TSMC 'bùng nổ' doanh thu quý 2/2026: 40,2 tỷ USD, nâng dự báo cả năm và 'đặt cược' 100 tỷ USD vào nhà máy AI tại Arizona

Ngày 16/7/2026, TSMC (Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan) đã công bố báo cáo tài chính quý 2 vượt mọi kỳ vọng, đồng thời nâng mạnh dự báo doanh thu cả năm và công bố một trong những khoản đầu tư trực tiếp nước ngoài lớn nhất vào lịch sử nước Mỹ. Các con số và phát biểu của ban lãnh đạo vẽ nên một bức tranh rõ ràng: chu kỳ tăng trưởng do AI thúc đẩy không những vẫn còn nguyên mà còn đang tăng tốc, khiến TSMC gặp khó trong việc đáp ứng đơn hàng dù đang đổ tiền đầu tư mở rộng công suất ở mức kỷ lục.

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 lập kỷ lục

Kết quả quý 2 của TSMC nằm ở mức cao nhất trong dải dự báo của chính công ty. Doanh thu đạt 40,2 tỷ USD, tăng 33,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 12% so với quý trước . Lợi nhuận ròng đạt 706,6 tỷ Đài tệ (22 tỷ USD), một kỷ lục mới, tăng vọt 77–77,4% so với cùng kỳ và vượt xa dự báo đồng thuận của các nhà phân tích là 632,6 tỷ Đài tệ .

Biên lợi nhuận gộp mở rộng thêm 150 điểm cơ bản lên 67,7%, cao hơn so với dự báo, trong khi biên lợi nhuận hoạt động đạt 60,3%, vượt mức cao nhất dự báo là 58,5% . Thu nhập trên mỗi cổ phiếu ADR đạt 4,31 USD, vượt ước tính đồng thuận 3,82 USD .

Mảng HPC do AI dẫn dắt thống trị, điện thoại suy giảm

Cơ cấu doanh thu của TSMC kể một câu chuyện rõ ràng về hướng đi của ngành công nghiệp bán dẫn. Doanh thu từ mảng hiệu năng cao (HPC) – chủ yếu từ các bộ tăng tốc AI cho các khách hàng như Nvidia, AMD và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây – tăng 20% so với quý trước và chiếm 66% doanh thu quý 2 . Tính theo giá trị tuyệt đối, riêng mảng HPC đã tạo ra hơn 26,5 tỷ USD trong quý vừa qua.

Ngược lại, doanh thu từ điện thoại thông minh giảm 4% so với quý trước và hiện chỉ chiếm 22% tổng doanh thu . Sự xoay chuyển này mang tính cơ cấu: TSMC không còn là một xưởng đúc chuyên về điện thoại di động mà đã trở thành xưởng đúc chuyên về AI.

Dự báo doanh thu cả năm 2026 được nâng mạnh

TSMC đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên mức 'trên 40%' tính theo USD, một sự nâng cấp đáng kể so với kỳ vọng tăng trưởng 'trên 30%' trước đó . Trong quý 3/2026, công ty dự báo doanh thu đạt 44,6–45,8 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng khoảng 37% so với cùng kỳ .

Đầu tư (Capex) tăng lên 60-64 tỷ USD

Phản ánh nhu cầu cấp bách mở rộng công suất, TSMC đã tăng kế hoạch đầu tư cho năm 2026 lên 60–64 tỷ USD, tăng tới 14% so với kế hoạch 52–56 tỷ USD trước đó . Riêng trong quý 2, công ty đã chi 496 tỷ Đài tệ (khoảng 15,5 tỷ USD) cho đầu tư .

Việc tăng capex là phản ứng trực tiếp trước tình trạng thiếu hụt công suất. CEO C.C. Wei cho biết công ty "đang tăng tốc hết mức và đặt mua thiết bị từ trước, nhưng nguồn cung vẫn rất eo hẹp" .

'Đặt cược' 100 tỷ USD vào nhà máy tại Arizona

Có lẽ thông báo chiến lược quan trọng nhất là cam kết đầu tư thêm 100 tỷ USD của TSMC vào các hoạt động tại Arizona, nâng tổng đầu tư theo kế hoạch của công ty tại Mỹ lên 265 tỷ USD . Việc mở rộng bao gồm bốn nhà máy sản xuất chất bán dẫn tiên tiến bổ sung (sử dụng công nghệ 2nm trở xuống), nâng tổng số nhà máy trong khu phức hợp Arizona lên 10 mô-đun nhà máy, cùng hai cơ sở đóng gói tiên tiến và một trung tâm R&D .

Bộ Thương mại Mỹ xác nhận rằng thỏa thuận này gắn liền với hiệp định thương mại Mỹ-Đài Loan được công bố vào tháng 1/2026 . Hai trong số bốn nhà máy mới đã lên kế hoạch sản xuất chip 2nm .

Những con số tiết lộ gì về nhu cầu AI?

Bản cập nhật tháng 7/2026 của TSMC cho thấy một số hiểu biết quan trọng về bản chất của nhu cầu AI:

Nhu cầu vượt xa nguồn cung. CEO C.C. Wei đã thẳng thắn tuyên bố rằng nhu cầu chip AI sẽ "vượt xa nguồn cung trong nhiều năm" và "sẽ còn rất lâu nữa chúng tôi mới có thể đáp ứng được nhu cầu của khách hàng" . Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tiếp tục gửi "những tín hiệu rất mạnh mẽ và triển vọng tích cực" cho việc mua sắm AI .

Các trường hợp sử dụng AI mới đang xuất hiện. Ban lãnh đạo đề cập đến khối lượng công việc từ AI tác nhân (agentic AI) như một tầng nhu cầu mới nổi, chồng lên các nhu cầu huấn luyện và suy luận hiện có . CEO Wei mô tả quá trình chuyển đổi từ AI tạo sinh (generative AI) sang AI tác nhân (agentic AI) – nơi các mô hình không chỉ trả lời câu hỏi mà còn thực hiện các hành động – đang tăng tốc .

Sức mạnh định giá đang thay đổi. Vào tháng 6/2026, Wei nói rằng ông "muốn" tăng giá chip, phản ánh tình trạng khan hiếm cực độ của nguồn cung ở công nghệ tiên tiến và lợi thế của TSMC trước các khách hàng như Nvidia .

Xu hướng lớn về AI vẫn không suy chuyển. TSMC khẳng định rõ ràng "niềm tin vào xu hướng lớn về AI trong nhiều năm" và không hạ dự báo tăng trưởng doanh thu liên quan đến AI – thậm chí ban lãnh đạo còn ám chỉ rằng nó có thể tăng tốc .

Tác động đến thị trường và khách hàng

Sự thống trị của TSMC với tư cách là nhà sản xuất duy nhất các GPU AI tiên tiến nhất của Nvidia và chip dòng A/M của Apple đồng nghĩa với việc các hạn chế về công suất của hãng sẽ trực tiếp giới hạn việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI trên toàn cầu . Đối với các 'siêu quy mô' như AWS, Microsoft và Google, kế hoạch chi tiêu cho AI của họ phụ thuộc một phần vào khả năng của TSMC trong việc cung cấp đủ bao bì tiên tiến (CoWoS) và tấm bán dẫn 2nm/3nm.

Việc mở rộng 100 tỷ USD tại Arizona phục vụ cả mục đích địa chính trị và thương mại. Nó giúp TSMC giảm thiểu rủi ro khi tập trung sản xuất tại Đài Loan, đồng thời phù hợp với các ưu tiên của chính phủ Mỹ về sản xuất chip trong nước theo khuôn khổ Đạo luật CHIPS và Khoa học . Việc mở rộng này đưa TSMC trở thành một trong những nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất vào Mỹ .

Khách hàng có thể tiếp tục đối mặt với tình trạng phân bổ hạn chế, thời gian giao hàng kéo dài hơn và có thể là giá cao hơn khi TSMC tìm cách thu hẹp khoảng cách cung-cầu. Khả năng đáp ứng nhu cầu của khách hàng của công ty sẽ quyết định tốc độ triển khai cơ sở hạ tầng AI trong nhiều năm tới.

Tóm lại, các thông báo tháng 7/2026 của TSMC vẽ nên chân dung một công ty đang ở trung tâm của cơn khát công suất do AI gây ra: nhu cầu vượt xa nguồn cung, kết quả tài chính kỷ lục, chi tiêu tăng mạnh và một sự 'đặt cược' lớn vào việc mở rộng tại Mỹ để cố gắng thu hẹp khoảng cách này.