Ba Tháng Sau Khi Eo Biển Hormuz Bị Phong Tỏa: Cơn Địa Chấn Kinh Tế Chưa Từng Có

Thị Trường LPG: Nguồn Cung Mắc Kẹt và Các Chuyến Hàng Bị Hủy

Tác động trực tiếp lên thị trường khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) là vô cùng nghiêm trọng. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) xác định LPG là sản phẩm dầu mỏ bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi sự gián đoạn . Năm 2025, khoảng 30% lượng LPG xuất khẩu bằng đường biển toàn cầu đi qua eo biển Hormuz . Với việc eo biển bị đóng, khoảng 1,5 triệu thùng cung ứng từ Trung Đông mỗi ngày đã bị mắc kẹt một cách hiệu quả .

Cú sốc này ngay lập tức thắt chặt cán cân toàn cầu. Các khách hàng châu Á, vốn tiêu thụ tới 97% dòng chảy LPG từ Trung Đông trước khủng hoảng, buộc phải xoay xở tìm nguồn thay thế, làm tăng vọt nhu cầu đối với các chuyến hàng từ Bờ Vịnh Mỹ . Tuy nhiên, sự dịch chuyển này diễn ra trong hỗn loạn. Các lô hàng LPG của Mỹ đến châu Á đã bị hủy thẳng tay khi chiến tranh gây ra cơn sốt giá cước vận tải, buộc người mua phải phá vỡ hợp đồng . Ngay cả sự bùng nổ xuất khẩu của Mỹ cũng bị hạn chế; các nhà phân tích tại Jefferies lưu ý rằng công suất xuất khẩu hiện tại ở Bờ Vịnh Mỹ đã ở mức tối đa, hạn chế khả năng bù đắp cho số thùng dầu mắc kẹt từ Trung Đông của hệ thống . Đến giữa tháng 5 năm 2026, xuất khẩu LPG bằng đường biển toàn cầu đã hồi phục một phần lên khoảng 4,8 triệu thùng mỗi ngày, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với các kỷ lục trước khủng hoảng do những nút thắt hậu cần này .

Cú Sốc Năng Lượng của Nhật Bản: Một "Cuộc Khủng Hoảng Cơ Cấu"

Không quốc gia nào minh họa cho hiệu ứng domino của việc đóng cửa eo biển Hormuz rõ ràng hơn Nhật Bản. Nền kinh tế lớn thứ tư thế giới phụ thuộc vào Trung Đông cho khoảng 94% lượng dầu thô của mình, với khoảng 90% trong số đó đi qua eo biển . Kết quả là điều mà các nhà phân tích gọi là một "cuộc khủng hoảng cơ cấu" .

• Vào tháng 3 năm 2026, nhập khẩu dầu thô của Nhật Bản giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu khối lượng thấp nhất kể từ năm 1989. Nhập khẩu từ Qatar sụp đổ 81%, trong khi các chuyến hàng từ Kuwait giảm 64% .
• Đến tháng Năm, Nhật Bản chỉ đang trên đà đảm bảo được khoảng 60% lượng dầu thô thông qua các tuyến đường thu mua thay thế không đi qua eo biển, theo văn phòng Thủ tướng Nhật Bản, một con số nhấn mạnh sự khó khăn cùng cực trong việc tái cấu trúc các chuỗi cung ứng năng lượng lâu đời .
• Quốc gia này cũng đã rút ra một lượng kỷ lục 80 triệu thùng từ kho dự trữ xăng dầu chiến lược của mình để ứng phó với khủng hoảng .

Một Bước Ngoặt Ngoại Giao Tuyệt Vọng

Cú sốc nguồn cung đã buộc Tokyo phải thực hiện hai thỏa thuận năng lượng phi thường và trước đây không thể tưởng tượng nổi.

• Dầu thô Mỹ lần đầu tiên: Vào cuối tháng 4 năm 2026, Nhật Bản đã nhận chuyến hàng dầu thô đầu tiên từ Hoa Kỳ, một lô hàng đến như một giải pháp thay thế trực tiếp cho nguồn cung từ Vùng Vịnh bị mắc kẹt .
• Sự trở lại của dầu Nga: Trong một động thái gây sốc hơn về mặt địa chính trị, Nhật Bản đã nhận chuyến hàng dầu Nga đầu tiên kể từ khi chiến tranh Ukraine bắt đầu vào đầu tháng Năm. Một tàu chở dầu thô từ dự án Sakhalin-2 đã bốc dỡ hàng tại một nhà máy lọc dầu ở miền tây Nhật Bản, phá vỡ sự đoàn kết của khối G7 về các lệnh trừng phạt năng lượng hậu Ukraine .

Bước ngoặt này làm nổi bật những sự đánh đổi tàn khốc bị ép buộc bởi cuộc khủng hoảng: tồn tại kinh tế lấn át đoàn kết ngoại giao. Sự trở lại của dầu Nga tại các cảng Nhật Bản là một ví dụ cụ thể về cách mà việc đóng cửa eo biển Hormuz đang nhanh chóng vẽ lại các liên minh địa chính trị, một kịch bản mà Hội đồng Đại Tây Dương (Atlantic Council) đã cảnh báo sẽ giúp ích cho Bắc Kinh và Moscow trong khi gây tổn hại cho các lợi ích của Mỹ .

LNG của Qatar: Một Thị Trường Chưa Từng Có Hỗn Loạn

Cuộc khủng hoảng đã giáng một đòn vào trái tim nền kinh tế Qatar. Thành phố Công nghiệp Ras Laffan, trung tâm sản xuất LNG hàng đầu thế giới của quốc gia này, đã bị gián đoạn trực tiếp . Điều này, kết hợp với việc không thể quá cảnh qua eo biển, đã đẩy thị trường LNG toàn cầu vào điều mà công ty luật quốc tế DLA Piper mô tả là "lãnh thổ chưa từng có", gây ra một làn sóng tranh chấp hợp đồng khi người bán không thể giao hàng và người mua không thể nhận hàng .

Những gì bắt đầu như một cú sốc cung đã phát triển thành một sự gián đoạn quá cảnh, với thách thức cấp bách nhất là việc vận chuyển vật lý LNG . Với một lượng lớn sản lượng LNG bị mắc kẹt một cách hiệu quả, áp lực tài khóa lên ngân sách nhà nước Qatar là vô cùng lớn, mặc dù các dự báo thâm hụt cụ thể vẫn chưa được công khai. Cuộc khủng hoảng nhấn mạnh sự mong manh của các quốc gia có toàn bộ mô hình kinh tế dựa trên một tuyến hàng hải duy nhất.

Chuỗi Thực Phẩm: Nguồn Cung Phân Bón "Co Giật"

Phạm vi ảnh hưởng của sự gián đoạn lan sâu vào nguồn cung lương thực toàn cầu. Hội đồng Đại Tây Dương đã cảnh báo rằng việc đóng cửa có thể gây ra những "cơn co giật" trong chuỗi cung ứng phân bón, vốn là nền tảng cho nông nghiệp toàn cầu . Trước khủng hoảng, vùng Vịnh cung cấp khoảng 23% nhu cầu amoniac toàn cầu và một phần ba các chuyến hàng phân bón thế giới .

• Đình trệ sản xuất: Iran, một nhà sản xuất urê và amoniac lớn, bị cắt đứt khỏi thị trường xuất khẩu. Sản xuất phân bón ở vùng Vịnh dựa vào nguồn cung khí đốt của Iran cũng bị ảnh hưởng .
• Hiệu ứng domino về giá: Cú sốc năng lượng rộng lớn hơn đã đẩy giá khí đốt tự nhiên toàn cầu – nguyên liệu đầu vào chính cho phân bón gốc amoniac – tăng lên, dẫn đến một loạt chi phí cao hơn trong toàn bộ hệ thống sản xuất thực phẩm .

Một phân tích chi tiết của Disrupt-SC đã xác định nguồn cung phân bón của châu Phi là một trong những chuỗi cung ứng phi dầu mỏ dễ bị tổn thương nhất trong toàn bộ cuộc khủng hoảng này, cảnh báo về những hậu quả nghiêm trọng đối với an ninh lương thực tại châu lục này .

Dư Chấn: Tại Sao Điều Tồi Tệ Nhất Có Thể Vẫn Chưa Đến

Những cảnh báo từ các tổ chức vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho những tháng sắp tới. Cái nhìn sâu sắc đáng báo động nhất đến từ một phân tích chuỗi cung ứng chi tiết của Disrupt-SC, cho thấy thiệt hại kinh tế từ việc đóng cửa Hormuz có tính phi tuyến tính cao. Các kho dự trữ hấp thụ cú sốc ban đầu, nhưng khoảng 90% tổn thất tiêu dùng tích lũy từ một đợt đóng cửa kéo dài xảy ra sau khi eo biển mở cửa trở lại, khi tình trạng thiếu hụt kéo dài, biến động giá cả và sự hỗn loạn hậu cần lan truyền qua nền kinh tế thực .

Một phân tích cuối tháng 5 năm 2026 từ Trường Thunderbird thuộc Đại học Bang Arizona đã thẳng thắn cảnh báo rằng "điều tồi tệ nhất có thể vẫn chưa đến", lưu ý rằng giá dầu tăng và sự gián đoạn trung chuyển đang gây bất ổn cho nền kinh tế toàn cầu . Hội đồng Đại Tây Dương cũng gay gắt không kém, tuyên bố rằng mỗi ngày eo biển đóng cửa thêm đều đưa nền kinh tế thế giới "đến gần hơn với khủng hoảng" .

Cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz không chỉ đơn thuần là một câu chuyện về năng lượng; đó là một làn sóng xung kích lan tỏa đã phơi bày sự mong manh tột độ của các chuỗi cung ứng toàn cầu theo mô hình "vừa đúng lúc". Khi các quốc gia bị đẩy vào một cuộc cạnh tranh có tổng bằng không để giành giật những nguồn cung thay thế khan hiếm – từ LPG của Mỹ đến dầu thô của Nga – các nền tảng ngoại giao và kinh tế của trật tự thế giới thời hậu Chiến tranh Lạnh đang được định hình lại trong thời gian thực.