AI xóa sổ 'mùa ế' công nghệ: Foxconn, Dell và cuộc chiến nghìn tỷ đô định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu

Kế hoạch chi tiêu vốn. Foxconn dự kiến chi tiêu vốn cho năm 2026 sẽ tăng hơn 30%, được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững về AI và hạ tầng đám mây. CEO Michael Chiang cho biết kế hoạch này nhằm mở rộng sản xuất tại các khu vực và tăng cường tự động hóa .

Cuộc đua chi tiêu AI của các gã khổng lồ: Vượt 700 tỷ USD năm 2026, trên đà chạm ngưỡng 1.000 tỷ USD

Chi tiêu năm 2026. Tổng chi tiêu vốn theo kế hoạch của bốn gã khổng lồ công nghệ Mỹ — Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) và Meta — ước tính vào khoảng 700–710 tỷ USD cho năm 2026, tăng mạnh từ mức 402–410 tỷ USD của năm 2025. Moody's Ratings thậm chí còn dự báo con số này lên tới 785 tỷ USD nếu tính toán trên phạm vi rộng hơn các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn (hyperscaler) .

Quỹ đạo cho năm 2027. Ngân hàng Bank of America đã nâng dự báo chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây toàn cầu lên hơn 800 tỷ USD cho năm 2026 (tăng 67% so với cùng kỳ) và cho rằng tổng chi tiêu "có thể vượt 1.000 tỷ USD vào năm 2027". Moody's cũng độc lập dự báo chi tiêu vốn của các hyperscaler sẽ tiệm cận 1.000 tỷ USD vào năm 2027 .

Bối cảnh về quy mô. Mức chi tiêu năm nay cao gần gấp sáu lần so với năm 2022 và là đợt xây dựng hạ tầng lớn nhất trong một năm của lịch sử ngành công nghệ .

Vị thế của Foxconn trên thị trường máy chủ AI

Nhiều báo cáo xác nhận Foxconn là nhà sản xuất máy chủ lớn nhất cho Nvidia và nắm giữ ước tính khoảng 40% thị phần máy chủ AI toàn cầu. Lượng xuất xưởng tủ rack máy chủ AI (AI server rack) dự kiến tăng trưởng ở mức "hai con số cao" so với quý trước trong quý 1/2026, và tổng lượng xuất xưởng cả năm nay có thể tăng gấp đôi .

Dell Technologies: Doanh thu kỷ lục, lợi nhuận vượt xa dự báo

Kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 (công bố ngày 28/5/2026). Dell đã lập kỷ lục doanh thu hàng quý đạt 43,84 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh (non-GAAP) đạt 4,86 USD, tăng vọt 214% và bỏ xa ước tính đồng thuận từ Zacks là 3,04 USD (mức tăng bất ngờ lên tới 60%). EPS theo chuẩn GAAP đạt 5,24 USD. Dell cũng ghi nhận dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quý 1 kỷ lục, đạt 4,1 tỷ USD .

Vì sao đây là sự thay đổi mang tính cấu trúc, không còn là chu kỳ nhất thời

• Tầm nhìn đa năm. Các kế hoạch chi tiêu vốn của hyperscaler kéo dài đến năm 2027 không hề có dấu hiệu chậm lại. Lộ trình từ ~410 tỷ USD (2025) lên ~700+ tỷ USD (2026) và hướng tới ~1.000 tỷ USD (2027) là một quỹ đạo tăng trưởng kép, không giống với bất kỳ chu kỳ hàng tồn kho điển hình nào trước đây .
• Đầu tư từ phía cung. Foxconn, nhà sản xuất theo hợp đồng lớn nhất thế giới, không chỉ đơn thuần hưởng lợi từ nhu cầu mà còn đang mạnh tay đầu tư thêm hơn 30% chi tiêu vốn để mở rộng năng lực sản xuất dành riêng cho hạ tầng AI. Đây là tín hiệu cho thấy một quá trình xây dựng dài hạn và bền vững .
• Xóa bỏ tính mùa vụ. Sự biến mất của quy luật chững lại giữa năm – một mô hình đã tồn tại hàng thập kỷ trong ngành điện tử – đồng nghĩa với việc nhu cầu máy chủ AI đang lấp đầy các dây chuyền sản xuất quanh năm. Đây là một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc trong nhịp vận hành của toàn bộ chuỗi cung ứng .
• Doanh thu hạ nguồn tăng phi mã. Mức tăng trưởng doanh thu 88% và EPS tăng 214% của Dell, vượt xa mọi kỳ vọng của giới phân tích, cho thấy nhu cầu về máy chủ và hạ tầng AI đang chuyển hóa thành doanh thu thực tế với tốc độ chóng mặt trên toàn bộ hệ sinh thái phần cứng, không chỉ ở cấp độ chip bán dẫn .

Nguồn (với trích dẫn số thứ tự):

Reuters via The Star, 29/5/2026 — Tuyên bố "không còn xảy ra" của ông Liu về mùa thấp điểm
Reuters via Business Times, 29/5/2026 — Niềm tin của ông Liu và vị thế nhà sản xuất máy chủ số một cho Nvidia của Foxconn
Reuters via Business Standard, 29/5/2026 — Mùa thấp điểm bị loại bỏ, lạc quan về nửa cuối năm
Finimize, 29/5/2026 — Ông Liu cho biết chi tiêu AI của các hyperscaler đã trên 700 tỷ USD, có thể đạt 1.000 tỷ
Asianet Newsable, 15/5/2026 — Lợi nhuận ròng quý 1 kỷ lục 49,92 tỷ Tân Đài tệ, máy chủ AI chiếm >50% doanh thu máy chủ
DD News, 26/5/2026 — Tăng trưởng chi tiêu vốn 30%+ trong năm 2026 nhờ nhu cầu AI và đám mây
NewKerala, 15/5/2026 — Lợi nhuận ròng quý 1 kỷ lục, CEO Michael Chiang về kế hoạch chi tiêu vốn
Tribune India, 15/5/2026 — Foxconn dự kiến tăng chi tiêu vốn hơn 30% năm 2026
Wright Research, 6/5/2026 — Bốn hyperscaler Mỹ đang trên đà chi ~700 tỷ USD tiền vốn năm 2026
Fortune, 30/4/2026 — Tổng chi tiêu vốn quý 1 của nhóm hyperscaler ~130 tỷ USD, trên đà vượt 700 tỷ USD năm 2026
Data Center Knowledge, 28/5/2026 — Moody's dự báo chi tiêu vốn của hyperscaler tiệm cận 700 tỷ USD, gần gấp 6 lần năm 2022
RCR Tech, 18/5/2026 — Moody's dự báo 785 tỷ USD năm 2026, tiệm cận 1.000 tỷ USD năm 2027
MachineHerald, 23/3/2026 — ~660–690 tỷ USD được 5 hyperscaler hàng đầu cam kết cho 2026, đợt xây dựng lớn nhất lịch sử
Tribune India, 17/3/2026 — Foxconn kỳ vọng lượng xuất xưởng tủ rack máy chủ AI tăng gấp đôi năm 2026
FT Markets / Business Wire, 28/5/2026 — Dell Q1 FY27 doanh thu kỷ lục 43,8 tỷ USD, EPS non-GAAP $4.86, EPS GAAP $5.24
Zacks, 29/5/2026 — Dell EPS $4.86 so với đồng thuận $3.04, tăng bất ngờ 60%
MarketBeat, 28/5/2026 — Doanh thu Dell $43.84B, EPS $4.86, vượt dự báo $1.90