VELVET bùng nổ hơn 250% nhờ đâu? Phân tích short squeeze, tích hợp DeFi và rủi ro sắp tới

Dưới đây là phân tích toàn diện đã được kiểm chứng về biến động giá của token VELVET trong tháng 6/2026, dựa trên các câu hỏi của bạn.

Điều gì đã đẩy giá VELVET tăng hơn 250% vào ngày 27/6?

Đợt tăng giá ngày 27/6 thực chất là một cú short squeeze phục hồi mạnh mẽ, sau khi VELVET đã lao dốc 84% từ đỉnh lịch sử 1,83 USD vào ngày 12/6. Sau khi tìm được vùng hỗ trợ quanh 0,31 USD, token đã âm thầm xây dựng lại nhu cầu vào cuối tháng 6, trước khi bùng nổ dữ dội nhờ sự kết hợp của các yếu tố :

• Tích hợp định tuyến Aerodrome Finance — Velvet Capital đã định tuyến tất cả các giao dịch trên mạng Base thông qua Aerodrome, mang lại cho người dùng thanh khoản sâu hơn và khả năng tiếp cận các pool yield. Pool VELVET/USDC đã hoạt động trên Aerodrome từ ngày 12/6 sau khi Velvet chuyển 100% thanh khoản do giao thức sở hữu (POL) lên nền tảng này . Nhiều nhà phân tích coi tích hợp DeFi này là chất xúc tác cơ bản chính cho đà tăng ngày 27/6 .

• Động lực short squeeze — Lãi suất mở (open interest) của các sản phẩm phái sinh đã tăng vọt 243% lên 170,74 triệu USD khi những người bán khống bị bất ngờ. Việc thanh lý các vị thế short chiếm phần lớn trong tổng số 2,87 triệu USD thanh lý trong đợt tăng giá này . Khối lượng giao dịch tăng đột biến 1.090% lên 1,27 tỷ USD .

Đến ngày 27/6, VELVET đã tăng từ mức đáy giữa tháng 6 (gần 0,41 USD) lên khoảng 1,45 USD, ghi nhận mức tăng hơn 250% . Đến ngày 28/6, token đã giao dịch ở mức cao nhất là 1,77–1,80 USD, chỉ còn cách đỉnh lịch sử khoảng 13% .

Các chỉ số chính của short squeeze và tích hợp

Chỉ số	Con số	Nguồn
Mức tăng giá (đáy giữa tháng 6 đến 27/6)	>250%, lên 1,45 USD
Mức tăng trong 24 giờ (27–28/6)	124% lên 1,33 USD
Mức tăng trong tuần (22–28/6)	222–235%
Mức tăng trong 30 ngày (tháng 6/2026)	~1.547–1.600%
Mức tăng lãi suất mở (OI)	+243%, lên 170,74M USD
Khối lượng giao dịch tăng đột biến	+1.090%, lên 1,27B USD
Tổng thanh lý (squeeze)	2,87M USD, chủ yếu là short
Đỉnh lịch sử (ATH)	1,83 USD vào ngày 12/6
Nguồn cung lưu hành	~248M–421M (thay đổi theo nguồn)
Tổng cung (cố định)	1 tỷ token

Rủi ro, ngưỡng kháng cự và các yếu tố cần theo dõi

Mở khóa token theo lịch trình. Một đợt mở khóa 10,4 triệu VELVET (1,04% tổng cung) đã được lên lịch vào ngày 10/7/2026, là đợt đầu tiên trong bốn đợt mở khóa hàng tháng liên tiếp từ quỹ đội ngũ và cố vấn . Những đợt mở khóa này tạo ra một áp lực bán tiềm ẩn đáng kể.

Lo ngại về phân phối nội bộ. Các công cụ theo dõi on-chain đã phát hiện khoảng 22 triệu VELVET được chuyển đến sàn giao dịch bởi các ví liên quan đến dự án và thêm khoảng 6,68 triệu token được chuyển bởi nhà tạo lập thị trường DWF Labs trong đợt tăng giá lên đỉnh lịch sử vào ngày 11/6 . Tổng cộng, gần 29 triệu token đã được chuyển đến ví sàn giao dịch, được các nhà phân tích giải thích là hành vi chốt lời của nội bộ trước khi thị trường điều chỉnh rộng hơn . Một trang tin tài chính Trung Quốc đã mô tả đợt tăng giá ngày 27/6 là "đi kèm với hành vi chốt lời rõ ràng của nội bộ" .

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) so với TVL thấp. Với tổng cung cố định là 1 tỷ và giá token gần 1,50 USD, FDV đạt khoảng 1,5 tỷ USD — một con số mà nhiều trang tin cho là cực kỳ cao so với tổng giá trị khóa (TVL) thực tế của Velvet Capital, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững .

Các ngưỡng kháng cự. Vùng 1,80–1,83 USD là đỉnh lịch sử và là ngưỡng kháng cự ngay lập tức . Nếu vượt qua mức này sẽ mở ra vùng giá chưa từng có. Về mặt hỗ trợ, các nhà phân tích chỉ ra mức 0,80 USD là một ngưỡng hỗ trợ quan trọng sau chu kỳ giá trước đó vào tháng 6 .

Nguồn gốc từ hợp đồng tương lai pre-IPO tổng hợp. Đà tăng ban đầu của tháng 6 (từ ~0,04 USD lên 1,83 USD, tức khoảng 1.600%) được thúc đẩy bởi việc ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perp) pre-IPO tổng hợp trên nền tảng Velvet Capital, cho phép nhà giao dịch đặt cược vào định giá của các công ty tư nhân trước khi chúng lên sàn chứng khoán . Câu chuyện đó đã thu hút một lượng lớn vốn đầu cơ, sau đó đã đảo chiều mạnh. Sau khi đạt đỉnh 1,83 USD vào ngày 12/6, token đã lao dốc 84% xuống còn khoảng 0,31 USD trước đợt phục hồi do short squeeze vào ngày 27/6 .

Biến động liên tục. Ngay cả sau cú squeeze, token vẫn ghi nhận biên độ dao động 24 giờ từ 1,02 USD đến 1,63 USD vào ngày 28/6 , và dữ liệu phái sinh cho thấy 186 tài khoản đã bị thanh lý với tổng số tiền 283.000 USD trong khung thời gian 24 giờ gần nhất . Cấu trúc thanh khoản mỏng khiến VELVET dễ xảy ra các biến động giá mạnh theo cả hai chiều.

---

Kết luận cho nhà giao dịch: VELVET đang ở trong thế giằng co giữa tin tức sản phẩm DeFi thực sự (tích hợp Aerodrome) và các rủi ro nghiêm trọng về phía cung (mở khóa ngày 10/7, động thái chuyển token nội bộ và tỷ lệ FDV/TVL bị kéo căng). Đỉnh lịch sử 1,80 USD là ngưỡng kháng cự chính cần theo dõi. Dưới mức đó, xu hướng có thể nghiêng về phía giảm giá một khi áp lực mở khóa token hiện hữu, đặc biệt nếu hoạt động on-chain tiếp tục cho thấy sự phân phối từ nội bộ.