SK Hynix lên sàn Nasdaq: Kỷ lục 26,5 tỷ USD hé lộ cơn khát chip AI

Thương vụ ADR kỷ lục 26,5 tỷ USD

SK Hynix đã huy động được 26,5 tỷ USD (tương đương khoảng 40.000 tỷ won) bằng cách bán 177,9 triệu Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) với giá 149 USD mỗi chứng chỉ vào ngày 9/7/2026 . Đây là đợt chào bán cổ phiếu lớn nhất tại Mỹ của một công ty nước ngoài, vượt qua đợt IPO 25 tỷ USD của Alibaba vào năm 2014 . Tờ Wall Street Journal xác nhận số tiền huy động được cuối cùng là 26,51 tỷ USD .

Mỗi ADR đại diện cho khoảng 1/10 cổ phiếu phổ thông giao dịch tại Seoul, một cấu trúc được thiết kế để mang lại mức giá dễ tiếp cận cho nhà đầu tư Mỹ . Các ADR bắt đầu giao dịch dưới mã chứng khoán tạm thời SKHYV trong ngày đầu tiên và chuyển sang mã chính thức SKHY vào ngày 13/7 .

Hiệu suất ngày đầu trên Nasdaq (Thứ Sáu, 10/7)

Các ADR mở cửa giao dịch có điều kiện trước khi phát hành ở mức 174 USD, cao hơn 14,1% so với giá chào bán, và sau đó chạm mức mở cửa là 170 USD . Cổ phiếu kết thúc ngày giao dịch đầu tiên ở mức 168 USD, tăng khoảng 13% so với giá chào bán 149 USD .

Khối lượng giao dịch rất lớn, với sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức bao gồm các quỹ dài hạn toàn cầu, quỹ chuyên ngành công nghệ, quỹ tài sản có chủ quyền và các nhà đầu tư tập trung vào châu Á . Màn ra mắt thành công này cung cấp bằng chứng mới cho thấy khẩu vị của nhà đầu tư đối với cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI vẫn rất mạnh mẽ bất chấp đợt điều chỉnh gần đây của ngành .

Nhu cầu nhà đầu tư: Đăng ký mua vượt 7 lần

Đợt chào bán đã được đăng ký mua vượt quá 7 lần số lượng cổ phiếu chào bán, theo nhiều báo cáo từ Bloomberg và Reuters trích dẫn các nguồn thạo tin . Tổng giá trị đơn đặt hàng ước tính lên tới khoảng 171,5 tỷ USD . Nhu cầu đặc biệt này đến từ nhiều nhà đầu tư tổ chức khác nhau, nhấn mạnh sự khao khát của thị trường đối với cơ hội đầu tư trực tiếp vào vị thế thống trị của SK Hynix trong thị trường chip nhớ AI .

Điều chỉnh hôm thứ Hai tại Seoul (13/7)

Cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc của SK Hynix (000660.KS) đã giảm 25% so với mức đỉnh lịch sử trong ba tuần trước khi lên sàn Mỹ . Cổ phiếu này đã trải qua biến động cực mạnh vào tháng Sáu, bao gồm một ngày giảm 11,55% vào ngày 23/6 sau khi vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty có giá trị nhất Hàn Quốc, do hoạt động chốt lời và lo ngại về định giá . Theo dữ liệu mới nhất trước thứ Hai ngày 13/7, cổ phiếu đang ghi nhận mức giảm gần 9% trong tuần từ các phiên trước đó .

Hoạt động chốt lời trước đợt niêm yết ADR và lo ngại về định giá quá cao sau mức tăng 770% trong 12 tháng trước đó là những nguyên nhân chính . Một số nhà phân tích cảnh báo đà tăng do AI thúc đẩy có thể đã bị kéo dài quá mức .

Vai trò AI của SK Hynix: Nhà lãnh đạo HBM

SK Hynix là nhà sản xuất chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) hàng đầu thế giới, một thành phần thiết yếu trong GPU trung tâm dữ liệu AI của Nvidia . Vị thế thống trị về HBM – với khoảng 56,4% thị phần toàn cầu – đã biến công ty thành một trong những người hưởng lợi chính từ cuộc xây dựng cơ sở hạ tầng AI .

Lý giải từ Chủ tịch Chey Tae-won

Phát biểu trên kênh CNBC ngày 10/7, Chủ tịch Chey Tae-won gọi việc niêm yết này là "một giấc mơ, và giờ nó đã trở thành hiện thực". Ông tuyên bố việc niêm yết "sẽ tạo ra động lực mới" và sẽ tạo cơ hội để tuyển dụng nhân tài tại Mỹ hoặc trên toàn cầu cũng như thu hút nhiều nhà đầu tư quốc tế đa dạng . Ông cũng ám chỉ kế hoạch đầu tư thêm vào Mỹ và có thể mở rộng quy mô ADR khi có lợi nhuận tốt .

Trong bài phát biểu kỷ niệm, Tổng giám đốc Kwak Noh-jung nhấn mạnh "niềm tin", "đổi mới" và "tăng trưởng", khẳng định: "SK Hynix sẽ chứng minh vị thế dẫn đầu công nghệ và sẽ hiện diện ở bất cứ nơi nào có AI" .

Đồng thuận phân tích và mục tiêu giá

Nhiều nhà phân tích lưu ý rằng việc niêm yết có thể giúp thu hẹp khoảng cách định giá của SK Hynix so với đối thủ Micron Technology tại Mỹ . Cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc từng giao dịch với mức P/E thấp hơn đáng kể so với các công ty bán dẫn cùng ngành tại Mỹ, và việc niêm yết ADR được xem là chất xúc tác cho sự hội tụ định giá . Một số nhà phân tích cảnh báo đà tăng do AI thúc đẩy có thể đã bị kéo dài quá mức .

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư Mỹ

Trước đợt niêm yết ADR, các nhà đầu tư Mỹ chỉ có thể tiếp cận SK Hynix thông qua cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc (qua thị trường OTC hoặc các thỏa thuận xuyên biên giới phức tạp) hoặc thông qua các quỹ ETF như Roundhill Memory ETF. Việc có ADR niêm yết trên Nasdaq (mã SKHY) hiện cung cấp quyền truy cập giao dịch trực tiếp, theo thời gian thực trong giờ giao dịch chính thức của thị trường Mỹ, qua đó mở rộng đáng kể cơ sở nhà đầu tư .

Bối cảnh rộng hơn: Quỹ ETF đòn bẩy và Roundhill Memory ETF

Một quỹ ETF đòn bẩy tập trung vào SK Hynix (mã SPCX) đã được đề cập trong một số báo cáo như một phần của hệ sinh thái các sản phẩm đầu tư bộ nhớ AI mới nổi lên xung quanh đợt niêm yết . Tuy nhiên, dữ liệu hiệu suất cụ thể cho sản phẩm đòn bẩy này không được nêu chi tiết trong các nguồn có sẵn. Quỹ Roundhill Memory ETF (mã SNDK) theo dõi các công ty trong lĩnh vực bán dẫn bộ nhớ và lưu trữ, bao gồm SK Hynix, Samsung và Micron. Hiệu suất của quỹ này gắn chặt với chu kỳ bộ nhớ AI .

Lưu ý: Ngân sách tìm kiếm đã cạn trước khi có thể truy xuất các bài báo chuyên sâu về hiệu suất hiện tại của Roundhill Memory ETF hoặc thông tin chi tiết về quy mô tài sản của quỹ ETF đòn bẩy SK Hynix. Những số liệu cụ thể đó không được xác nhận từ các nguồn đã thu thập.