SK Hynix vượt Samsung thành công ty giá trị nhất Hàn Quốc: Kỷ nguyên bộ nhớ AI lên ngôi

SK Hynix soán ngôi Samsung: Công ty giá trị nhất Hàn Quốc

Ngày 22 tháng 6 năm 2026 đã đi vào lịch sử thị trường chứng khoán Hàn Quốc khi SK Hynix chính thức vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết giá trị nhất nước này. Sự kiện này đã chấm dứt 26 năm thống trị tuyệt đối của Samsung, kể từ tháng 11 năm 2000 .

Kết thúc phiên giao dịch, cổ phiếu SK Hynix tăng 5,6%, nâng vốn hóa thị trường lên 2.080 triệu tỷ won (tương đương 1.362 nghìn tỷ USD), trong khi cổ phiếu Samsung giảm nhẹ 0,14%, đạt 2.067 triệu tỷ won . Mặc dù khoảng cách còn mong manh nếu tính cả cổ phiếu ưu đãi của Samsung, nhưng đây là lần đầu tiên trong lịch sử, “người anh cả” Samsung bị soán ngôi .

Động lực thay đổi: Vị thế độc tôn chip HBM và cơn sốt AI

Nguyên nhân cốt lõi đến từ sự dẫn đầu của SK Hynix trong lĩnh vực chip nhớ băng thông cao (High-Bandwidth Memory - HBM). Đây là loại bộ nhớ chuyên dụng siêu tốc, là thành phần không thể thiếu trong các bộ xử lý đồ họa (GPU) phục vụ trí tuệ nhân tạo tại các trung tâm dữ liệu . SK Hynix hiện là nhà cung cấp HBM thống trị cho Nvidia và Google .

Sự bùng nổ của AI tạo sinh đã tạo ra một "siêu chu kỳ" cho ngành chip nhớ và các nhà đầu tư đang đổ tiền vào những công ty có mức độ tiếp xúc thuần túy với chuỗi cung ứng chip AI. SK Hynix là cái tên được hưởng lợi lớn nhất, vượt qua Samsung vốn có danh mục đầu tư đa dạng hơn bao gồm cả điện tử tiêu dùng và sản xuất chip hợp đồng .

Diễn biến cổ phiếu năm 2026: Cổ phiếu SK Hynix đã tăng vọt khoảng 250% trong năm qua [4, 14]. Vốn hóa của công ty tăng từ mức 448 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026 lên 1.362 nghìn tỷ USD vào tháng 6 cùng năm . Lợi nhuận hoạt động quý 1 năm 2026 của công ty đạt biên lợi nhuận 72%, thậm chí còn cao hơn cả Nvidia .

Hành trình lịch sử: Từ bờ vực phá sản đến đế chế nghìn tỷ đô

Kịch bản "kẻ yếu chiến thắng" của SK Hynix là một câu chuyện đầy kịch tính:

• Khởi nguồn: Tiền thân là Hyundai Electronics, sau đó được tách ra thành Hynix Semiconductor vào năm 2001. Hãng đã trải qua nhiều năm khủng hoảng nợ và các cuộc tái cấu trúc, suýt phá sản trong những chu kỳ giá chip nhớ đi xuống .
• 2012 – Sự giải cứu của SK Group: Tập đoàn SK Telecom đã mua lại 21,05% cổ phần của Hynix với giá khoảng 3,4 nghìn tỷ won (khoảng 3 tỷ USD). Thương vụ này không chỉ cứu SK Hynix khỏi sự quản lý của các chủ nợ mà còn mang lại sự ổn định tài chính và một chiến lược dài hạn .
• Canh bạc HBM: Trong khi Samsung cho rằng HBM là thị trường ngách và gần như giải tán đội ngũ phát triển, lãnh đạo SK Hynix với văn hóa tập trung vào kỹ thuật đã quyết định đầu tư mạnh mẽ và kiên trì vào công nghệ này trong hơn một thập kỷ. Đây được coi là một canh bạc tất tay và họ đã thắng lớn khi làn sóng AI bùng nổ vào cuối năm 2022 .
• 2025 – Dấu mốc lợi nhuận: Lần đầu tiên trong lịch sử, SK Hynix vượt Samsung Electronics về lợi nhuận hoạt động năm 2025 với 47,2 nghìn tỷ won so với 43,6 nghìn tỷ won của Samsung, báo hiệu sự thay đổi lớn về cục diện cạnh tranh .

Diễn biến sắp tới: Kế hoạch niêm yết tại Mỹ

Đang trên đà phát triển mạnh mẽ, SK Hynix đang theo đuổi kế hoạch niêm yết tại thị trường chứng khoán Mỹ ngay trong tháng 8 năm 2026 thông qua Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) . Công ty đã bí mật nộp Mẫu đơn F-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào tháng 3 năm 2026 . Thương vụ phát hành dự kiến huy động từ 10 tỷ USD đến 14 tỷ USD từ việc phát hành cổ phiếu mới, trở thành một trong những đợt IPO công nghệ lớn nhất trong năm . Phản ứng từ các nhà đầu tư cho đến nay là "cực kỳ tích cực" . Số tiền huy động được sẽ dùng để xây dựng các nhà máy sản xuất chip tại Hàn Quốc và bang Indiana, Mỹ .

Tác động đến thị trường KOSPI

Sự thống trị của hai "ông lớn" ngành chip tạo ra một vấn đề chưa từng có cho chỉ số chuẩn của Hàn Quốc:

• Tỷ trọng kết hợp trên 50%: Samsung (29,1%) và SK Hynix cùng nhau chiếm tới 50,44% toàn bộ vốn hóa thị trường của KOSPI. Ngành điện & điện tử, với hai cổ phiếu này là nòng cốt, đã chiếm tới 60,2% tổng trọng số thị trường .
• Hiệu suất KOSPI: Nhờ hai cổ phiếu này, chỉ số KOSPI đã tăng tới 96% từ đầu năm 2026. Tuy nhiên, số lượng mã giảm (826) nhiều hơn gấp 10 lần số mã tăng (77), cho thấy sự phân cực cực đoan của thị trường .
• Cảnh báo rủi ro hệ thống: Báo cáo của Goldman Sachs hồi tháng 5 năm 2026 cảnh báo, sự tập trung lịch sử này gây ra rủi ro hệ thống. Một sự suy giảm trong chu kỳ chip AI có thể kích hoạt một đợt giảm điểm quy mô lớn cho toàn bộ chỉ số . Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc, vốn nắm giữ nhiều cổ phiếu này, cũng sẽ bị ảnh hưởng nặng nề .
• Hiệu ứng ETF đòn bẩy: Các quỹ ETF đòn bẩy (Leveraged ETF) mới dành riêng cho Samsung và SK Hynix đã làm dòng tiền đổ dồn vào hai mã này, càng làm sâu sắc thêm hiện tượng phân cực .

Kết luận: Sự trỗi dậy của SK Hynix là một câu chuyện kinh điển về một canh bạc công nghệ táo bạo, một sự giải cứu chiến lược, và vị thế đúng chỗ trong làn sóng AI toàn cầu. Tuy nhiên, thành công của cá nhân SK Hynix cũng đang đặt ra những câu hỏi lớn về sự ổn định của toàn bộ thị trường tài chính Hàn Quốc.