Khối Lượng và Xếp Hạng Giao Dịch Quyền Chọn

Quyền chọn SpaceX đã phá vỡ mọi kỷ lục về ngày giao dịch đầu tiên:

• Tổng số hợp đồng giao dịch: Khoảng 1.8 triệu hợp đồng quyền chọn đã được sang tay, nghiền nát kỷ lục trước đó là ~364,000 hợp đồng do Meta thiết lập năm 2012 .
• Phí quyền chọn danh nghĩa: Ước tính có 2.8 tỷ đô la phí quyền chọn danh nghĩa đã được giao dịch trong phiên .
• Tốc độ ban đầu: Hơn 500,000 hợp đồng chỉ trong giờ đầu tiên, và khoảng 10,000 hợp đồng mỗi phút ở giai đoạn đầu giao dịch .
• Xếp hạng: Chỉ sau 30 phút, SpaceX đã đứng thứ ba về khối lượng giao dịch quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ, chỉ sau Tesla và Nvidia . Đến cuối ngày, Barron's báo cáo rằng đây là quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ được giao dịch nhiều thứ năm, trong khi các nguồn khác ghi nhận nó là hợp đồng quyền chọn đơn lẻ được giao dịch nhiều thứ hai (chỉ sau Tesla) .
• Khối lượng quyền chọn mua: Các lệnh đặt cược tăng giá chiếm ưu thế – giao dịch quyền chọn mua đã thúc đẩy hơn 400 triệu đô la phí quyền chọn chảy qua thị trường trong ngày đầu tiên . Một trong những mức giá thực hiện sôi động nhất là quyền chọn mua $200 .

Ảnh Hưởng Của Việc Niêm Yết Quyền Chọn Hàng Tuần

Các sàn giao dịch đã niêm yết các kỳ hạn hàng tháng tiêu chuẩn (tháng Bảy, tháng Tám) khi ra mắt, nhưng các sàn đã chính thức yêu cầu niêm yết quyền chọn hàng tuần bắt đầu từ thứ Năm, ngày 18 tháng 6 – bao gồm các ngày đáo hạn 26 tháng 6, 2 tháng 7, 10 tháng 7 và 17 tháng 7 . Việc bổ sung quyền chọn hàng tuần dự kiến sẽ càng làm tăng nhiệt cho hoạt động giao dịch bằng cách cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ đặt cược đòn bẩy ngắn hạn, đặc biệt hấp dẫn khi cổ phiếu có những biến động cực mạnh trong phiên. Sự kiện này cũng trùng với "triple witching" tháng Sáu (ngày đáo hạn đồng loạt của các hợp đồng phái sinh) và một tuần lễ vĩ mô bận rộn (họp FOMC, khởi đầu kỷ nguyên Chủ tịch Fed Kevin Warsh), càng khuếch đại khối lượng thị trường quyền chọn tổng thể .

Các Giao Dịch Tăng Giá và Phòng Ngừa Rủi Ro Đáng Chú Ý

• Đặt cược 'moonshot' vào quyền chọn mua ngoài giá thực hiện: Các nhà giao dịch đổ xô vào các quyền chọn mua có giá thực hiện rất xa. CNBC đưa tin các nhà giao dịch kỳ cựu đã choáng váng trước những vụ cá cược nhắm đến mục tiêu tăng 80% chỉ sau một đêm – với các mức giá thực hiện quyền chọn mua được niêm yết lên tới $380 cho kỳ hạn trong cùng tuần đó . Thị trường đang định giá xác suất khoảng 15% cho một biến động 50% theo bất kỳ hướng nào trong vòng ba tháng, ngụ ý về những kỳ vọng rủi ro đuôi cực đoan .
• Chiến lược chênh lệch giá mua tăng giá: Dòng tiền từ các tổ chức bao gồm việc mua quyền chọn mua gần giá thực hiện trong khi bán các quyền chọn mua có giá thực hiện xa hơn (chênh lệch giá theo chiều dọc), một chiến lược được TradeStation khuyến nghị để kiểm soát mức biến động ngụ ý cực đoan đã đạt đỉnh gần 170% .
• Mua quyền chọn bán / phòng ngừa rủi ro: Hoạt động mua quyền chọn bán cũng rất nhộn nhịp. Một trong những hợp đồng bận rộn nhất trong ngày ra mắt là mua quyền chọn bán như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước đà tăng mạnh của cổ phiếu, với các chiến lược gia tại Susquehanna lưu ý rằng thị trường quyền chọn ngụ ý xác suất khoảng 15% cho một đợt giảm 50% trong vòng ba tháng . Saxo lưu ý rằng do không có lịch sử giá hoặc điểm neo biến động ngụ ý, nhiều nhà giao dịch đã sử dụng chênh lệch giá bán theo chiều dọc để phòng ngừa cho đà tăng khổng lồ .
• Giao dịch 'cá voi' ban đầu: Chỉ trong 30 phút đầu tiên, hơn 1.4 tỷ đô la phí quyền chọn đã chảy qua dữ liệu từ ThinkSwim/SportGamma, báo hiệu sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức lớn bên cạnh cơn sốt từ nhà đầu tư cá nhân .

Triển Vọng Hoạt Động Giao Dịch Tiếp Tục Sôi Động

Hầu hết các nhà phân tích kỳ vọng quyền chọn SpaceX sẽ vẫn là một trong những công cụ phái sinh cổ phiếu đơn lẻ được giao dịch tích cực nhất trong tương lai gần:

• Biến động ngụ ý ở mức cực đoan – khoảng 135–170% khi ra mắt – và mặc dù nó có thể nén lại theo thời gian, nhưng những biến động lớn hàng ngày của cổ phiếu (biên độ trong ngày từ $150–$176 chỉ riêng trong ngày IPO) vẫn khiến quyền chọn trở nên hấp dẫn cho cả mục đích đầu cơ và phòng ngừa rủi ro .
• Các giám đốc điều hành của sàn Cboe mô tả ngày đầu tiên là "hoạt động giao dịch ngày đầu tiên tích cực nhất từ trước đến nay" và lưu ý rằng các quyền chọn đang trên đà đạt 2 triệu hợp đồng trước khi con số cuối cùng được chốt .
• "Bố già của quyền chọn" (CNBC) dự đoán quyền chọn SpaceX có thể vượt qua cả Nvidia và thậm chí Tesla về khối lượng hàng ngày sau khi các kỳ hạn hàng tuần và nhiều mức giá thực hiện hơn được thêm vào, nhờ lượng người hâm mộ bán lẻ khổng lồ của Elon Musk và biến động theo câu chuyện của cổ phiếu này .
• Sự kết hợp giữa mối quan tâm bán lẻ kỷ lục, giá cổ phiếu tuyệt đối cao ($200+), không có điểm neo biến động lịch sử, và lịch niêm yết hàng tuần chỉ ra khối lượng giao dịch lớn sẽ được duy trì. Tuy nhiên, chiến lược gia Chris Murphy của Susquehanna cảnh báo rằng việc định giá rủi ro đuôi khiến các quyền chọn "đắt đỏ và nguy hiểm" đối với các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm .

Khối Lượng và Xếp Hạng Giao Dịch Quyền Chọn

Quyền chọn SpaceX đã phá vỡ mọi kỷ lục về ngày giao dịch đầu tiên:

• Tổng số hợp đồng giao dịch: Khoảng 1.8 triệu hợp đồng quyền chọn đã được sang tay, nghiền nát kỷ lục trước đó là ~364,000 hợp đồng do Meta thiết lập năm 2012 .
• Phí quyền chọn danh nghĩa: Ước tính có 2.8 tỷ đô la phí quyền chọn danh nghĩa đã được giao dịch trong phiên .
• Tốc độ ban đầu: Hơn 500,000 hợp đồng chỉ trong giờ đầu tiên, và khoảng 10,000 hợp đồng mỗi phút ở giai đoạn đầu giao dịch .
• Xếp hạng: Chỉ sau 30 phút, SpaceX đã đứng thứ ba về khối lượng giao dịch quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ, chỉ sau Tesla và Nvidia . Đến cuối ngày, Barron's báo cáo rằng đây là quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ được giao dịch nhiều thứ năm, trong khi các nguồn khác ghi nhận nó là hợp đồng quyền chọn đơn lẻ được giao dịch nhiều thứ hai (chỉ sau Tesla) .
• Khối lượng quyền chọn mua: Các lệnh đặt cược tăng giá chiếm ưu thế – giao dịch quyền chọn mua đã thúc đẩy hơn 400 triệu đô la phí quyền chọn chảy qua thị trường trong ngày đầu tiên . Một trong những mức giá thực hiện sôi động nhất là quyền chọn mua $200 .

Ảnh Hưởng Của Việc Niêm Yết Quyền Chọn Hàng Tuần

Các sàn giao dịch đã niêm yết các kỳ hạn hàng tháng tiêu chuẩn (tháng Bảy, tháng Tám) khi ra mắt, nhưng các sàn đã chính thức yêu cầu niêm yết quyền chọn hàng tuần bắt đầu từ thứ Năm, ngày 18 tháng 6 – bao gồm các ngày đáo hạn 26 tháng 6, 2 tháng 7, 10 tháng 7 và 17 tháng 7 . Việc bổ sung quyền chọn hàng tuần dự kiến sẽ càng làm tăng nhiệt cho hoạt động giao dịch bằng cách cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ đặt cược đòn bẩy ngắn hạn, đặc biệt hấp dẫn khi cổ phiếu có những biến động cực mạnh trong phiên. Sự kiện này cũng trùng với "triple witching" tháng Sáu (ngày đáo hạn đồng loạt của các hợp đồng phái sinh) và một tuần lễ vĩ mô bận rộn (họp FOMC, khởi đầu kỷ nguyên Chủ tịch Fed Kevin Warsh), càng khuếch đại khối lượng thị trường quyền chọn tổng thể .

Các Giao Dịch Tăng Giá và Phòng Ngừa Rủi Ro Đáng Chú Ý

• Đặt cược 'moonshot' vào quyền chọn mua ngoài giá thực hiện: Các nhà giao dịch đổ xô vào các quyền chọn mua có giá thực hiện rất xa. CNBC đưa tin các nhà giao dịch kỳ cựu đã choáng váng trước những vụ cá cược nhắm đến mục tiêu tăng 80% chỉ sau một đêm – với các mức giá thực hiện quyền chọn mua được niêm yết lên tới $380 cho kỳ hạn trong cùng tuần đó . Thị trường đang định giá xác suất khoảng 15% cho một biến động 50% theo bất kỳ hướng nào trong vòng ba tháng, ngụ ý về những kỳ vọng rủi ro đuôi cực đoan .
• Chiến lược chênh lệch giá mua tăng giá: Dòng tiền từ các tổ chức bao gồm việc mua quyền chọn mua gần giá thực hiện trong khi bán các quyền chọn mua có giá thực hiện xa hơn (chênh lệch giá theo chiều dọc), một chiến lược được TradeStation khuyến nghị để kiểm soát mức biến động ngụ ý cực đoan đã đạt đỉnh gần 170% .
• Mua quyền chọn bán / phòng ngừa rủi ro: Hoạt động mua quyền chọn bán cũng rất nhộn nhịp. Một trong những hợp đồng bận rộn nhất trong ngày ra mắt là mua quyền chọn bán như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước đà tăng mạnh của cổ phiếu, với các chiến lược gia tại Susquehanna lưu ý rằng thị trường quyền chọn ngụ ý xác suất khoảng 15% cho một đợt giảm 50% trong vòng ba tháng . Saxo lưu ý rằng do không có lịch sử giá hoặc điểm neo biến động ngụ ý, nhiều nhà giao dịch đã sử dụng chênh lệch giá bán theo chiều dọc để phòng ngừa cho đà tăng khổng lồ .
• Giao dịch 'cá voi' ban đầu: Chỉ trong 30 phút đầu tiên, hơn 1.4 tỷ đô la phí quyền chọn đã chảy qua dữ liệu từ ThinkSwim/SportGamma, báo hiệu sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức lớn bên cạnh cơn sốt từ nhà đầu tư cá nhân .

Triển Vọng Hoạt Động Giao Dịch Tiếp Tục Sôi Động

Hầu hết các nhà phân tích kỳ vọng quyền chọn SpaceX sẽ vẫn là một trong những công cụ phái sinh cổ phiếu đơn lẻ được giao dịch tích cực nhất trong tương lai gần:

• Biến động ngụ ý ở mức cực đoan – khoảng 135–170% khi ra mắt – và mặc dù nó có thể nén lại theo thời gian, nhưng những biến động lớn hàng ngày của cổ phiếu (biên độ trong ngày từ $150–$176 chỉ riêng trong ngày IPO) vẫn khiến quyền chọn trở nên hấp dẫn cho cả mục đích đầu cơ và phòng ngừa rủi ro .
• Các giám đốc điều hành của sàn Cboe mô tả ngày đầu tiên là "hoạt động giao dịch ngày đầu tiên tích cực nhất từ trước đến nay" và lưu ý rằng các quyền chọn đang trên đà đạt 2 triệu hợp đồng trước khi con số cuối cùng được chốt .
• "Bố già của quyền chọn" (CNBC) dự đoán quyền chọn SpaceX có thể vượt qua cả Nvidia và thậm chí Tesla về khối lượng hàng ngày sau khi các kỳ hạn hàng tuần và nhiều mức giá thực hiện hơn được thêm vào, nhờ lượng người hâm mộ bán lẻ khổng lồ của Elon Musk và biến động theo câu chuyện của cổ phiếu này .
• Sự kết hợp giữa mối quan tâm bán lẻ kỷ lục, giá cổ phiếu tuyệt đối cao ($200+), không có điểm neo biến động lịch sử, và lịch niêm yết hàng tuần chỉ ra khối lượng giao dịch lớn sẽ được duy trì. Tuy nhiên, chiến lược gia Chris Murphy của Susquehanna cảnh báo rằng việc định giá rủi ro đuôi khiến các quyền chọn "đắt đỏ và nguy hiểm" đối với các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm .