Macquarie tái cân bằng chiến lược crypto: giảm ETF Bitcoin và Ethereum, tăng mạnh cổ phần Circle

Động thái này phản ánh chiến lược mà nhiều tổ chức đang cân nhắc: thay vì đặt cược trực tiếp vào biến động giá của Bitcoin hay Ethereum, họ đầu tư vào các doanh nghiệp cung cấp hạ tầng cho hệ sinh thái crypto, như:

• nhà phát hành stablecoin
• mạng lưới thanh toán blockchain
• các nền tảng dịch vụ blockchain

Những doanh nghiệp này có thể hưởng lợi từ sự phát triển của ngành mà ít phụ thuộc trực tiếp vào biến động giá token.

Xu hướng đánh giá lại ETF crypto của các tổ chức

Sự điều chỉnh của Macquarie diễn ra trong bối cảnh các tổ chức lớn đang có quan điểm khác nhau về ETF crypto.

Ví dụ, Harvard Management Company – đơn vị quản lý quỹ hiến tặng của Đại học Harvard – đã có bước đi quyết liệt hơn trong cùng kỳ:

• bán toàn bộ ETF Ethereum của BlackRock
• cắt khoảng 43% vị thế trong iShares Bitcoin Trust.

Các hồ sơ 13F cho thấy thị trường đang chứng kiến sự phân hóa chiến lược giữa các nhà đầu tư tổ chức: một số tăng tiếp xúc với crypto, trong khi số khác giảm hoặc tái phân bổ sang các mảng khác trong hệ sinh thái.

Vì sao các tổ chức tái cân bằng danh mục?

Hồ sơ 13F chỉ công bố danh mục nắm giữ chứ không giải thích lý do giao dịch, vì vậy động cơ chính xác của Macquarie không được nêu rõ. Tuy nhiên, các yếu tố thường được nhắc đến gồm:

• Chốt lời: sau khi các tài sản crypto tăng mạnh, quỹ có thể giảm tỷ trọng để hiện thực hóa lợi nhuận.
• Tái cân bằng danh mục: các quỹ lớn thường điều chỉnh tỷ trọng tài sản định kỳ để kiểm soát rủi ro.
• Bất định về quy định hoặc thị trường: môi trường pháp lý và biến động giá cao khiến một số nhà đầu tư ưu tiên tiếp xúc gián tiếp.

Việc Macquarie vừa giảm ETF vừa tăng đầu tư vào Circle cho thấy nhiều khả năng đây là điều chỉnh chiến lược, không phải rút lui khỏi lĩnh vực crypto.

Bối cảnh tài chính của Macquarie

Động thái này cũng diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của ngân hàng vẫn mạnh. Macquarie báo cáo lợi nhuận ròng năm tài chính 2026 đạt khoảng 4,847 tỷ AUD, tăng 30% so với năm trước.

Vì vậy, những thay đổi trong danh mục crypto có vẻ là bước tinh chỉnh chiến lược đầu tư trong một thị trường tài sản số đang trưởng thành, thay vì phản ứng trước áp lực tài chính.

Tóm lại: Macquarie không rút khỏi crypto. Thay vào đó, ngân hàng đang giảm một phần tiếp xúc với ETF theo giá Bitcoin và Ethereum, đồng thời tăng đầu tư vào hạ tầng như Circle, phản ánh cách tiếp cận ngày càng tinh vi của các nhà đầu tư tổ chức đối với thị trường tài sản số.