Sản xuất công nghiệp Eurozone tháng 4/2026: Tín hiệu tăng trưởng yếu ớt giữa cú sốc năng lượng

So sánh với dự báo và các tháng trước

• Một kết quả khiêm tốn. Các nguồn tin chính thức hiện có không đưa ra một con số dự báo đồng thuận cụ thể từ thị trường cho tháng 4. Do đó, cách hiểu an toàn nhất là mức tăng +0,1% hàng tháng được công bố chỉ là một kết quả rất nhỏ .
• Đà tăng trưởng chậm lại rõ rệt. Sản xuất công nghiệp Eurozone đã tăng 0,2% trong tháng 3 và cũng tăng 0,2% trong tháng 2. Như vậy, con số +0,1% của tháng 4 cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng tháng đang tiếp tục giảm tốc .
• Chỉ số năm chuyển biến tích cực. Dữ liệu tháng 4 ghi nhận mức tăng trưởng dương so với cùng kỳ năm ngoái, đạt +0,3% tại Eurozone và +0,9% tại EU .

Động lực và lực cản ngành

Nguồn dữ liệu được cung cấp không bao gồm thông tin chi tiết về đóng góp của từng ngành sản xuất, khai khoáng trong tháng 4/2026, do đó các phân tích ở cấp độ ngành cho tháng này không được đề cập ở đây.

Tuy nhiên, để có bối cảnh, một báo cáo trước đó của Eurostat về cơ cấu sản xuất công nghiệp cho thấy sự suy yếu ở một số lĩnh vực. Cụ thể, tại EU, sản lượng năng lượng giảm 1,7%, hàng tiêu dùng lâu bền giảm 1,8% và hàng tiêu dùng không lâu bền giảm 1,2% . Điều này cho thấy các phân khúc liên quan đến năng lượng và hàng tiêu dùng đã phải chịu áp lực từ trước khi dữ liệu tháng 4 được công bố .

Bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn

Bức tranh sản xuất công nghiệp yếu ớt không phải là tín hiệu duy nhất đáng lo ngại. Nó nằm trong một bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy thách thức của Eurozone.

• Tăng trưởng GDP trì trệ. GDP của Eurozone chỉ tăng 0,1% trong quý 1 năm 2026 so với quý trước, thấp hơn mức tăng 0,2% của quý 4 năm 2025 . Dự báo mùa xuân 2026 của Ủy ban châu Âu cũng chỉ kỳ vọng mức tăng trưởng 0,9% cho cả năm 2026 của khu vực này .
• Lạm phát tăng vọt vì năng lượng. Trong tháng 4/2026, lạm phát hàng năm tại Eurozone đã tăng nhanh lên mức 3,0% . Nguyên nhân chính được chỉ ra là do giá năng lượng leo thang. Ủy ban châu Âu cho biết, từ ngày 27/2 (đêm trước cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran) đến ngày 29/4, giá khí đốt đã tăng 50% và giá dầu thô tăng 65% . Điều này dẫn đến mặt bằng giá sản xuất công nghiệp cũng tăng 0,6% trong tháng 4 .
• Thị trường lao động tạm ổn định. Dự báo mùa xuân của Ủy ban châu Âu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp duy trì quanh mức 6,0% trong giai đoạn 2025-2027, cho thấy thị trường lao động vẫn tương đối ổn định bất chấp tăng trưởng kinh tế èo uột .
• Niềm tin suy giảm. Các chỉ báo ngắn hạn từ Eurostat cũng chỉ ra rằng cả niềm tin kinh tế và kỳ vọng việc làm đều giảm trong tháng 4 .

Tổng kết

Dữ liệu sản xuất công nghiệp tháng 4 khẳng định ngành công nghiệp Eurozone vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng rất thấp. Sản lượng hàng tháng chỉ nhích lên 0,1%, tiếp tục đà giảm tốc từ mức 0,2% của hai tháng trước đó . Mức tăng trưởng dương +0,3% so với cùng kỳ là một tín hiệu tích cực, nhưng động lực ngắn hạn vẫn rất yếu .

Trong bức tranh toàn cảnh, tăng trưởng GDP quý 1 èo uột, giá sản xuất tăng, và cú sốc năng lượng xuất phát từ căng thẳng địa chính trị tại Iran đang là những lực cản lớn đối với triển vọng tăng trưởng và ổn định lạm phát trong phần còn lại của năm 2026 .