Chip AI Nvidia H200: 'Ván cược' tỷ đô giữa Mỹ và Trung Quốc, lúc mở lúc cấm

Hải quan Trung Quốc lập tức chặn cửa (14/1/2026)

Ngay ngày hôm sau — 14/1 — các quan chức hải quan Trung Quốc đã thông báo với các đại lý rằng chip H200 không được phép nhập khẩu, hoàn toàn trái ngược với sự chấp thuận của Mỹ. Các cơ quan quản lý Trung Quốc cũng đã tổ chức các cuộc họp với các công ty công nghệ trong nước để khuyến khích họ không mua loại chip này ^R. Điều này tạo ra một thế bế tắc ngay lập tức: Mỹ cho phép xuất khẩu, nhưng Bắc Kinh lại chặn cửa nhập.

Sự 'xuất chiêu' có điều kiện của Bắc Kinh (Cuối tháng 1/2026)

Bất chấp lệnh cấm của hải quan, chính quyền Trung Quốc đã có những tín hiệu đảo chiều trong những tuần tiếp theo:

• 23/1: Các quan chức Trung Quốc yêu cầu Alibaba và các công ty công nghệ lớn khác chuẩn bị đặt hàng H200, cho thấy khả năng sắp được phê duyệt chính thức ^RB.
• 28/1: Trung Quốc 'bật đèn xanh' cho ByteDance, Alibaba và Tencent nhập khẩu lô hàng đầu tiên "vài trăm nghìn" chip H200 ^R.
• 30/1: Trung Quốc phê duyệt có điều kiện cho DeepSeek mua chip H200, với các điều khoản quản lý vẫn đang được hoàn thiện ^RR.

Bế tắc kéo dài — Không một lô hàng nào được chuyển đi

Bất chấp những 'cái gật đầu' trên, thực tế không có một con chip H200 nào được vận chuyển trong nhiều tháng sau đó:

• Tháng 3/2026, Nvidia cho biết hãng chỉ có được giấy phép của Mỹ cho "số lượng nhỏ" chip xuất khẩu sang Trung Quốc, đã tạm dừng sản xuất H200 cho thị trường này và chuyển đổi công suất tại TSMC sang dòng chip Vera Rubin thế hệ mới ^RR.
• Đến ngày 14/5/2026, phía Mỹ đã phê duyệt khoảng 10 công ty Trung Quốc (bao gồm Alibaba, Tencent, ByteDance) và cho phép Lenovo, Foxconn làm nhà phân phối — nhưng vẫn chưa có một lô hàng H200 nào được thực hiện do sự phản đối liên tục từ Bắc Kinh ^RR. Một phân tích của Brookings (tháng 6/2026) tóm tắt tình hình: "Trump chấp thuận bán chip Nvidia cho Trung Quốc. Nhưng Bắc Kinh lại không muốn" ^B.

Bước ngoặt? Bắc Kinh hé lộ kế hoạch mới (8-9/7/2026)

Vào ngày 8/7/2026, The Information đưa tin — và Reuters xác nhận — rằng Trung Quốc hiện đang lên kế hoạch cho phép các công ty AI hàng đầu mua một số lượng hạn chế chip Nvidia H200 ^R. Các chi tiết chính:

• Các quan chức Trung Quốc đã thông báo cho Alibaba, ByteDance, DeepSeek và Tencent rằng họ có thể được phép mua số lượng hạn chế ^RR.
• Các công ty phải gửi yêu cầu phê duyệt nêu rõ số lượng chip và lý do mua, với tổng hạn ngạch có thể dưới 200.000 đơn vị — thấp hơn nhiều so với tham vọng ban đầu ^R.
• Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt chip AI nghiêm trọng tại Trung Quốc, khi các giải pháp thay thế trong nước (chip Ascend của Huawei) gặp khó khăn trong việc đáp ứng hiệu năng của Nvidia một cách hiệu quả ^RRR.

Bối cảnh: Giải pháp nội địa và áp lực từ Huawei

Trong suốt năm 2026, Bắc Kinh đồng thời thúc đẩy các chip sản xuất trong nước, đặc biệt là dòng chip Ascend của Huawei, như một giải pháp chiến lược. Tuy nhiên, các chip nội địa này gặp vấn đề về năng suất và hiệu năng, và khoảng cách hiệu suất với H200 của Nvidia đã buộc Trung Quốc phải mở cửa trở lại một phần với nguồn cung nước ngoài ^BR.

Quy mô đơn hàng: Trên 2 triệu đã đặt hàng so với ~700.000 có sẵn

Báo cáo từ ngày 31/12/2025 / 1/1/2026 tiết lộ sự mất cân bằng cung cầu khổng lồ:

• Các công ty công nghệ Trung Quốc (bao gồm Alibaba, ByteDance, Tencent và các hãng khác) đã đặt hàng hơn 2 triệu chip H200 giao trong năm 2026 ^R.
• Tại thời điểm đó, Nvidia chỉ có khoảng 700.000 đơn vị trong kho ^BR.
• Giá chip mà Nvidia đưa ra cho khách hàng Trung Quốc là khoảng 27.000 USD/chip ^BR.
• Nvidia đã tiếp cận TSMC để tăng cường sản xuất bắt đầu từ Q2/2026 nhằm thu hẹp khoảng cách, nhưng vẫn chưa rõ có thể giao được bao nhiêu trước tình trạng 'tắc nghẽn' pháp lý ^R.

Số liệu quan trọng: Với giá 27.000 USD/chip, 2 triệu đơn vị tương ứng với giá trị đơn hàng tiềm năng khoảng 54 tỷ USD, so với khoảng 18,9 tỷ USD cho 700.000 đơn vị có sẵn.

Tổng kết

Câu chuyện về chip H200 là một chuỗi các tín hiệu trái ngược: Mỹ phê duyệt xuất khẩu vào tháng 1, hải quan Trung Quốc lập tức chặn, Bắc Kinh lại 'bật đèn xanh' có điều kiện cho một số công ty, nhưng không một lô hàng thực tế nào được giao trong nhiều tháng, và chỉ đến tháng 7/2026, Trung Quốc mới chuẩn bị cho phép mua một lượng hạn chế với một hạn ngạch rất chặt. Trong khi đó, các công ty Trung Quốc đã đặt mua hơn 2 triệu chip H200 với giá ~27.000 USD/chiếc so với nguồn cung khoảng 700.000, và khoảng cách này đã thúc đẩy sự thay đổi 'chóng mặt' của Bắc Kinh, ngay cả khi họ vẫn tiếp tục thúc đẩy các giải pháp thay thế trong nước như chip của Huawei.