Samsung tăng giá DRAM 20% trong quý 3/2026: Cơn khát AI và cuộc khủng hoảng chip nhớ chưa có hồi kết

Bối cảnh thị trường: Xu hướng giá kỷ lục

Mục tiêu của Samsung cho Q3 đến sau những đợt tăng giá mạnh mẽ nhất trong lịch sử ngành công nghiệp bộ nhớ gần đây. Bảng dưới đây minh họa quỹ đạo chóng mặt của giá hợp đồng DRAM thông thường:

Để dễ hình dung, ASP bộ nhớ tổng thể của Samsung (kết hợp DRAM và NAND) trong Q1 2026 đã tăng vọt ~146% so với mức trung bình cả năm 2025, theo báo cáo thu nhập ngày 15 tháng 5 của công ty . Hiệu ứng cộng dồn rất đáng kinh ngạc: Giá DRAM đã tăng 172% so với cùng kỳ năm trước vào cuối Q3 2025, trước khi sự leo thang năm 2026 bắt đầu . Công ty chứng khoán Mirae Asset Securities cũng xác nhận rằng giá DDR5 dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng theo quý cho đến hết Q3 2026 với tốc độ một con số ở mức trung bình, và các dự báo gần đây đã được điều chỉnh tăng lên .

Nguyên nhân cốt lõi: Sự tái phân bổ nguồn lực do AI thúc đẩy vào sản xuất HBM

Gốc rễ của việc tăng giá này là một sự thay đổi cơ bản trong các ưu tiên sản xuất. Nhu cầu bùng nổ đối với các bộ tăng tốc AI (như GPU của NVIDIA) đã tạo ra một cơn khát không thể thỏa mãn đối với Bộ nhớ băng thông cao (HBM), một loại DRAM cao cấp, hiệu suất cao.

• Chuyển dịch công suất: Samsung, SK hynix và Micron đã cùng nhau chuyển hướng hơn 50% công suất wafer DRAM sang sản xuất HBM3/HBM3e, khiến nguồn cung DRAM DDR4 và DDR5 thông thường cho PC và máy chủ bị thiếu hụt một cách cơ cấu ít nhất cho đến năm 2027 .
• Hết hàng: Sản xuất HBM về cơ bản đã được bán hết cho đến hết năm 2026, có nghĩa là Samsung và SK hynix không còn công suất dự phòng để đáp ứng nhu cầu bất ngờ cho DRAM thông thường .
• Nhu cầu từ các 'ông lớn' công nghệ: Nhu cầu HBM toàn cầu dự kiến sẽ vượt quá nguồn cung trong 2–3 năm tới . Các công ty siêu quy mô (hyperscalers) như OpenAI, Meta, Google và Microsoft đang tích cực trả giá cao hơn để giành được công suất sản xuất, càng làm thị trường thêm căng thẳng .

Ngành công nghiệp đã gọi giai đoạn này là 'RAMmageddon' hoặc 'RAMpocalypse.' Không giống như cuộc khủng hoảng chip 2020–2023 do nhu cầu đại dịch gây ra, sự thiếu hụt lần này có bản chất cấu trúc khác biệt, hoàn toàn do việc chuyển hướng công suất phục vụ AI .

Dự báo của ngành và cảnh báo về thời gian kéo dài

Nhiều nguồn tin xác nhận rằng đây không phải là một hiện tượng tạm thời mà là một sự thiếu hụt cấu trúc kéo dài nhiều năm.

• Jefferies (28 tháng 6, 2026): Không thấy sự giảm giá đáng kể nào cho đến ít nhất là năm 2028. Hãng này lưu ý rằng các nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc sẽ không thể sớm làm giảm bớt tình trạng thiếu hụt vì họ vẫn tụt hậu về công nghệ so với ba công ty hàng đầu .
• TrendForce (tháng 6, 2026): Tuyên bố rằng 'Do nhu cầu từ máy chủ AI, giá hợp đồng bộ nhớ trong quý 3/2026 tiếp tục tăng,' mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại do nền giá cao và giới hạn chi phí của người tiêu dùng . TrendForce cũng đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng giá DRAM PC cho Q3 và Q4 do nhu cầu mua hàng tồn kho mạnh mẽ và nhu cầu máy chủ .
• Micron (tháng 1, 2026): Cảnh báo về một 'sự thiếu hụt bộ nhớ chưa từng có kéo dài sau năm 2026' .
• IDC (tháng 12, 2025): Cảnh báo rằng tình trạng thiếu hụt chip nhớ có thể 'kéo dài sang tận năm 2027' với những tác động dây chuyền cho các nhà sản xuất thiết bị .
• S&P Global/Visible Alpha (tháng 1, 2026): Dự báo doanh thu trên mỗi bit từ DRAM truyền thống của Samsung sẽ tăng 116% so với cùng kỳ lên 0,79 USD trong năm 2026, từ mức 0,36 USD trong năm 2025 .

Tác động đến PC, Smartphone và Trung tâm dữ liệu

Việc tăng giá đang được chuyển trực tiếp thành chi phí cao hơn cho người dùng cuối.

• Chi phí cấu thành PC (BOM): Bộ nhớ, thường chiếm 15–18% chi phí cấu thành của một chiếc PC vào năm 2025, đã tăng hơn gấp đôi lên 35–40% vào đầu năm 2026 . Giá của một module DDR5 32GB duy nhất đã tăng từ ~149 USD lên 239 USD trong khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 11 năm 2025, mức tăng 60% .
• Smartphone: Việc Samsung thúc đẩy tăng giá LPDDR hơn 80% so với quý trước cho iPhone của Apple trong Q1 2026 cho thấy áp lực lên các thiết bị di động . IDC cảnh báo rằng tình trạng thiếu hụt sẽ gây ra 'tác động dây chuyền cho các nhà sản xuất thiết bị và người dùng cuối' ít nhất cho đến năm 2027 .
• Chi phí Trung tâm dữ liệu và Máy chủ AI: Việc tăng giá bộ nhớ của Samsung được ước tính có thể đẩy chi phí máy chủ AI tăng lên 10–25% . Giá hợp đồng DDR5 cho máy chủ đã tăng vọt hơn 100%, đạt 19,50 USD mỗi đơn vị so với mức ~7 USD đầu năm 2025 .

Phản ứng của thị trường chứng khoán và một lưu ý thận trọng

Sự bùng nổ bộ nhớ đã mang lại lợi ích cho cổ phiếu bán dẫn, nhưng một số chuyên gia kêu gọi sự thận trọng.

• Samsung Electronics (005930.KS): Lợi nhuận hoạt động tăng gấp ba lần lên mức cao kỷ lục trong Q4 2025, nhờ sự bùng nổ chip AI . Cổ phiếu này đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2026, có ngày tăng tới 7% .
• Chỉ số bán dẫn Philadelphia: Tăng vọt 60% trong sáu tuần tính đến tháng 5 năm 2026 .
• Micron: Tăng 38% chỉ trong một tuần của tháng 5 năm 2026—tuần tốt nhất kể từ năm 2008 .

Bất chấp sự phấn khích, một chuyên gia chip của Harvard trong bài viết trên Fortune vào tháng 5 năm 2026 đã cảnh báo rằng cơn sốt bộ nhớ AI có thể mang tính chu kỳ và 'rồi nó cũng sẽ qua,' lưu ý rằng chỉ số Philadelphia đã tăng 60% . Đây là một lời nhắc nhở rằng ngay cả những sự thiếu hụt mang tính cấu trúc cũng có thể chịu ảnh hưởng của các chu kỳ thị trường.

Việc Samsung tăng giá DRAM trong quý 3/2026 là một hệ quả trực tiếp của cuộc cách mạng AI đang định hình lại bối cảnh ngành bán dẫn. Trong khi nó báo hiệu khả năng sinh lời mạnh mẽ liên tục cho các nhà sản xuất chip nhớ, những tác động dây chuyền đang được cảm nhận rõ rệt trên toàn bộ ngành công nghệ, từ giá của một chiếc PC mới cho đến chi phí hạ tầng cho các trung tâm dữ liệu AI.