KOSPI Hàn Quốc lao dốc 10% và kích hoạt cầu dao lần thứ hai trong một tuần: Đây là những gì đã xảy ra

Lần Kích Hoạt Cầu Dao Thứ Hai Trong Tuần (26/6)

Vào ngày 26/6, KOSPI lại lao dốc thêm 8,18%, kích hoạt cầu dao thị trường lúc 12h10 theo giờ Hàn Quốc . Tờ The Korea Times đưa tin đây là lần kích hoạt cầu dao thứ năm trong năm . Phe bán được thúc đẩy bởi 'lượng bán ròng lớn từ khối ngoại và các tổ chức do lo ngại nhu cầu bộ nhớ chậm lại trong bối cảnh lạm phát chip trên diện rộng' .

Nguyên Nhân Dẫn Đến Cuộc Bán Tháo

1. Sự Điều Chỉnh Toàn Cầu Của Cổ Phiếu Bán Dẫn Và Chip Nhớ

Một cuộc khủng hoảng trên diện rộng của cổ phiếu bán dẫn toàn cầu và nỗi lo ngày càng tăng rằng chu kỳ lợi nhuận của ngành chip nhớ đã đạt đỉnh đã thúc đẩy làn sóng bán tháo hoảng loạn . Cuộc khủng hoảng được mô tả như một 'cửa sổ trực tiếp cho thấy sự mong manh bên dưới thương vụ AI toàn cầu' . Chỉ số KOSPI đã tăng tới 90% kể từ đầu năm đến trước đợt khủng hoảng, khiến nó đặc biệt dễ bị tổn thương trước một đợt đảo chiều mạnh .

2. Apple Tăng Giá Sản Phẩm

Ngày 17/6, CEO Apple Tim Cook xác nhận rằng 'việc tăng giá là không thể tránh khỏi' đối với các sản phẩm của Apple do tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ RAM toàn cầu đang diễn ra . Sau đó, vào ngày 25/6—chỉ hai ngày sau Thứ Ba Đen Tối—Apple đã thực hiện các đợt tăng giá này. Giá máy tính Mac tăng từ 15% đến 20%, và iPad tăng từ 15% đến 25% . Ví dụ, MacBook Air đã tăng từ 1.099 USD lên 1.299 USD, và MacBook Pro từ 1.699 USD lên 1.999 USD . Apple cho biết hãng 'không thể tiếp tục bảo vệ khách hàng khỏi chi phí chip nhớ và lưu trữ tăng vọt do việc xây dựng trung tâm dữ liệu của ngành công nghiệp AI' . Điều này khuếch đại nỗi lo rằng chi phí bộ nhớ tăng cao đang gây tổn hại đến nhu cầu của người tiêu dùng hạ nguồn .

3. Tin Hoãn IPO Của OpenAI

Vào ngày 25/6, tờ New York Times đưa tin rằng OpenAI đang có xu hướng hoãn đợt IPO được mong đợi của mình cho đến ít nhất là năm sau, và có thể là đến năm 2027 . Các cố vấn đã đưa ra các lựa chọn bao gồm chờ đến năm 2027 để đạt định giá 1 nghìn tỷ USD hoặc hạ thấp mục tiêu để niêm yết nhanh hơn . Sự chậm trễ này báo hiệu kỳ vọng kiếm tiền trong ngắn hạn của lĩnh vực AI đang suy yếu và ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý thị trường. Cổ phiếu của Tập đoàn SoftBank đã lao dốc 12% sau tin tức này, do SoftBank là một trong những nhà đầu tư lớn vào các dự án AI .

4. Lo Ngại Fed Tăng Lãi Suất

Các cược ngày càng tăng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất gấp đôi đã làm gia tăng thêm sự lo lắng về kinh tế vĩ mô . Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua một đợt suy thoái do các nhà đầu tư chuẩn bị cho các hành động thắt chặt hơn nữa của Fed để chống lạm phát, theo Reuters .

5. Đòn Bẩy Khuếch Đại Tổn Thất

Sự gia tăng các vị thế đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân có khả năng đã khuếch đại biến động giảm điểm, như Bloomberg đã lưu ý rằng 'các biến động trong ngày đã tăng lên nhiều nhất trong một tháng và sự gia tăng các cược đòn bẩy có khả năng làm tăng thêm biến động' .

Các Công Ty Bị Ảnh Hưởng Nặng Nề Nhất

• Samsung Electronics và SK Hynix: Hai 'gã khổng lồ' chip nhớ này là tâm điểm của cuộc tháo chạy khỏi cổ phiếu bán dẫn. Cả hai đều giảm khoảng 8–9% vào ngày 8/6 và hơn 10–12% vào ngày 23/6 .
• Kioxia: Nhà sản xuất chip nhớ của Nhật Bản cũng nằm trong số những công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất, cùng với các cổ phiếu thiết bị chip và AI khác trên khắp khu vực .
• SoftBank Group: Giảm 12% do tin hoãn IPO của OpenAI .
• Các cổ phiếu vốn hóa lớn khác bao gồm Samsung SDI (-9%), LG Electronics (-12,7%), và Hyundai Motor (-10%) cũng chịu tổn thất nặng nề .

Diễn Biến Thị Trường Châu Á Thái Bình Dương (Ngày 23/6)

Chỉ số Sensex và Nifty của Ấn Độ giảm khoảng 0,7–0,8% , và Thượng Hải cũng đóng cửa trong sắc đỏ .

Ý Nghĩa Rộng Hơn Của Thị Trường

Hợp Đồng Tương Lai Mỹ Và Phố Wall

Tín hiệu qua đêm từ Phố Wall cho thấy các lĩnh vực công nghệ và AI 'có thể đã trở nên quá mở rộng sau các đợt tăng giá gần đây', và cổ phiếu công nghệ Mỹ bao gồm Nvidia và Tesla đã trải qua sự sụt giảm đáng kể . Chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà giảm trên Phố Wall, chịu áp lực từ cổ phiếu bán dẫn khi các nhà đầu tư chốt lời .

Bình Luận Chuyên Gia — Sự Thay Đổi Tâm Lý Đối Với Chip Nhớ Và Thương Vụ AI

Các nhà phân tích tại Investinq mô tả cuộc khủng hoảng là một 'cửa sổ trực tiếp cho thấy sự mong manh bên dưới thương vụ AI toàn cầu' . Cuộc khủng hoảng đánh dấu một sự đảo ngược mạnh mẽ sau một đợt tăng giá kỷ lục được thúc đẩy bởi AI. Một bản tóm tắt thị trường mô tả tác nhân kích hoạt là 'các dự báo đáng thất vọng về ngành bán dẫn' kết hợp với 'căng thẳng Trung Đông và một đợt bán tháo trên Phố Wall' .

Sự kết hợp giữa việc Apple tăng giá (truyền tải chi phí bộ nhớ cho người tiêu dùng), việc OpenAI hoãn IPO (làm dấy lên nghi ngờ về mốc thời gian kiếm tiền từ AI) và nỗi lo Fed tăng lãi suất đã gây ra một đợt định giá lại rủi ro đồng bộ trên toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn.