Tại sao người mua toàn cầu lo ngại

Gián đoạn trung tâm dữ liệu AI. Indium phosphide là vật liệu chính cho các chip quang tử tiết kiệm năng lượng mà các nhà vận hành trung tâm dữ liệu cần để theo kịp nhu cầu điện toán AI. Các hạn chế xuất khẩu InP bắt đầu từ tháng 2/2025 đã trở thành một "trở ngại đáng kể" trong việc thiết kế các linh kiện AI nhanh nhất và tiết kiệm năng lượng nhất .

Nút thắt cấp phép. Thay vì cấm hoàn toàn, Trung Quốc có thể "làm chậm hoặc đặt ra các điều kiện" đối với xuất khẩu, gây ra sự bất ổn định kinh niên về nguồn cung . Các nhóm doanh nghiệp Mỹ báo cáo rằng việc tiếp cận một số khoáng sản thiết yếu từ Trung Quốc hiện đã "gần như không thể" do sự chậm trễ trong cấp phép .

Nguy cơ leo thang. Người mua lo ngại rằng việc kiểm tra thắt chặt hôm nay là tiền thân cho việc chính thức đưa indium vào danh sách kiểm soát xuất khẩu, theo mô hình đã thấy với đất hiếm, gallium và germanium .

Mỹ đã phản ứng thế nào

Chính phủ Mỹ đã hành động trên nhiều mặt trận để đảm bảo nguồn cung indium và khoáng sản thiết yếu:

• Mở rộng danh sách khoáng sản thiết yếu: Tháng 11/2025, Bộ Nội vụ Mỹ công bố Danh sách Khoáng sản Thiết yếu 2025 cuối cùng với 60 loại khoáng sản – bao gồm indium – báo hiệu sự công nhận của chính phủ về rủi ro nguồn cung .
• Sắc lệnh hành pháp về khoáng sản đã qua chế biến: Tháng 1/2026, Nhà Trắng ban hành sắc lệnh hành pháp "Điều chỉnh Nhập khẩu Khoáng sản Thiết yếu đã qua Chế biến và Sản phẩm Phái sinh của chúng", nêu rõ indium là khoáng sản được sử dụng trong mạng cáp quang và hệ thống vệ tinh đối mặt với các lỗ hổng chuỗi cung ứng .
• Hội nghị Bộ trưởng Khoáng sản Thiết yếu (tháng 2/2026): Bộ Ngoại giao Mỹ triệu tập hội nghị bộ trưởng lớn, ký kết 11 khuôn khổ và biên bản ghi nhớ khoáng sản thiết yếu song phương mới với các nước đối tác để "định hình lại thị trường toàn cầu" và xây dựng chuỗi cung ứng đa dạng, an toàn .
• Xây dựng liên minh: Mỹ thành lập Lực lượng Đặc nhiệm An ninh Khoáng sản Thiết yếu Mỹ-Ấn và một nền tảng công nghiệp chung để giảm phụ thuộc vào mạng lưới cung ứng do Trung Quốc thống trị .
• Thúc đẩy sản xuất trong nước: Các nỗ lực bao gồm đơn giản hóa thủ tục cấp phép, ưu đãi thuế và hỗ trợ các dự án khai thác và chế biến trong nước, mặc dù các nhà phân tích tại Hội đồng Chicago về Các vấn đề Toàn cầu và Quỹ Carnegie lưu ý rằng việc xây dựng chuỗi cung ứng thay thế sẽ cần nhiều năm đầu tư bền vững .

Chiến lược địa chính trị rộng lớn hơn

Indium là mặt trận mới nhất trong chiến dịch kéo dài nhiều năm của Bắc Kinh nhằm vũ khí hóa sự thống trị của mình trong chuỗi cung ứng khoáng sản thiết yếu. Mô hình này theo một sự leo thang rõ ràng:

1. Làn sóng thứ nhất (2023–2024): Trung Quốc hạn chế xuất khẩu gallium, germanium, graphite và antimon – chủ yếu để đáp trả các hạn chế công nghệ bán dẫn của Mỹ .
2. Làn sóng thứ hai (tháng 4/2025): Kiểm soát xuất khẩu mở rộng sang tungsten, tellurium, bismuth, molybdenum và indium, được áp đặt như một công cụ trả đũa trong cuộc chiến thương mại và thuế quan rộng lớn hơn với Hoa Kỳ . Tiếp theo là kiểm soát đối với đất hiếm nặng (dysprosium, yttrium) và nam châm vĩnh cửu .
3. Mở rộng tháng 10/2025: Trung Quốc thắt chặt hơn nữa kiểm soát đất hiếm, yêu cầu phê duyệt của chính phủ để xuất khẩu các mặt hàng sử dụng kép có chứa dù chỉ một lượng nhỏ đất hiếm có nguồn gốc từ Trung Quốc . Làn sóng thứ hai sau đó bị đình chỉ cho đến tháng 11/2026 sau các cuộc đàm phán Mỹ-Trung, nhưng cơ sở hạ tầng kiểm soát vẫn được giữ nguyên .
4. Khung pháp lý mới (tháng 5/2026): Trung Quốc ban hành quy định 79 điều toàn diện để điều phối khai thác, chế biến, sử dụng và dự trữ khoáng sản thiết yếu, đặt an ninh tài nguyên vào trung tâm của chính sách nhà nước trong bối cảnh cạnh tranh địa chính trị ngày càng gay gắt .

Bắc Kinh bảo vệ các biện pháp này là "tiêu chuẩn hóa và cải thiện" quản lý xuất khẩu, nhưng các nhà phân tích tại Nghị viện châu Âu, CSIS và ETH Zürich mô tả chúng là một chiến lược có chủ ý nhằm sử dụng sự thống trị nguồn cung khoáng sản làm đòn bẩy trong đàm phán thương mại, trả đũa thuế quan của Mỹ và một công cụ để kiểm soát các ngành công nghiệp công nghệ hạ nguồn . Bộ Ngoại giao Trung Quốc gần đây đã kêu gọi các quốc gia G7 "tôn trọng các nguyên tắc kinh tế thị trường", ngay cả khi chính Bắc Kinh thắt chặt kiểm soát nhà nước đối với toàn bộ chuỗi cung ứng khoáng sản .

Tại sao người mua toàn cầu lo ngại

Gián đoạn trung tâm dữ liệu AI. Indium phosphide là vật liệu chính cho các chip quang tử tiết kiệm năng lượng mà các nhà vận hành trung tâm dữ liệu cần để theo kịp nhu cầu điện toán AI. Các hạn chế xuất khẩu InP bắt đầu từ tháng 2/2025 đã trở thành một "trở ngại đáng kể" trong việc thiết kế các linh kiện AI nhanh nhất và tiết kiệm năng lượng nhất .

Nút thắt cấp phép. Thay vì cấm hoàn toàn, Trung Quốc có thể "làm chậm hoặc đặt ra các điều kiện" đối với xuất khẩu, gây ra sự bất ổn định kinh niên về nguồn cung . Các nhóm doanh nghiệp Mỹ báo cáo rằng việc tiếp cận một số khoáng sản thiết yếu từ Trung Quốc hiện đã "gần như không thể" do sự chậm trễ trong cấp phép .

Nguy cơ leo thang. Người mua lo ngại rằng việc kiểm tra thắt chặt hôm nay là tiền thân cho việc chính thức đưa indium vào danh sách kiểm soát xuất khẩu, theo mô hình đã thấy với đất hiếm, gallium và germanium .

Mỹ đã phản ứng thế nào

Chính phủ Mỹ đã hành động trên nhiều mặt trận để đảm bảo nguồn cung indium và khoáng sản thiết yếu:

• Mở rộng danh sách khoáng sản thiết yếu: Tháng 11/2025, Bộ Nội vụ Mỹ công bố Danh sách Khoáng sản Thiết yếu 2025 cuối cùng với 60 loại khoáng sản – bao gồm indium – báo hiệu sự công nhận của chính phủ về rủi ro nguồn cung .
• Sắc lệnh hành pháp về khoáng sản đã qua chế biến: Tháng 1/2026, Nhà Trắng ban hành sắc lệnh hành pháp "Điều chỉnh Nhập khẩu Khoáng sản Thiết yếu đã qua Chế biến và Sản phẩm Phái sinh của chúng", nêu rõ indium là khoáng sản được sử dụng trong mạng cáp quang và hệ thống vệ tinh đối mặt với các lỗ hổng chuỗi cung ứng .
• Hội nghị Bộ trưởng Khoáng sản Thiết yếu (tháng 2/2026): Bộ Ngoại giao Mỹ triệu tập hội nghị bộ trưởng lớn, ký kết 11 khuôn khổ và biên bản ghi nhớ khoáng sản thiết yếu song phương mới với các nước đối tác để "định hình lại thị trường toàn cầu" và xây dựng chuỗi cung ứng đa dạng, an toàn .
• Xây dựng liên minh: Mỹ thành lập Lực lượng Đặc nhiệm An ninh Khoáng sản Thiết yếu Mỹ-Ấn và một nền tảng công nghiệp chung để giảm phụ thuộc vào mạng lưới cung ứng do Trung Quốc thống trị .
• Thúc đẩy sản xuất trong nước: Các nỗ lực bao gồm đơn giản hóa thủ tục cấp phép, ưu đãi thuế và hỗ trợ các dự án khai thác và chế biến trong nước, mặc dù các nhà phân tích tại Hội đồng Chicago về Các vấn đề Toàn cầu và Quỹ Carnegie lưu ý rằng việc xây dựng chuỗi cung ứng thay thế sẽ cần nhiều năm đầu tư bền vững .

Chiến lược địa chính trị rộng lớn hơn

Indium là mặt trận mới nhất trong chiến dịch kéo dài nhiều năm của Bắc Kinh nhằm vũ khí hóa sự thống trị của mình trong chuỗi cung ứng khoáng sản thiết yếu. Mô hình này theo một sự leo thang rõ ràng:

1. Làn sóng thứ nhất (2023–2024): Trung Quốc hạn chế xuất khẩu gallium, germanium, graphite và antimon – chủ yếu để đáp trả các hạn chế công nghệ bán dẫn của Mỹ .
2. Làn sóng thứ hai (tháng 4/2025): Kiểm soát xuất khẩu mở rộng sang tungsten, tellurium, bismuth, molybdenum và indium, được áp đặt như một công cụ trả đũa trong cuộc chiến thương mại và thuế quan rộng lớn hơn với Hoa Kỳ . Tiếp theo là kiểm soát đối với đất hiếm nặng (dysprosium, yttrium) và nam châm vĩnh cửu .
3. Mở rộng tháng 10/2025: Trung Quốc thắt chặt hơn nữa kiểm soát đất hiếm, yêu cầu phê duyệt của chính phủ để xuất khẩu các mặt hàng sử dụng kép có chứa dù chỉ một lượng nhỏ đất hiếm có nguồn gốc từ Trung Quốc . Làn sóng thứ hai sau đó bị đình chỉ cho đến tháng 11/2026 sau các cuộc đàm phán Mỹ-Trung, nhưng cơ sở hạ tầng kiểm soát vẫn được giữ nguyên .
4. Khung pháp lý mới (tháng 5/2026): Trung Quốc ban hành quy định 79 điều toàn diện để điều phối khai thác, chế biến, sử dụng và dự trữ khoáng sản thiết yếu, đặt an ninh tài nguyên vào trung tâm của chính sách nhà nước trong bối cảnh cạnh tranh địa chính trị ngày càng gay gắt .

Bắc Kinh bảo vệ các biện pháp này là "tiêu chuẩn hóa và cải thiện" quản lý xuất khẩu, nhưng các nhà phân tích tại Nghị viện châu Âu, CSIS và ETH Zürich mô tả chúng là một chiến lược có chủ ý nhằm sử dụng sự thống trị nguồn cung khoáng sản làm đòn bẩy trong đàm phán thương mại, trả đũa thuế quan của Mỹ và một công cụ để kiểm soát các ngành công nghiệp công nghệ hạ nguồn . Bộ Ngoại giao Trung Quốc gần đây đã kêu gọi các quốc gia G7 "tôn trọng các nguyên tắc kinh tế thị trường", ngay cả khi chính Bắc Kinh thắt chặt kiểm soát nhà nước đối với toàn bộ chuỗi cung ứng khoáng sản .