, sự đổ vỡ của thương vụ Żabka – con đường nhanh nhất để có được một mạng lưới cửa hàng tiện lợi lớn tại châu Âu – rõ ràng là một bước lùi. Sự hiện diện của Seven & i tại châu Âu vẫn còn hạn chế so với các thị trường mạnh tại Nhật Bản và Mỹ, và giờ đây họ sẽ phải tìm kiếm những hướng đi khác, có thể chậm hơn, để phát triển tại khu vực này .

Đối với tương lai của Żabka với tư cách một công ty đại chúng: Việc mất đi một nhà đầu tư chiến lược tiềm năng đã loại bỏ một động lực tăng trưởng ngắn hạn, để lại Żabka tự vạch ra lộ trình riêng với tư cách một công ty đại chúng độc lập. Cổ phiếu đã trả lại toàn bộ mức tăng kể từ khi tin đồn thương vụ xuất hiện. Tuy nhiên, Żabka vẫn là chuỗi cửa hàng tiện lợi thống trị tại Ba Lan với các chỉ số cơ bản mạnh, và thương vụ thất bại này không ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh hay bảng cân đối kế toán của họ .

Kết luận

Cú lao dốc hơn 10% của cổ phiếu Żabka được gây ra trực tiếp bởi quyết định rút lui bất ngờ của Seven & i Holdings khỏi các cuộc đàm phán mua cổ phần hai con số trị giá nhiều tỷ USD, với lý do không thể đạt được các điều khoản có lợi. Kết quả này là một đòn giáng vào tham vọng mở rộng tại châu Âu của 'gã khổng lồ' bán lẻ Nhật Bản, đồng thời xóa bỏ một khoản phí bảo hiểm chiến lược đáng kể khỏi giá cổ phiếu Żabka.