Chứng khoán châu Âu lao dốc vì sốc dầu, ECB diều hâu và lợi nhuận thất vọng: Phân tích thị trường ngày 23/7

Đây không phải là một đợt tăng giá đơn lẻ. Đầu năm 2026, các đợt tăng giá dầu tương tự trên 100 USD đã từng làm dấy lên lo ngại lạm phát trên khắp các thị trường châu Âu, chồng lên tác động từ các cuộc không kích của Mỹ vào các mục tiêu Iran và lời đe dọa 'trừng phạt quân sự lớn' của Tổng thống Trump .

2. Bình luận 'diều hâu' của ECB gieo rắc nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9

Làm trầm trọng thêm nỗi lo lạm phát do năng lượng gây ra là sự thay đổi trong giọng điệu từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Những bình luận theo hướng 'diều hâu' đã làm gia tăng kỳ vọng của thị trường rằng kế hoạch cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vốn được chờ đợi từ lâu có thể bị trì hoãn hoặc thậm chí hủy bỏ. Trước đó trong năm 2026, các đợt tăng lạm phát do dầu mỏ đã khiến các nhà giao dịch dự báo ECB có thể tăng lãi suất hai lần trong năm . Sự bất ổn mới về lộ trình chính sách của ECB vào thứ Năm đã tạo thêm áp lực giảm điểm cho thị trường chứng khoán.

3. Làn sóng kết quả kinh doanh gây thất vọng

Đợt bán tháo được dẫn dắt bởi một loạt các báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng không đạt kỳ vọng.

Nestlé: Giảm gần 8%, Ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ năm 1989

Cổ phiếu Nestlé đã giảm gần 8%, đánh dấu mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 1989 . Sự sụt giảm diễn ra cùng ngày gã khổng lồ thực phẩm Thụy Sĩ thông báo sẽ huy động khoảng 3 tỷ euro bằng cách chuyển một nửa mảng kinh doanh nước toàn cầu - bao gồm các thương hiệu như Perrier, San Pellegrino và Acqua Panna - thành một liên doanh 50/50 với công ty đầu tư Mỹ Platinum Equity. Công ty mới, có tên Peranel, được định giá 4,9 tỷ euro . Bất chấp việc công bố mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ quý 2 là 3,7%, nhỉnh hơn một chút so với ước tính của các nhà phân tích, mức giảm lịch sử của cổ phiếu đã báo hiệu sự thất vọng sâu sắc của nhà đầu tư về các điều khoản của thương vụ hoặc triển vọng chung của công ty .

STMicroelectronics: Giảm 17% do dự báo doanh thu yếu

Nhà sản xuất chip châu Âu STMicroelectronics đã lao dốc tới 17% tại Milan, mức giảm trong phiên mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2025 . Công ty đã báo cáo kết quả quý 2 vượt ước tính về thu nhập - với EPS phi GAAP là 0,31 USD vượt mức đồng thuận 0,23 USD - và doanh thu 3,49 tỷ USD, cao hơn một chút so với dự báo 3,47 tỷ USD . Tuy nhiên, các nhà đầu tư tập trung vào triển vọng ngắn hạn thận trọng. Dự báo doanh thu quý 3 của công ty, ở mức khoảng 3,70 tỷ USD tại điểm giữa, thấp hơn khoảng 2% so với kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 3,76 tỷ USD do Bloomberg tổng hợp . Ban lãnh đạo cũng cắt giảm dự báo doanh thu cả năm xuống mức khoảng 13,2-13,7 tỷ USD, giảm so với phạm vi trước đó là 14-15 tỷ USD, nhấn mạnh sự tái cơ cấu nhu cầu trong lĩnh vực chip ô tô và công nghiệp .

Stora Enso: Giảm 8,5% - 11% do lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng

Tập đoàn lâm nghiệp và bao bì Phần Lan Stora Enso chứng kiến cổ phiếu giảm tới 11% khi mở cửa và đóng cửa thấp hơn khoảng 8,5% . Bất chấp báo cáo lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) điều chỉnh tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái lên 160 triệu euro, con số này đã thấp hơn 8% so với mức đồng thuận của các nhà phân tích là khoảng 174 triệu euro . Doanh thu gần như đi ngang ở mức 2.423 triệu euro . Việc lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng càng bị ảnh hưởng bởi triển vọng không chắc chắn đối với nhu cầu trong quý 3, khi công ty cảnh báo rằng chi phí và nhu cầu vẫn khó dự đoán .

Bên thắng cuộc: Sự luân chuyển ngành vẫn đang diễn ra

Không phải tất cả các ngành đều giảm. Một sự luân chuyển rõ ràng sang các cổ phiếu phòng thủ và các lĩnh vực được ưa chuộng về mặt địa chính trị đã được ghi nhận.

TotalEnergies tăng khoảng 2,5%

TotalEnergies của Pháp đã tăng khoảng 2,5%, trở thành cổ phiếu tăng điểm mạnh nhất trong số các ông lớn năng lượng châu Âu . Việc giá dầu thô tăng vọt trên 100 USD trực tiếp mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất năng lượng, với Shell và BP cũng tăng điểm .

Dassault Aviation tăng gần 8%

Nhà thầu quốc phòng Pháp Dassault Aviation đã tăng gần 8% nhờ kết quả kinh doanh khả quan . Sự gia tăng này phản ánh rủi ro địa chính trị gia tăng và chi tiêu quốc phòng được đẩy mạnh trong bối cảnh hỗn loạn tiếp diễn ở Trung Đông, một mô hình đã thấy ở các lĩnh vực quốc phòng khác trong các giai đoạn trước của cuộc xung đột năm 2026.

Bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn

Đợt bán tháo ngày 23/7 là sự leo thang mới nhất trong một câu chuyện kéo dài cả năm về xung đột Trung Đông ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu. Cuộc xung đột Mỹ-Iran, bao gồm các cuộc không kích liên tục của Mỹ và lời đe dọa 'trừng phạt quân sự lớn' của Tổng thống Trump, đã khiến rủi ro địa chính trị gia tăng trong suốt nửa đầu năm 2026 . Các cuộc tấn công của Houthi vào tàu chở dầu của Saudi Arabia đã trực tiếp kích hoạt đợt tăng giá dầu trên 100 USD, thổi bùng trở lại nỗi lo lạm phát mà ECB đang cố gắng kiềm chế .