Top 10 câu hỏi 'nóng' nhất về IPO SpaceX: Ngày lên sàn, giá cổ phiếu, cách mua và rủi ro

3. Nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam có thể mua cổ phiếu SPCX bằng cách nào?

Đây là câu hỏi được rất nhiều người quan tâm. Thực tế, nhiều công ty chứng khoán lớn tại Mỹ (như Fidelity) đã mở rộng cơ hội cho nhà đầu tư nhỏ lẻ với số vốn tối thiểu chỉ từ 2.000 USD — thấp hơn đáng kể so với các đợt IPO thông thường . Tuy nhiên, do nhu cầu quá lớn, việc bạn có mua được cổ phiếu hay không và số lượng bao nhiêu sẽ phụ thuộc vào phương thức phân bổ (có thể là phân phối đều — pro-rata, hoặc theo tỷ lệ cố định) .

Lưu ý rằng nếu bạn bán cổ phiếu trong vòng 15 ngày đầu sau IPO (hành động "lướt sóng" ngắn hạn, gọi là "flipping"), bạn có thể bị hạn chế tham gia vào các đợt IPO trong tương lai thông qua chính môi giới đó .

4. Mã chứng khoán của SpaceX là gì?

Mã giao dịch chính thức là SPCX, niêm yết trên sàn Nasdaq . Trước khi giao dịch, cổ phiếu có thể được giao dịch trên thị trường "khi phát hành" (when-issued) với các ký hiệu tạm thời, nhưng SPCX là mã cố định sau khi lên sàn .

5. Liệu đợt IPO của SpaceX có bị quá tải nhu cầu?

Hoàn toàn có. Theo Reuters, tổng nhu cầu đặt mua từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đã vượt mức 250 tỷ USD, gấp khoảng 4 lần số vốn 75 tỷ USD mà công ty muốn huy động . Điều này đồng nghĩa với việc giá cổ phiếu có thể tăng vọt ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, nhưng cũng khiến việc sở hữu cổ phiếu với giá IPO trở nên khó khăn hơn rất nhiều .

6. Ai sẽ nắm quyền kiểm soát công ty sau IPO?

Một trong những mối quan tâm lớn nhất của các nhà đầu tư tổ chức liên quan đến cấu trúc quyền biểu quyết. Các tài liệu ban đầu cho thấy CEO Elon Musk sẽ duy trì quyền kiểm soát tuyệt đối với 82,4% quyền biểu quyết sau khi phát hành, thông qua cấu trúc cổ phần đa quyền . Điều này khiến các cổ đông phổ thông gần như không có tiếng nói trong các quyết định lớn của công ty .

7. Tình hình tài chính và khả năng sinh lời thực sự của SpaceX ra sao?

Trước khi xuống tiền, nhà đầu tư cần xem xét kỹ hồ sơ S-1. Trong số các mảng kinh doanh của SpaceX, Starlink (dịch vụ internet vệ tinh) hiện là "con gà đẻ trứng vàng". Đơn vị này đã tạo ra lợi nhuận hoạt động ước tính 4,4 tỷ USD trong năm 2025 và đạt 1,2 tỷ USD chỉ trong tháng đầu năm 2026 . Mảng phóng tên lửa và tàu vũ trụ Starship vẫn đang trong giai đoạn đốt tiền cho nghiên cứu và phát triển .

8. IPO của SpaceX so với các kỷ lục cũ (Saudi Aramco, Alibaba) như thế nào?

Với số vốn dự kiến huy động là 75 tỷ USD, SpaceX sẽ lập kỷ lục mới, bỏ xa kỷ lục cũ của Saudi Aramco (25,6 tỷ USD năm 2019) và Alibaba (25 tỷ USD năm 2014). Về mặt quy mô, đây là đợt IPO lớn chưa từng có trong lịch sử tài chính toàn cầu .

9. Đâu là những rủi ro cụ thể cho nhà đầu tư cá nhân và nhân viên?

Ngoài rủi ro về biến động giá trong ngắn hạn, còn có các yếu tố kỹ thuật quan trọng khác:

• Giai đoạn hạn chế chuyển nhượng (Lockup): Cổ phiếu của nhân viên và nhà đầu tư sớm sẽ bị khóa trong khoảng 90 đến 180 ngày sau IPO, nghĩa là họ chưa thể bán ngay khi giá tăng .
• Quyền chọn mua cổ phiếu (ISO): Nhân viên sở hữu ISO phải tính toán thời điểm thực hiện quyền để tối ưu thuế, tránh bị áp thuế thu nhập bất thường quá lớn trong năm IPO .
• Cửa sổ cấm giao dịch (Blackout): Nhân viên sẽ không được phép giao dịch trong một số khoảng thời gian nhất định trước và sau khi công bố kết quả kinh doanh .

10. Ngoài Starlink, câu chuyện tăng trưởng dài hạn của SpaceX là gì?

Với mức định giá 1,75 nghìn tỷ USD, thị trường đang đặt cược vào những yếu tố tương lai hơn là hiện tại. Các nhà đầu tư đang đánh giá tiềm năng từ:

• Sứ mệnh Sao Hỏa và tàu vũ trụ Starship thế hệ mới .
• Dịch vụ hậu cần và bảo trì vệ tinh trong không gian.
• Hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây dựa trên mạng lưới vệ tinh .

Nếu những mảng này không thể thương mại hóa đúng tiến độ, mức định giá hiện tại có thể sẽ chịu áp lực điều chỉnh rất lớn sau IPO .