CXMT IPO 29,5 tỷ NDT: Hãng chip Trung Quốc thách thức Samsung, Apple cũng đang "liếc xéo"

Nếu quyền mua thêm (greenshoe) được thực thi đầy đủ, tổng số tiền huy động có thể vượt quá 5 tỷ USD .

Động lực thương mại: "Điểm tựa" từ Tencent và sự quan tâm của Apple

Thỏa thuận cung cấp DRAM với Tencent

Vào ngày 29/6/2026, CXMT đã ký một thỏa thuận cung cấp DRAM dài hạn cho máy chủ với Tencent trị giá hơn 20 tỷ NDT (~2,94 tỷ USD) . Thỏa thuận kéo dài 3-5 năm, cung cấp chip DRAM cho hạ tầng đám mây và AI của "gã khổng lồ" internet Trung Quốc . Đây là lần đầu tiên CXMT giành được hợp đồng dài hạn quy mô lớn với một công ty công nghệ lớn trong nước .

Apple để mắt tới chip CXMT

Mặc dù CXMT nằm trong danh sách đen của Lầu Năm Góc, Apple vẫn đang tìm cách tiếp cận nguồn cung này:

• 26/6/2026: Financial Times đưa tin Apple đang vận động hành lang chính quyền Trump để được phép mua chip từ CXMT .
• 1/7/2026: Bloomberg đưa tin Apple đang đàm phán mua chip nhớ từ CXMT và YMTC .
• 8/7/2026: Financial Times xác nhận Apple đã bắt đầu thử nghiệm chip DRAM CXMT cho thiết bị bán tại Trung Quốc .

Cần lưu ý: Thỏa thuận mua bán cuối cùng chưa được ký kết và vẫn cần sự chấp thuận của chính phủ Mỹ . Apple được cho là muốn sử dụng chip CXMT cho thiết bị bán tại Trung Quốc để giảm chi phí và giảm áp lực nguồn cung từ Samsung và SK Hynix .

Tăng trưởng doanh thu "bùng nổ"

Tình hình tài chính của CXMT được Reuters và Bloomberg xác thực:

• Doanh thu Q1/2026: 50,8 tỷ NDT (~7,4 tỷ USD) .
• Tăng trưởng so với cùng kỳ: 719% (gần gấp 8 lần) .
• Lợi nhuận ròng Q1/2026: ~25 tỷ NDT, so với mức lỗ 1,6 tỷ NDT của cùng kỳ năm trước .
• Dự báo nửa đầu 2026: Doanh thu từ 110 tỷ đến 120 tỷ NDT .
• Thị phần toàn cầu: CXMT là nhà sản xuất DRAM lớn thứ 4 thế giới với ~7,7% thị phần trong năm 2025 .

Ý nghĩa chiến lược và "cuộc chơi" địa chính trị

• CXMT là nhà sản xuất DRAM nội địa duy nhất và lớn nhất của Trung Quốc, đóng vai trò trụ cột trong chiến lược tự chủ bán dẫn của Bắc Kinh .
• Thị trường DRAM toàn cầu từ lâu bị thống trị bởi "bộ ba" Samsung, SK Hynix, và Micron Technology . Với thị phần 7,7%, CXMT là đối thủ Trung Quốc đầu tiên tạo ra thách thức thực sự .
• Đợt IPO diễn ra trong bối cảnh Mỹ thắt chặt các lệnh trừng phạt xuất khẩu đối với chip và thiết bị sản xuất chip của Trung Quốc, đồng thời CXMT nằm trong danh sách đen của Lầu Năm Góc .
• Việc lên sàn STAR Market được coi là một cột mốc cho hệ sinh thái AI và chip của Trung Quốc, nhờ vào chu kỳ tăng giá chip nhớ toàn cầu và nhu cầu từ AI .