Apple thử nghiệm chip DRAM từ CXMT của Trung Quốc – Động thái đầy tham vọng giữa cơn khát chip toàn cầu

2. Vận động hành lang & Rào cản pháp lý

• CXMT bị thêm vào danh sách 1260H "công ty quân sự Trung Quốc" của Lầu Năm Góc vào tháng 6 năm 2026 (cùng với Alibaba, Baidu, BYD và YMTC) . Danh sách này hạn chế hợp đồng với chính phủ Mỹ nhưng không phải là lệnh cấm thương mại hoàn toàn.
• Apple đã vận động hành lang Nhà Trắng, Bộ Thương mại và các cơ quan khác trong chính quyền Trump để có được sự đảm bảo chính thức rằng việc mua hàng từ CXMT sẽ không dẫn đến các hành động thương mại sau này, chẳng hạn như bị đưa vào Danh sách Thực thể của Bộ Thương mại (Entity List) – vốn sẽ áp đặt lệnh cấm xuất khẩu hoàn toàn .
• Apple đang tìm kiếm một "đèn xanh" hoặc một sự miễn trừ để bảo vệ thỏa thuận cung ứng của mình ngay cả khi căng thẳng Mỹ-Trung leo thang hơn nữa .

3. Bối cảnh khủng hoảng DRAM toàn cầu

• Giá hợp đồng chip nhớ đã tăng vọt 55–60% do nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI, gây áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận phần cứng của Apple .
• Vào ngày 25 tháng 6 năm 2026, Apple đã tăng giá Mac và iPad lên 15–25%, viện dẫn chi phí chip nhớ và bộ nhớ .
• Chuyên gia phân tích Ming-Chi Kuo cho rằng động thái này không chỉ đơn thuần là tiết kiệm chi phí, mà còn là "sống sót qua cơn khát nguồn cung ngày càng tồi tệ do AI gây ra", với khoảng cách cung-cầu chip nhớ dự kiến sẽ còn mở rộng đến năm 2027 .

4. Vị thế thị trường của CXMT

• CXMT là nhà sản xuất DRAM lớn thứ tư thế giới, sau Samsung, SK hynix và Micron (ba hãng này nắm giữ hơn 90% thị trường) .
• Dữ liệu từ Omdia được trích dẫn trong bản cáo bạch IPO của CXMT cho thấy thị phần DRAM toàn cầu của CXMT đã tăng từ ~4% trong quý 2 năm 2025 lên 7,67% trong quý 4 năm 2025, và nhiều nguồn tin báo cáo con số này đạt ~8% trong quý 1 năm 2026 .
• Một số nhà phân tích dự đoán thị phần của CXMT có thể đạt 14% vào năm 2027 .
• CXMT đang chuẩn bị IPO tại Thượng Hải với số tiền 4,2 tỷ USD để mở rộng năng lực sản xuất .
• Công ty đã chuyển từ thua lỗ ròng đầu năm 2025 sang lợi nhuận ròng 33 tỷ NDT (4,5 tỷ USD) trên doanh thu 50,8 tỷ NDT trong quý 1 năm 2026 – doanh thu tăng gấp khoảng 7 lần so với cùng kỳ năm trước .

5. Phản ứng thị trường

• Cổ phiếu Apple tăng 3,1% vào thứ Sáu ngày 26 tháng 6 (ngày câu chuyện của FT được đăng tải) và thêm 0,4% trong giao dịch trước giờ mở cửa ngày 29 tháng 6 lên khoảng 285 USD .
• Loop Capital nhắc lại xếp hạng Mua, và nhiều nhà phân tích lưu ý rằng các cuộc đàm phán với CXMT cho thấy một vấn đề thực sự về khả năng tiếp cận nguồn cung, chứ không chỉ là vấn đề về giá .
• Vào ngày 25 tháng 6, trước tin tức về CXMT, cổ phiếu Apple đã giảm 6,1% trong cùng ngày khi Samsung và SK hynix tăng điểm nhờ nhu cầu bộ nhớ AI – cũng chính là đợt tăng giá chip nhớ mà Apple đang cố gắng giảm thiểu .

6. Hàm ý về tái cấu trúc chuỗi cung ứng

• Nếu được chấp thuận, việc Apple sử dụng chip CXMT sẽ là sự công nhận lớn nhất đối với một nhà sản xuất DRAM Trung Quốc từ một gã khổng lồ điện tử tiêu dùng phương Tây, có thể mở ra khối lượng lớn cho CXMT và đẩy nhanh lộ trình công nghệ của họ .
• Động thái này sẽ tạo ra một chuỗi cung ứng chip nhớ dành riêng cho Trung Quốc cho các thiết bị Apple bán tại thị trường này, song song với các nguồn cung từ Samsung/SK hynix/Micron hiện tại cho phần còn lại của thế giới .
• Điều này có thể buộc các đối thủ cạnh tranh (HP, Dell, Lenovo – những hãng đã đánh giá các mô-đun CXMT) phải tăng cường tìm nguồn cung ứng từ Trung Quốc .
• Rủi ro chính: nếu Washington đưa CXMT vào Danh sách Thực thể của Bộ Thương mại, Apple sẽ phải hủy bỏ toàn bộ thỏa thuận .
• Câu chuyện này thử nghiệm ranh giới của lệnh ngừng bắn thương mại Mỹ-Trung và liệu các hạn chế an ninh quốc gia đối với các nhà sản xuất chip Trung Quốc có thể cùng tồn tại với nhu cầu thương mại trong thời kỳ khan hiếm toàn cầu hay không .

Lưu ý: Danh sách 1260H của Lầu Năm Góc là một danh sách chỉ định một công ty là "công ty quân sự Trung Quốc" – nó hạn chế việc mua sắm của chính phủ Mỹ nhưng không tự động áp đặt lệnh cấm đối với các giao dịch mua bán của khu vực tư nhân. Danh sách Thực thể của Bộ Thương mại là chế độ nghiêm ngặt hơn nhiều. Apple đang tìm kiếm sự đảm bảo rằng CXMT sẽ không bị leo thang lên cấp độ đó .