Đáp lại cuộc khủng hoảng ngày càng sâu sắc, IEA đã cắt giảm dự báo nguồn cung dầu thô của Nga cho năm 2026 xuống còn 8,95 triệu thùng/ngày, giảm 200.000 thùng/ngày, với lý do trực tiếp là “các cuộc tấn công tiếp diễn vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ” và lưu ý rằng Ukraine đã bắt đầu nhắm mục tiêu vào các khu vực sản xuất xa xôi hơn . Cơ quan này cũng báo cáo rằng sản lượng dầu thô của Nga đã giảm khoảng 460.000 thùng/ngày chỉ riêng trong tháng 4 .

Tắc nghẽn lọc dầu: Khi vùng đệm công suất cạn kiệt

Quý 2 năm 2026 chứng kiến một loạt vụ ngừng hoạt động của các nhà máy lọc dầu, biến một vấn đề có thể kiểm soát thành một cuộc khủng hoảng trên toàn ngành. Nhà máy lọc dầu Volgograd—một trong những nhà máy lớn nhất của Nga với công suất hàng năm 13 triệu tấn—đã phải tạm ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công bằng UAV vào ngày 11 tháng 2, làm hư hại một đơn vị chưng cất dầu thô quan trọng, chiếm khoảng 40% công suất của nhà máy . Vào tháng 5, các cuộc tấn công tiếp theo đã buộc nhà máy lọc dầu khổng lồ KINEF (công suất 20 triệu tấn/năm) phải ngừng hoạt động hoàn toàn, trong khi NORSI (17 triệu tấn/năm) cũng bị tấn công ngay sau đó .

Làn sóng thiệt hại này đã làm cạn kiệt công suất dự phòng mà Nga từng sử dụng để giảm nhẹ các đòn tấn công trước đó. Trong khi Moscow đã cố gắng giới hạn mức giảm sản lượng lọc dầu tổng thể ở mức khoảng 3% trong hầu hết năm 2025 bằng cách chuyển dầu thô đến các đơn vị không bị hư hại, thì vùng đệm đó đã biến mất . IEA đã cảnh báo ngay từ tháng 10 năm 2025 rằng sản lượng lọc dầu sẽ bị kìm hãm cho đến ít nhất là giữa năm 2026 . Dự báo đó đã trở nên chính xác: sản lượng lọc dầu hiện đang bị mắc kẹt dưới mức 5 triệu thùng/ngày, thấp nhất kể từ những tháng đầu của cuộc chiến .

Ukraine đã duy trì sức ép này bằng cách tăng gấp đôi số lượng nhà máy lọc dầu bị tấn công trong năm 2026 so với cuối năm 2025 . Vào tháng 6, một cuộc tấn công thậm chí đã vươn tới nhà máy lọc dầu của chính Moscow, làm hư hại một tổ máy xử lý sơ cấp tại một cơ sở có công suất 12 triệu tấn/năm . Thông điệp tổng hợp từ Kyiv và các báo cáo thiệt hại cho thấy không có cơ sở nào nằm ngoài tầm với.

Chiến lược xuất khẩu đầy mâu thuẫn và thay đổi chóng mặt

Các cuộc tấn công đã buộc Nga phải có những thay đổi mâu thuẫn và nhanh chóng trong chiến lược xuất khẩu. Vào tháng 3 năm 2026, một làn sóng tấn công duy nhất đã tạm thời đánh bật ước tính khoảng 40% công suất xuất khẩu dầu của Nga, làm ngừng việc bốc hàng tại các cảng lớn ở Baltic là Primorsk và Ust-Luga cũng như làm gián đoạn dòng chảy qua cảng Biển Đen Novorossiysk . Đến tháng 4, việc sửa chữa đã khôi phục một phần công suất, nhưng Nga vẫn mất khoảng 20% công suất xuất khẩu nhiên liệu .

Sau đó là một nghịch lý: xuất khẩu dầu thô đường biển của Nga đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Với các nhà máy lọc dầu trong nước không thể xử lý dầu thô, Moscow không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bán thùng dầu thô ra nước ngoài. Xuất khẩu đường biển trung bình từ đầu năm 2026 đạt 3,46 triệu thùng/ngày, cao hơn khoảng 120.000 thùng/ngày so với năm 2025 .

Tuy nhiên, xu hướng đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Đến đầu tháng 6, Nga đã chuẩn bị cắt giảm mạnh xuất khẩu dầu thô từ các cảng phía Tây xuống còn 1,7 triệu thùng/ngày—giảm từ mức 2,5 triệu thùng/ngày trong tháng 5—trong một sự thay đổi ngoạn mục để nuôi sống thị trường nội địa đang gặp khó khăn của chính mình . IEA lưu ý rằng mặc dù tổng xuất khẩu dầu thô và sản phẩm tinh chế của Nga vẫn ổn định ở mức khoảng 7,4 triệu thùng/ngày trong tháng 5, nhưng cơ cấu hàng xuất khẩu ngày càng méo mó và mong manh .

Thiếu hụt nghiêm trọng trong nước

Hậu quả trong nước giờ đây đã hiện rõ tại các trạm xăng của Nga. Giá xăng bán buôn tăng vọt vào tháng 2 sau các cuộc tấn công vào các nhà máy lọc dầu Volgograd và Ukhta, làm ngừng sản xuất và làm dấy lên lo ngại về việc ngừng vận chuyển . Khi mùa hè đến gần, tình trạng thiếu hụt nhiên liệu đang lan rộng, đặc biệt nghiêm trọng ở khu vực Biển Đen và bán đảo Crimea sáp nhập .

Nỗ lực của Điện Kremlin nhằm khôi phục trạng thái bình thường bằng cách tạm thời nối lại xuất khẩu xăng vào tháng 1—khi các cuộc tấn công tạm lắng—đã nhanh chóng bị đảo ngược khi chiến dịch UAV mới thắt chặt thị trường nội địa . Trung tâm Phân tích Kinh tế vĩ mô và Dự báo Ngắn hạn, một think tank liên kết với Điện Kremlin, đã công khai cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại nghiêm trọng hơn nhiều so với dự báo chính thức do hậu quả trực tiếp từ thiệt hại cơ sở hạ tầng .

Bức tranh toàn cầu: Sự điều chỉnh lịch sử của IEA

Sự suy giảm do UAV gây ra của Nga đang diễn ra trong bối cảnh thị trường dầu mỏ toàn cầu vốn đã bị gián đoạn nhất trong nhiều thập kỷ. Báo cáo Thị trường Dầu mỏ tháng 6 năm 2026 của IEA dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ giảm kinh hoàng 3,9 triệu thùng/ngày trong năm nay, xuống còn khoảng 102,4 triệu thùng/ngày, cùng với nhu cầu giảm 1,1 triệu thùng/ngày . Đây là dự báo về sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử của cơ quan này, đảo ngược hoàn toàn dự báo tháng 4 từ việc dự kiến tăng nguồn cung sang mức giảm lịch sử .

Động lực chính của sự thắt chặt toàn cầu này là một sự kiện thảm khốc riêng biệt: Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đánh giá rằng các quốc gia vùng Vịnh—Iraq, Ả Rập Xê Út, Kuwait, UAE, Qatar và Bahrain—đã ngừng khai thác tổng cộng 10,5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày trong tháng 4 năm 2026, với sự phục hồi chỉ diễn ra từ từ qua eo biển Hormuz . Nói cách khác, nỗi đau về sản lượng của Nga đang chồng chất lên một cú sốc nguồn cung với quy mô chưa từng thấy trong các thị trường dầu mỏ hiện đại.

Đối với các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia thị trường, hiệu ứng kết hợp rất rõ ràng: Điện Kremlin đang mất dần quyền kiểm soát hoạt động đối với ngành công nghiệp quan trọng nhất của mình, và thế giới đang mất đi sự linh hoạt trong nguồn cung vào thời điểm tồi tệ nhất có thể. Chiến dịch UAV đã không loại Nga ra khỏi thị trường dầu mỏ—nhưng nó đã khiến vị thế của Nga trở nên kém tin cậy hơn nhiều và tốn kém hơn nhiều để duy trì.

Đáp lại cuộc khủng hoảng ngày càng sâu sắc, IEA đã cắt giảm dự báo nguồn cung dầu thô của Nga cho năm 2026 xuống còn 8,95 triệu thùng/ngày, giảm 200.000 thùng/ngày, với lý do trực tiếp là “các cuộc tấn công tiếp diễn vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ” và lưu ý rằng Ukraine đã bắt đầu nhắm mục tiêu vào các khu vực sản xuất xa xôi hơn . Cơ quan này cũng báo cáo rằng sản lượng dầu thô của Nga đã giảm khoảng 460.000 thùng/ngày chỉ riêng trong tháng 4 .

Tắc nghẽn lọc dầu: Khi vùng đệm công suất cạn kiệt

Quý 2 năm 2026 chứng kiến một loạt vụ ngừng hoạt động của các nhà máy lọc dầu, biến một vấn đề có thể kiểm soát thành một cuộc khủng hoảng trên toàn ngành. Nhà máy lọc dầu Volgograd—một trong những nhà máy lớn nhất của Nga với công suất hàng năm 13 triệu tấn—đã phải tạm ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công bằng UAV vào ngày 11 tháng 2, làm hư hại một đơn vị chưng cất dầu thô quan trọng, chiếm khoảng 40% công suất của nhà máy . Vào tháng 5, các cuộc tấn công tiếp theo đã buộc nhà máy lọc dầu khổng lồ KINEF (công suất 20 triệu tấn/năm) phải ngừng hoạt động hoàn toàn, trong khi NORSI (17 triệu tấn/năm) cũng bị tấn công ngay sau đó .

Làn sóng thiệt hại này đã làm cạn kiệt công suất dự phòng mà Nga từng sử dụng để giảm nhẹ các đòn tấn công trước đó. Trong khi Moscow đã cố gắng giới hạn mức giảm sản lượng lọc dầu tổng thể ở mức khoảng 3% trong hầu hết năm 2025 bằng cách chuyển dầu thô đến các đơn vị không bị hư hại, thì vùng đệm đó đã biến mất . IEA đã cảnh báo ngay từ tháng 10 năm 2025 rằng sản lượng lọc dầu sẽ bị kìm hãm cho đến ít nhất là giữa năm 2026 . Dự báo đó đã trở nên chính xác: sản lượng lọc dầu hiện đang bị mắc kẹt dưới mức 5 triệu thùng/ngày, thấp nhất kể từ những tháng đầu của cuộc chiến .

Ukraine đã duy trì sức ép này bằng cách tăng gấp đôi số lượng nhà máy lọc dầu bị tấn công trong năm 2026 so với cuối năm 2025 . Vào tháng 6, một cuộc tấn công thậm chí đã vươn tới nhà máy lọc dầu của chính Moscow, làm hư hại một tổ máy xử lý sơ cấp tại một cơ sở có công suất 12 triệu tấn/năm . Thông điệp tổng hợp từ Kyiv và các báo cáo thiệt hại cho thấy không có cơ sở nào nằm ngoài tầm với.

Chiến lược xuất khẩu đầy mâu thuẫn và thay đổi chóng mặt

Các cuộc tấn công đã buộc Nga phải có những thay đổi mâu thuẫn và nhanh chóng trong chiến lược xuất khẩu. Vào tháng 3 năm 2026, một làn sóng tấn công duy nhất đã tạm thời đánh bật ước tính khoảng 40% công suất xuất khẩu dầu của Nga, làm ngừng việc bốc hàng tại các cảng lớn ở Baltic là Primorsk và Ust-Luga cũng như làm gián đoạn dòng chảy qua cảng Biển Đen Novorossiysk . Đến tháng 4, việc sửa chữa đã khôi phục một phần công suất, nhưng Nga vẫn mất khoảng 20% công suất xuất khẩu nhiên liệu .

Sau đó là một nghịch lý: xuất khẩu dầu thô đường biển của Nga đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Với các nhà máy lọc dầu trong nước không thể xử lý dầu thô, Moscow không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bán thùng dầu thô ra nước ngoài. Xuất khẩu đường biển trung bình từ đầu năm 2026 đạt 3,46 triệu thùng/ngày, cao hơn khoảng 120.000 thùng/ngày so với năm 2025 .

Tuy nhiên, xu hướng đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Đến đầu tháng 6, Nga đã chuẩn bị cắt giảm mạnh xuất khẩu dầu thô từ các cảng phía Tây xuống còn 1,7 triệu thùng/ngày—giảm từ mức 2,5 triệu thùng/ngày trong tháng 5—trong một sự thay đổi ngoạn mục để nuôi sống thị trường nội địa đang gặp khó khăn của chính mình . IEA lưu ý rằng mặc dù tổng xuất khẩu dầu thô và sản phẩm tinh chế của Nga vẫn ổn định ở mức khoảng 7,4 triệu thùng/ngày trong tháng 5, nhưng cơ cấu hàng xuất khẩu ngày càng méo mó và mong manh .

Thiếu hụt nghiêm trọng trong nước

Hậu quả trong nước giờ đây đã hiện rõ tại các trạm xăng của Nga. Giá xăng bán buôn tăng vọt vào tháng 2 sau các cuộc tấn công vào các nhà máy lọc dầu Volgograd và Ukhta, làm ngừng sản xuất và làm dấy lên lo ngại về việc ngừng vận chuyển . Khi mùa hè đến gần, tình trạng thiếu hụt nhiên liệu đang lan rộng, đặc biệt nghiêm trọng ở khu vực Biển Đen và bán đảo Crimea sáp nhập .

Nỗ lực của Điện Kremlin nhằm khôi phục trạng thái bình thường bằng cách tạm thời nối lại xuất khẩu xăng vào tháng 1—khi các cuộc tấn công tạm lắng—đã nhanh chóng bị đảo ngược khi chiến dịch UAV mới thắt chặt thị trường nội địa . Trung tâm Phân tích Kinh tế vĩ mô và Dự báo Ngắn hạn, một think tank liên kết với Điện Kremlin, đã công khai cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại nghiêm trọng hơn nhiều so với dự báo chính thức do hậu quả trực tiếp từ thiệt hại cơ sở hạ tầng .

Bức tranh toàn cầu: Sự điều chỉnh lịch sử của IEA

Sự suy giảm do UAV gây ra của Nga đang diễn ra trong bối cảnh thị trường dầu mỏ toàn cầu vốn đã bị gián đoạn nhất trong nhiều thập kỷ. Báo cáo Thị trường Dầu mỏ tháng 6 năm 2026 của IEA dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ giảm kinh hoàng 3,9 triệu thùng/ngày trong năm nay, xuống còn khoảng 102,4 triệu thùng/ngày, cùng với nhu cầu giảm 1,1 triệu thùng/ngày . Đây là dự báo về sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử của cơ quan này, đảo ngược hoàn toàn dự báo tháng 4 từ việc dự kiến tăng nguồn cung sang mức giảm lịch sử .

Động lực chính của sự thắt chặt toàn cầu này là một sự kiện thảm khốc riêng biệt: Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đánh giá rằng các quốc gia vùng Vịnh—Iraq, Ả Rập Xê Út, Kuwait, UAE, Qatar và Bahrain—đã ngừng khai thác tổng cộng 10,5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày trong tháng 4 năm 2026, với sự phục hồi chỉ diễn ra từ từ qua eo biển Hormuz . Nói cách khác, nỗi đau về sản lượng của Nga đang chồng chất lên một cú sốc nguồn cung với quy mô chưa từng thấy trong các thị trường dầu mỏ hiện đại.

Đối với các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia thị trường, hiệu ứng kết hợp rất rõ ràng: Điện Kremlin đang mất dần quyền kiểm soát hoạt động đối với ngành công nghiệp quan trọng nhất của mình, và thế giới đang mất đi sự linh hoạt trong nguồn cung vào thời điểm tồi tệ nhất có thể. Chiến dịch UAV đã không loại Nga ra khỏi thị trường dầu mỏ—nhưng nó đã khiến vị thế của Nga trở nên kém tin cậy hơn nhiều và tốn kém hơn nhiều để duy trì.