Ba cú sốc đang định hình lại thị trường tiền tệ và trái phiếu toàn cầu

Các tuyên bố mâu thuẫn này xảy ra ngay sau khi Mỹ và Iran ký một bản ghi nhớ 14 điểm tại Thụy Sĩ vào ngày 17 tháng 6, nhằm chấm dứt chiến tranh và mở cửa lại eo biển Hormuz miễn phí trong 60 ngày . Tuy nhiên, thỏa thuận đang dần bị phá vỡ: các cuộc không kích của Israel tại Lebanon và các cuộc tấn công của Hezbollah đã khiến Iran rút khỏi các cuộc đàm phán, cáo buộc Israel vi phạm bản ghi nhớ .

Các báo cáo chỉ ra rằng giao thông qua eo biển Hormuz đã giảm mạnh kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu vào tháng 2 năm 2026, nhấn mạnh rủi ro đối với thị trường năng lượng khi khoảng 20% nguồn cung dầu hàng ngày của thế giới đi qua tuyến đường thủy này . Tình báo Mỹ đánh giá Iran hiện có khả năng phong tỏa eo biển theo ý muốn, trao cho Tehran một đòn bẩy mới đáng gờm để gây rối loạn nền kinh tế toàn cầu .

2. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Chủ tịch Warsh Theo Đường Lối Diều Hâu

Vào ngày 17 tháng 6 năm 2026, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), do Kevin Warsh chủ trì trong cuộc họp đầu tiên của ông, đã nhất trí bỏ phiếu giữ nguyên biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5% đến 3,75% . Mặc dù quyết định giữ nguyên lãi suất được dự báo rộng rãi, nhưng thông điệp đưa ra lại mang tính 'diều hâu' rõ rệt.

Warsh nói với các phóng viên rằng các thành viên FOMC 'rõ ràng và nhất trí' rằng Ủy ban sẽ thực hiện ổn định giá cả . Tuyên bố chính sách ngắn bất thường và đã loại bỏ ngôn ngữ cho thấy xu hướng cắt giảm lãi suất trong tương lai . Bản Tóm tắt Các Dự báo Kinh tế (SEP) được cập nhật cho thấy một sự thay đổi mạnh mẽ: 9 trong số 18 nhà hoạch định chính sách hiện dự báo ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm 2026, với 6 người ủng hộ hai lần tăng 0,25 điểm phần trăm . Ước tính lãi suất cuối năm trung bình tăng lên 3,8% .

Các nhà phân tích mô tả kết quả này là một 'quyết định giữ nguyên theo hướng diều hâu'. Đến giữa trưa ngày 18 tháng 6, thị trường lãi suất đã định giá khả năng 72% Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 10 năm 2026, với khoảng một phần ba khả năng tăng tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 .

3. Khủng Hoảng Chính Trị Anh: Thủ Tướng Starmer Bị Bao Vây

Thủ tướng Keir Starmer phải đối mặt với mối đe dọa nghiêm trọng nhất đối với sự lãnh đạo của ông kể từ khi nhậm chức. Đến giữa tháng 5 năm 2026, hơn 95 nghị sĩ Lao động đã kêu gọi ông từ chức hoặc đưa ra lịch trình rời nhiệm sở, và cuộc khủng hoảng càng trở nên trầm trọng hơn vào tháng 6 . Ngòi nổ là chiến thắng quyết định của Andy Burnham trong cuộc bầu cử phụ tại Makerfield vào ngày 18 tháng 6, mở đường cho Burnham trở lại Quốc hội và chính thức thách thức sự lãnh đạo của Starmer .

Sau cuộc bầu cử phụ, áp lực gia tăng. Các phóng viên chính trị của BBC đưa tin ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy Starmer có thể công bố kế hoạch từ chức sớm nhất là vào ngày 21 tháng 6 . Tờ Observer đưa tin rằng Starmer 'dự kiến sẽ từ chức' và đã bắt đầu soạn thảo tuyên bố từ chức . Nhiều hãng tin đưa tin Starmer có khả năng sẽ công bố lịch trình rời nhiệm sở vào thứ Hai, ngày 22 tháng 6, có khả năng mở đường cho Burnham trở thành thủ tướng vào mùa thu mà không cần bầu cử chính thức .

Đến cuối tháng 6 năm 2026, các thị trường dự đoán cho thấy gần như chắc chắn (lên tới 99%) rằng Starmer sẽ rời nhiệm sở trong năm 2026 . Hơn 100 nghị sĩ Lao động đã yêu cầu ông đưa ra lịch trình ra đi .

Phản Ứng Dự Kiến Của Thị Trường

Mặc dù các nguồn có sẵn không chứa dữ liệu giá cụ thể trong ngày hoặc cuối ngày đối với chỉ số đồng USD, GBP/USD hay lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, nhưng mô hình hướng đi theo lý thuyết đối với sự kết hợp các sự kiện này là rất rõ ràng.

Đồng USD: Dự Kiến Mạnh Lên

Đồng USD thường sẽ mạnh lên trong bối cảnh hội tụ các yếu tố này. Một thông điệp cứng rắn từ Fed về ổn định giá cả, với 9 nhà hoạch định chính sách dự báo tăng lãi suất, là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD. Một Fed theo đường lối diều hâu kết hợp với nhu cầu trú ẩn an toàn do cuộc khủng hoảng Vùng Vịnh thường thúc đẩy đồng bạc xanh .

Bảng Anh: Dự Kiến Suy Yếu

Đồng bảng Anh thường sẽ suy yếu do bất ổn chính trị trong nước nghiêm trọng. Viễn cảnh một thủ tướng từ chức, một cuộc cạnh tranh lãnh đạo sắp xảy ra và nguy cơ tê liệt chính sách thường sẽ gây áp lực lên đồng bảng .

Lợi Suất Trái Phiếu Kho Bạc: Dự Kiến Tăng

Việc Fed chuyển hướng rõ ràng khỏi lập trường ôn hòa và hướng tới khả năng thắt chặt chính sách thường sẽ đẩy lợi suất tăng (giá trái phiếu giảm). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã tăng 16 điểm cơ bản trong ngày sau cuộc họp của Chủ tịch Warsh, theo Saxo Bank . Việc loại bỏ định hướng chính sách trong tương lai chỉ ra việc cắt giảm, kết hợp với dự báo lạm phát cao hơn, hỗ trợ áp lực tăng lợi suất .

Dầu / Năng Lượng: Dự Kiến Tăng

Việc tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz, ngay cả khi bị Mỹ phản đối, thường làm tăng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị được gắn trong giá dầu thô. Các báo cáo về sự gián đoạn giao thông và đánh giá của tình báo Mỹ rằng Iran có thể phong tỏa eo biển theo ý muốn càng củng cố thêm rủi ro này .

Lưu Ý Quan Trọng

Các nguồn có sẵn xác nhận ba yếu tố xúc tác chính một cách chi tiết nhưng không chứa dữ liệu giá cụ thể trong ngày hoặc cuối ngày đối với chỉ số đồng USD, GBP/USD hay lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Mô hình hướng đi nêu trên là phản ứng theo lý thuyết dự kiến đối với sự kết hợp các sự kiện địa chính trị, chính trị và chính sách tiền tệ này. Các nhà giao dịch và nhà phân tích sẽ cần các truy vấn trực tiếp về tỷ giá hối đoái và lợi suất theo thời gian thực để xác nhận mức giá thực tế trên thị trường.