Swift, Ngân hàng Mỹ và Emirates NBD chính thức lên sàn: Bức tranh thanh toán blockchain giữa năm 2026

Sổ cái này được thiết kế không phải để thay thế các hệ thống thanh toán hiện có, mà là một "lớp điều phối chung" (shared orchestration layer) giúp xác thực và đồng bộ hóa sự phối hợp thanh toán liên ngân hàng dưới mọi hình thức giá trị token hóa có quy định . Nó được xây dựng trên nền tảng mã nguồn mở sử dụng kiến trúc tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM) dựa trên Hyperledger Besu .

2. Emirates NBD ra mắt thanh toán USD thời gian thực trên Partior

Vào ngày 14 tháng 7 năm 2026, Emirates NBD trở thành ngân hàng đầu tiên tại Trung Đông cung cấp các khoản thanh toán USD xuyên biên giới thời gian thực bằng mạng lưới blockchain của Partior . J.P. Morgan hỗ trợ quyết toán trong giai đoạn đầu . Dịch vụ này cho phép khách hàng doanh nghiệp gửi các khoản thanh toán USD đến các đối tác của J.P. Morgan ngay lập tức, với khả năng hoạt động 24/7 .

Sự ra mắt này là kết quả trực tiếp từ sự chứng thực của Ngân hàng Trung ương UAE đối với stablecoin DDSC được hỗ trợ bằng AED vào tháng 2 năm 2026 và khuôn khổ pháp lý toàn diện hơn về Dịch vụ Thanh toán Token (Payment Token Services), vốn đã thúc đẩy các ngân hàng địa phương từ các thí nghiệm sang các sản phẩm blockchain thực tế tạo ra doanh thu . Emirates NBD đã đầu tư hơn 1 tỷ AED vào chuyển đổi số, với hơn 91% giao dịch hiện được thực hiện qua các kênh kỹ thuật số .

3. Các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ lên kế hoạch xây dựng mạng lưới tiền gửi token hóa dùng chung

Vào ngày 5 tháng 6 năm 2026, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo và hơn một chục ngân hàng lớn khác của Mỹ đã công bố một mạng lưới tiền gửi token hóa chung thông qua The Clearing House . Hệ thống sẽ cho phép thanh toán bù trừ và quyết toán on-chain 24/7 đối với tiền gửi token hóa, nhắm mục tiêu ra mắt vào nửa đầu năm 2027 .

Sáng kiến này được xem như một động thái phòng thủ nhằm ngăn chặn dòng tiền gửi chảy ra các stablecoin không được quản lý như USDT và USDC . Như tờ Wall Street Journal đưa tin, các ngân hàng đang hành động "để đối phó với những thách thức do các công ty tiền điện tử gây ra" .

JPM Coin (mã chứng khoán JPMD) của JPMorgan đóng vai trò là tiền thân thực tế cho mạng lưới này. Tính đến năm 2025, JPM Coin xử lý hơn 10 tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, bao gồm repo trong ngày và các khoản thanh toán xuyên biên giới . Nó đã được triển khai trên mạng lưới Base của Coinbase vào tháng 11 năm 2025, đánh dấu lần đầu tiên một ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu đưa token tiền gửi lên một blockchain công khai .

Hoạt động blockchain của ngân hàng so với khối lượng stablecoin như thế nào?

Các con số về stablecoin rất lớn, nhưng phần lớn hoạt động đó không phải là các khoản thanh toán trong nền kinh tế thực.

• Tổng khối lượng giao dịch stablecoin on-chain đạt 33 nghìn tỷ đô la trong năm 2025, tăng 72% so với cùng kỳ năm ngoái . Riêng USDC đã chiếm 18,3 nghìn tỷ đô la . Dự báo cho năm 2026 dao động từ 40–46 nghìn tỷ đô la .
• Tuy nhiên, các con số đã điều chỉnh lại kể một câu chuyện khác. Một phân tích của BCG cho thấy chỉ có khoảng 4,2 nghìn tỷ đô la (7%) trong số các giao dịch chuyển tiền stablecoin đại diện cho hoạt động kinh tế thực — phần còn lại là giao dịch, hợp nhất ví và chuyển tiền tự động . McKinsey và Artemis Analytics ước tính hoạt động thanh toán stablecoin thực tế vào khoảng 390–550 tỷ đô la trong năm 2025 . Các khoản thanh toán stablecoin B2B đã tăng 733% so với cùng kỳ lên khoảng 226 tỷ đô la .
• Để so sánh, dòng chảy token hóa 10 tỷ đô la/ngày của JPM Coin tương đương khoảng 2,5–3 nghìn tỷ đô la mỗi năm từ một ngân hàng duy nhất — có tính cạnh tranh với khối lượng thanh toán stablecoin thực tế trên cơ sở tương đương .

Điều này có nghĩa là trong khi khối lượng stablecoin thô vượt xa hoạt động blockchain của ngân hàng ngày nay, thì khoảng cách này thu hẹp đáng kể khi bạn lọc ra các khoản thanh toán thực sự. Khối lượng tiền gửi token hóa của ngân hàng vẫn còn non trẻ nhưng có thể mở rộng quy mô nhanh hơn vì chúng kết nối trực tiếp với các mối quan hệ ngân hàng đại lý hiện có, các nhóm thanh khoản và khuôn khổ tuân thủ.

Các mốc quy định là chất xúc tác chính

Ba diễn biến pháp lý đang thúc đẩy tiến độ nhanh hơn cho các sáng kiến blockchain của ngân hàng.

• Luật stablecoin của Mỹ. Chính quyền Trump đã thúc đẩy một khuôn khổ quản lý stablecoin. Các ngân hàng lớn của Mỹ đã xây dựng mạng lưới tiền gửi token hóa như một phản ứng phòng thủ để ngăn chặn dòng tiền gửi chảy ra các stablecoin không được quản lý .
• Quy định về Dịch vụ Thanh toán Token (Payment Token Services Regulation) và đồng dirham kỹ thuật số của UAE. Sự chứng thực của Ngân hàng Trung ương UAE đối với stablecoin DDSC được hỗ trợ bằng AED vào tháng 2 năm 2026 và khuôn khổ Dịch vụ Thanh toán Token đã thúc đẩy các ngân hàng địa phương từ thí nghiệm sang các sản phẩm thực tế . Việc Emirates NBD ra mắt Partior là một kết quả trực tiếp .
• Quá trình chuyển đổi sang ISO 20022 của Swift. Việc hoàn thành quá trình chuyển đổi bắt buộc sang tiêu chuẩn thanh toán ISO 20022 vào tháng 11 năm 2025 đã tạo ra một lớp nhắn tin được tiêu chuẩn hóa, giúp cho khả năng tương tác với các sổ cái blockchain trở nên khả thi . Sổ cái của Swift được thiết kế để hoạt động với mọi hình thức giá trị token hóa có quy định .

Những căng thẳng chính trong bối cảnh đang nổi lên

Thời điểm hiện tại không chỉ được định nghĩa bởi sự tiến bộ, mà còn bởi một số căng thẳng chưa được giải quyết.

• Các làn đường song song của các tổ chức hiện tại. Các ngân hàng lớn của Mỹ không chờ đợi sổ cái của Swift; họ đang xây dựng mạng lưới tiền gửi token hóa của riêng mình thông qua The Clearing House, nhắm mục tiêu ra mắt vào năm 2027 . Điều này tạo ra khả năng phân mảnh giữa sổ cái liên ngân hàng toàn cầu của Swift và các mạng lưới ngân hàng nội địa của Mỹ .
• Cấu trúc: Tiền gửi token hóa so với stablecoin. Tiền gửi token hóa được đảm bảo bằng vốn ngân hàng và bảo hiểm tiền gửi (lên tới 250.000 đô la ở Mỹ), trong khi stablecoin mang rủi ro của tổ chức phát hành và thiếu bảo hiểm tiền gửi . Nếu luật stablecoin của Mỹ được thông qua với các yêu cầu nhẹ nhàng hơn, stablecoin có thể duy trì lợi thế về tốc độ ra thị trường; nếu nó áp đặt các quy tắc về vốn giống như ngân hàng, tiền gửi token hóa sẽ thắng về tính chắc chắn về mặt pháp lý.
• Số liệu ảo và thực tế. Khối lượng on-chain thô của stablecoin (33 nghìn tỷ đô la+) trông rất lớn, nhưng các con số đã điều chỉnh chỉ tập trung vào khoảng 4 nghìn tỷ đô la hoạt động thực tế. Khối lượng tiền gửi token hóa của ngân hàng vẫn còn nhỏ nhưng có thể mở rộng quy mô nhanh hơn bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có.

Mùa hè năm 2026 đánh dấu thời điểm blockchain chuyển từ một thử nghiệm ngoài lề trở thành một phần cốt lõi trong lộ trình hạ tầng tài chính. 12 đến 18 tháng tới sẽ quyết định liệu hạ tầng đó có thống nhất xung quanh một tiêu chuẩn toàn cầu duy nhất hay phân mảnh thành các mạng lưới cạnh tranh.