ASML trước thềm báo cáo Q2 2026: Sóng AI, nâng dự báo và những mục tiêu giá

Dưới đây là phân tích chi tiết các yếu tố chính thúc đẩy tâm lý lạc quan đối với cổ phiếu ASML trước thềm công bố báo cáo thu nhập quý 2/2026 (dự kiến vào ngày 15/7/2026).

Các lần nâng mục tiêu giá quan trọng từ các chuyên gia phân tích

Bernstein — Xếp hạng Outperform, mục tiêu nâng lên 2.623 USD
Vào ngày 6/7/2026, nhà phân tích David Dai của Bernstein đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu ASML niêm yết tại Mỹ lên 2.623 USD (từ 1.971 USD), tương đương mức tăng 33% . Ông Dai viện dẫn "sự mở rộng chưa từng có do AI thúc đẩy" trong cả lĩnh vực chip logic và bộ nhớ tiên tiến, đồng thời cho biết nhu cầu AI đang mở rộng nhanh hơn dự kiến . Mục tiêu mới này ngụ ý mức tăng tiềm năng lên tới 48% so với giá đóng cửa trước đó .

RBC Capital — Xếp hạng Outperform, mục tiêu nâng lên 2.000 USD
Vào ngày 14/7/2026 (một ngày trước báo cáo thu nhập), RBC Capital đã nâng mục tiêu giá lên 2.000 USD từ 1.700 USD và duy trì xếp hạng Outperform . RBC nhận thấy xu hướng nhu cầu đối với máy quang khắc EUV đã được cải thiện kể từ báo cáo gần nhất của ASML, mặc dù lưu ý rằng mức tăng trưởng ngắn hạn có thể khiêm tốn do thời gian giao hàng kéo dài .

Các động thái đáng chú ý khác:

• Nhà phân tích Lee Simpson của Morgan Stanley cũng đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu ASML vào đầu tháng 7 .
• Ngân hàng Bank of America đã chọn ASML là cổ phiếu bán dẫn hàng đầu châu Âu cho năm 2026 vào đầu năm .

Báo cáo Q1/2026 vượt kỳ vọng và nâng dự báo

ASML công bố kết quả quý 1/2026 vào ngày 15/4/2026:

• Doanh thu: 8,8 tỷ euro (+13% so với cùng kỳ năm trước), vượt ước tính đồng thuận khoảng 8,6 tỷ euro .
• EPS: 7,15 euro (+19% so với cùng kỳ), vượt ước tính Zacks 8,4% .
• Biên lợi nhuận gộp: 53%, nằm ở mức cao nhất của dự báo .
• Lợi nhuận ròng: 2,8 tỷ euro .

Nâng dự báo doanh thu cả năm 2026 lên 36–40 tỷ euro, tăng so với mức 34–39 tỷ euro trước đó . Việc nâng dự báo được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững từ AI đối với các thiết bị sản xuất chip tiên tiến .

Đáng chú ý, dự báo doanh thu quý 2/2026 của ASML ở mức thấp hơn (8,4 tỷ euro – 9,0 tỷ euro), khiến cổ phiếu giảm 6% vào ngày công bố kết quả Q1 mặc dù có những con số vượt kỳ vọng .

Diễn biến giá cổ phiếu

• Tăng từ đầu năm: Cổ phiếu ASML đã tăng khoảng 67% trong năm 2026 theo Reuters , hoặc khoảng 50–53% theo các nguồn khác .
• Kể từ tháng 4 (sau Q1): Cổ phiếu đã tăng khoảng 22–25% kể từ đáy sau Q1.
• Lợi nhuận 12 tháng: ASML đã tăng hơn gấp đôi (+120%) trong 12 tháng qua .
• Backlog: Công ty có một lượng đơn hàng tồn đọng chưa từng có (~45 tỷ USD) .

Giá mục tiêu trung bình từ các nhà phân tích

Ước tính đồng thuận khác nhau tùy theo đơn vị tổng hợp:

• StockAnalysis.com (44 nhà phân tích): giá mục tiêu trung bình là 1.874,44 USD .
• Investing.com (35 nhà phân tích): giá mục tiêu trung bình là 1.774,65 euro (~1.920 USD) .
• MarketScreener (43 nhà phân tích, sàn Euronext): giá mục tiêu trung bình là 1.717,96 euro .
• Mức trung bình 1.854 USD từ 32 nhà phân tích là một con số hợp lý nhưng không có nguồn khớp chính xác trong các kết quả tìm kiếm. Con số gần nhất được xác thực là ~1.874 USD .

Câu chuyện thị trường: Từ lo ngại thuế quan đến gió đẩy từ hạ tầng AI

Tâm lý lạc quan đã thay đổi đáng kể so với những lo ngại vào giữa năm 2025:

• Đầu năm 2025, lo ngại về các hạn chế xuất khẩu Mỹ-Trung và leo thang thuế quan đã gây áp lực lên ASML .
• Câu chuyện đó đã chuyển sang sự mất cân bằng cung-cầu do hạ tầng AI thúc đẩy đối với các hệ thống quang khắc EUV. Công suất của ASML có thể đã được đặt kín đến hết năm 2027 .
• Riêng trong Q1/2026, doanh số máy EUV đạt 4,1 tỷ euro, bao gồm hai hệ thống High-NA EUV .

Rủi ro và các cuộc tranh luận

Lo ngại về định giá: ASML đang giao dịch với P/E trailing khoảng 62 , được nhiều nhà phân tích đánh giá là cao ngay cả so với triển vọng tăng trưởng.

Rủi ro địa chính trị: Các hạn chế xuất khẩu đối với doanh số bán hàng sang Trung Quốc vẫn là một trở ngại đáng kể .

Tin đồn chia tách cổ phiếu: Không tìm thấy nguồn tin đáng tin cậy nào trong kết quả tìm kiếm xác nhận tin đồn này.

Bảng tóm tắt các yếu tố chính

Yếu tố	Chi tiết	Nguồn
Mục tiêu từ Bernstein	2.623 USD (Outperform), nâng ngày 6/7
Mục tiêu từ RBC	2.000 USD (Outperform), nâng ngày 14/7
Doanh thu Q1/2026	8,8 tỷ euro, vượt kỳ vọng
Dự báo 2026 đã nâng	36-40 tỷ euro
Tăng giá từ đầu năm	~67%
Giá mục tiêu đồng thuận (44 analyst)	~1.874 USD
Chất xúc tác chính	Mất cân bằng cung-cầu EUV do AI
Rủi ro chính	Định giá cao (P/E ~62), hạn chế XK sang TQ
Chia tách cổ phiếu	Không có bằng chứng xác thực	N/A