Châu Âu mất vị thế số một: Lần đầu tiên sau gần 2 năm, Mỹ xuất khẩu LNG sang châu Âu dưới 50%

Nhu cầu kỷ lục từ Ai Cập hấp thụ một khối lượng đáng kể LNG của Mỹ.

• Ai Cập đã nhập khẩu kỷ lục 1,06 triệu tấn LNG từ Mỹ chỉ riêng trong tháng 6/2026 .
• Sự gia tăng này xây dựng trên một đà tăng trưởng mạnh mẽ: Tổng lượng nhập khẩu LNG của Ai Cập đã tăng vọt từ 2,79 triệu tấn trong năm 2024 lên 9,01 triệu tấn trong năm 2025, với Mỹ cung cấp hơn 90% khối lượng đó .
• Ai Cập đã ký hợp đồng mua 150-160 chuyến hàng trong suốt năm 2026 với tổng trị giá hơn 8 tỷ USD, do sản lượng khí đốt nội địa suy giảm và nhu cầu điện tăng vọt vào mùa hè .
• Thậm chí, con số đó có thể vẫn chưa đủ — Ai Cập được cho là đang tìm mua thêm 30 chuyến hàng cho quý IV/2026 .

Hạn chế về nguồn cung từ các nhà máy Mỹ.

• Xuất khẩu LNG tổng thể của Mỹ đã giảm trong tháng 5 và tháng 6 do hoạt động bảo dưỡng theo mùa tại các nhà ga lớn, bao gồm Freeport LNG ở Texas . Với ít chuyến hàng có sẵn hơn, các chuyến hàng cận biên tự nhiên sẽ chảy đến những người trả giá cao nhất ở châu Á và châu Phi thay vì châu Âu.

Nhu cầu cơ bản yếu hơn từ châu Âu.

• Nhu cầu khí đốt của châu Âu tương đối trầm lắng trong suốt cuối mùa xuân, do thời tiết ôn hòa và sự phục hồi công nghiệp chậm chạp làm giảm nhu cầu mua gấp .

Hệ lụy cho mùa bơm đầy kho dự trữ của châu Âu

Châu Âu đang đối mặt với một chiến dịch bơm đầy kho căng thẳng trước mùa đông 2026/27:

• Xuất phát điểm thấp. Châu Âu kết thúc mùa đông 2025/26 với lượng dự trữ chỉ khoảng 31 tỷ mét khối (bcm) - mức thấp nhất kể từ năm 2018 và thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử .
• Chậm tiến độ. Tính đến cuối tháng 6, kho dự trữ của EU đạt 46% công suất (khoảng 50 bcm), chậm hơn khoảng 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2025 .
• Equinor cảnh báo về nguy cơ không đạt mục tiêu 80%. Đầu tháng 5, Giám đốc tài chính của Equinor tuyên bố rằng châu Âu "không có khả năng" đạt được mục tiêu dự trữ trước mùa đông 80% theo yêu cầu của EU do chênh lệch giá bất lợi và dòng cung không đủ .
• Thiếu hụt chuyến hàng trầm trọng. Các nhà phân tích ước tính cần thêm 180 chuyến hàng LNG so với năm ngoái chỉ để đạt được mức dự trữ mùa đông đầy đủ . Việc các tàu LNG của Mỹ xoay hướng sang châu Á và Ai Cập ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu này.

Địa chính trị Trung Đông làm trầm trọng thêm vấn đề.

• Xung đột liên quan đến Iran đã làm gián đoạn các tuyến đường cung cấp và gây ra các đợt tăng giá . Việc đóng cửa eo biển Hormuz đã chặn hoàn toàn dòng LNG của Qatar - nước sản xuất LNG lớn thứ ba thế giới và là nhà cung cấp quan trọng cho châu Âu .
• Việc Qatar đình chỉ xuất khẩu LNG qua Vịnh Ba Tư, kết hợp với xung đột Iran, đã loại bỏ một trụ cột cung cấp chính mà các nhà mua châu Âu đã trông cậy vào để bơm đầy kho trong mùa hè .
• Ngay cả khi nguồn cung từ Qatar có thể phục hồi trong quý III/2026, các chuyến hàng đã mất trong giai đoạn đầu của mùa bơm đầy có thể không bao giờ được bù đắp hoàn toàn .

Kết luận

Cột mốc tháng 6/2026 — tỷ trọng xuất khẩu LNG của Mỹ sang châu Âu giảm xuống dưới 50% lần đầu tiên kể từ giữa năm 2024 — không phải là một hiện tượng nhất thời. Nó phản ánh một sự tái cân bằng cấu trúc: mức giá cao hơn ở châu Á, nhu cầu nhập khẩu không thể thỏa mãn của Ai Cập và sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông đang cùng nhau kéo các chuyến hàng LNG của Mỹ ra khỏi châu Âu vào thời điểm tồi tệ nhất có thể. Châu Âu bước vào mùa bơm đầy kho dự trữ với mức nền thấp nhất trong một thập kỷ, chậm tiến độ, với ít chuyến hàng Mỹ hơn và nguồn cung từ Qatar vẫn bị gián đoạn. Mục tiêu dự trữ 80% của EU trước ngày 1 tháng 11 ngày càng trở nên khó đạt được nếu không có sự hủy diệt nhu cầu hoặc một sự đảo chiều mạnh mẽ về chênh lệch giá .