Từ bàn poker đến Phố Wall: Bộ ba cựu DeepMind làm nên lịch sử với startup AI giao dịch trị giá 500 triệu USD

EquiLibre Technologies, một phòng thí nghiệm AI có trụ sở tại Prague do ba cựu nhà nghiên cứu của DeepMind thành lập, đã đạt mức định giá 500 triệu USD bằng cách áp dụng các thuật toán học tăng cường (reinforcement learning) vốn được thiết kế cho poker vào giao dịch tài chính. Sự hợp tác của họ với công ty giao dịch định lượng Tower Research Capital hiện đang thúc đẩy khối lượng giao dịch hàng tỷ USD mỗi ngày. Dưới đây là câu chuyện đã được kiểm chứng thực tế về công ty, những tuyên bố của họ và những ẩn số đáng chú ý còn tồn tại.

Những Người Sáng Lập và Di Sản AI Poker

EquiLibre Technologies được thành lập bởi Martin Schmid, Matej Moravčík và Rudolf Kadlec — ba nhà nghiên cứu người Séc gặp nhau trong quá trình học Tiến sĩ tại Đại học Charles và Đại học Alberta . Họ là những tác giả chính của DeepStack, AI đầu tiên đánh bại con người chuyên nghiệp trong trò poker không giới hạn (heads-up no-limit poker) vào năm 2017, và sau đó là đồng tác giả của Player of Games (còn được gọi là "Student of Games") tại DeepMind, một thuật toán thống nhất cho cả trò chơi thông tin hoàn hảo và không hoàn hảo . Google đã mua lại nhóm DeepStack vào năm 2017, và cả ba đều gia nhập DeepMind ở London trước khi rời đi vào năm 2022 để thành lập EquiLibre .

Từ Poker Thông Tin Không Hoàn Hảo đến Giao Dịch Tài Chính

Hiểu biết cốt lõi đằng sau EquiLibre là thị trường tài chính có cấu trúc tương tự như các trò chơi thông tin không hoàn hảo như poker — chứ không phải cờ vua hay cờ vây, nơi mọi thông tin đều hiển thị trên bàn cờ. Trong cả poker và giao dịch, những người tham gia hành động với thông tin ẩn, phải quản lý rủi ro và các động thái "tố" (bluffing), đồng thời cần suy luận về những gì các tác nhân khác tin tưởng .

Hệ thống của EquiLibre sử dụng học tăng cường (reinforcement learning) và phương pháp tối thiểu hóa hối tiếc đối chứng (counterfactual regret minimization - CFR) — cùng một họ thuật toán đã cung cấp sức mạnh cho DeepStack — để huấn luyện các tác nhân AI thực hiện các vụ cược định hướng ngắn hạn vào cổ phiếu và ETF . Schmid đã nói rằng các nhà sáng lập nhận ra công việc về poker của họ "là một nền tảng hoàn hảo cho một loại thuật toán giao dịch mới" .

Vòng Series A Do Creandum Dẫn Đầu và Định Giá 500 Triệu USD

Vào giữa năm 2026, EquiLibre thông báo đã huy động được một vòng Series A do Creandum dẫn đầu, công ty đầu tư mạo hiểm của Thụy Điển nổi tiếng với các khoản đầu tư sớm vào Spotify và Klarna . Vòng này định giá công ty ở mức 500 triệu USD . Điều quan trọng là quy mô chính xác của Series A vẫn chưa được tiết lộ — cả công ty và Creandum đều không công bố số tiền . Phó chủ tịch của Creandum, Cameron Sellers, xác nhận với TechCrunch rằng khoản đầu tư này là séc lớn nhất mà công ty từng viết trong một lần vào một công ty . Các báo cáo trước đây từ PitchBook và CB Insights cho thấy EquiLibre đã huy động được khoảng 21,3 triệu USD qua các vòng hạt giống và vòng mạo hiểm trước đó .

"Thỏa Thuận Nhà Cung Cấp Phần Mềm" Với Tower Research Capital

EquiLibre hoạt động theo một Thỏa thuận Nhà cung cấp Phần mềm (Software Vendor Agreement - SVA) với Tower Research Capital, một công ty giao dịch độc quyền định lượng . SVA là một thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận, trong đó nhóm bên ngoài (EquiLibre) cấp phép phần mềm và thuật toán của mình cho Tower, được tiếp cận kết nối sàn giao dịch toàn cầu và cơ sở hạ tầng của Tower, và chia sẻ lợi nhuận với Tower — thường được báo cáo là tỷ lệ 50/50 — trong khi vẫn giữ lại sở hữu trí tuệ và thương hiệu độc lập .

Theo TechCrunch và thông báo của chính Tower, các thuật toán của EquiLibre hiện đang giao dịch khối lượng hàng tỷ USD mỗi ngày trên các chỉ số S&P 500 và Nasdaq thông qua quan hệ đối tác này . Startup này lần đầu tiên thử nghiệm nguyên mẫu trên thị trường tiền điện tử trước khi chuyển sang chứng khoán Mỹ vào khoảng năm 2025 .

Tuyên Bố "Kỷ Lục Hoàn Hảo"

EquiLibre tuyên bố các tác nhân giao dịch của họ đã mang lại "kỷ lục hoàn hảo không có tháng âm nào kể từ khi thành lập" — nghĩa là mọi tháng dương lịch kể từ khi giao dịch thực tế bắt đầu đều có lợi nhuận . Đây là một tuyên bố đáng kinh ngạc. Trong một cuộc phỏng vấn với TechCrunch, đồng sáng lập Martin Schmid thừa nhận rằng mặc dù công ty "vẫn đang trong giai đoạn đầu", nhưng thành tích cho đến nay là một niềm tự hào . Tuyên bố bao gồm cả giai đoạn tiền điện tử và chứng khoán, mặc dù khung thời gian chính xác không được xác định cụ thể.

Sự Hoài Nghi và Những Câu Hỏi Mở

Một số lưu ý quan trọng vẫn còn:

• Quy mô Series A không được tiết lộ — Quy mô vòng này là bí mật, vì vậy không thể xác minh một cách độc lập liệu mức định giá 500 triệu USD có được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc hay chỉ đạt được với một khoản đầu tư chính tương đối nhỏ .
• "Không tháng âm" chưa qua kiểm toán — Hiệu suất do chính startup báo cáo chưa được bên kiểm toán thứ ba xác minh .
• Thời gian giao dịch thực tế rất ngắn — EquiLibre mới chỉ chuyển sang giao dịch chứng khoán thực tế sau khi thử nghiệm tiền điện tử, và chỉ vài tháng hoặc thậm chí vài năm có lợi nhuận là một số liệu thống kê quá mỏng cho một chiến lược giao dịch .
• Sự tương tự poker và thị trường chưa được chứng minh ở quy mô lớn — Mặc dù hợp lý về mặt học thuật, nhưng việc áp dụng các thuật toán CFR vào giao dịch thời gian thực, tần suất cao, đa tài sản với chi phí giao dịch, ràng buộc thanh khoản và những thay đổi chế độ thị trường khó hơn nhiều so với một trò chơi poker mô phỏng. Không có nghiên cứu độc lập nào xác thực cách tiếp cận của EquiLibre trong suốt một chu kỳ thị trường đầy đủ, bao gồm cả một đợt suy thoái lớn .
• Tính minh bạch — Công ty không công bố công khai các số liệu hiệu suất chi tiết, tỷ lệ Sharpe, mức sụt giảm (drawdowns) hoặc số lượng chiến lược đang được vận hành .
• Thị trường nhân tài Prague — Mặc dù các nhà sáng lập rõ ràng là đẳng cấp thế giới, nhưng công ty đang xây dựng trung tâm nghiên cứu AI tại Prague, một nguồn nhân lực nhỏ hơn London hay New York, mặc dù họ được cho là đã tuyển dụng các nhà nghiên cứu AI cấp cao từ nước ngoài .

Kết Luận

EquiLibre Technologies sở hữu một trong những đội ngũ sáng lập đáng tin cậy nhất trong lĩnh vực giao dịch AI, có quan hệ đối tác thực sự tạo ra doanh thu với một công ty định lượng lớn, và một thành tích tự báo cáo đáng chú ý. Nhưng quy mô Series A không được tiết lộ, lịch sử giao dịch ngắn và thiếu hiệu suất được kiểm toán bởi bên thứ ba đồng nghĩa rằng câu chuyện vẫn là một hứa hẹn lớn với nhiều ẩn số đáng kể — chứ chưa phải là một sự phá vỡ đã được chứng minh trong lĩnh vực tài chính định lượng.