Vì sao Nvidia đang mất thị trường chip AI Trung Quốc vào tay Huawei

Nvidia đang trải qua một trong những giai đoạn tăng trưởng doanh thu mạnh nhất lịch sử ngành công nghệ. Tuy nhiên, nghịch lý là vị thế của hãng tại Trung Quốc — thị trường hạ tầng AI lớn thứ hai thế giới — lại suy yếu rõ rệt.

Nguyên nhân không phải vì nhu cầu giảm hay Nvidia mất lợi thế công nghệ. Thay vào đó, sự kết hợp giữa hạn chế xuất khẩu của Mỹ, sự bất ổn trong chuỗi cung ứng và chiến lược tự chủ bán dẫn của Trung Quốc đang làm thay đổi cấu trúc thị trường.

Doanh thu toàn cầu của Nvidia vẫn bùng nổ

Bên ngoài Trung Quốc, nhu cầu đối với phần cứng AI của Nvidia vẫn cực kỳ mạnh.

Công ty báo cáo doanh thu kỷ lục 81,6 tỷ USD trong quý 1 năm tài chính 2027, tăng 85% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ chi tiêu mạnh cho hạ tầng AI của các trung tâm dữ liệu .

Các hãng cloud, startup AI và doanh nghiệp toàn cầu vẫn đang đổ tiền vào GPU của Nvidia. Điều đó cho thấy vấn đề của Nvidia ở Trung Quốc không phải là thiếu khách hàng — mà là khó tiếp cận thị trường.

Hạn chế xuất khẩu của Mỹ làm đảo lộn chiến lược tại Trung Quốc

Trong nhiều năm, Nvidia thiết kế các phiên bản chip riêng để đáp ứng quy định xuất khẩu của Mỹ.

Một ví dụ là GPU H20, phiên bản bị hạ hiệu năng so với các chip cao cấp để có thể bán tại Trung Quốc.

Nhưng các quy định mới vào năm 2025 yêu cầu phải có giấy phép xuất khẩu ngay cả với dòng chip này. Điều đó khiến chiến lược sản phẩm của Nvidia bị phá vỡ.

Hệ quả là công ty phải ghi nhận khoản chi phí 4,5 tỷ USD do tồn kho và nghĩa vụ mua linh kiện cho chip H20 khi nhu cầu sụp giảm vì các hạn chế mới .

Nói cách khác, một dòng chip được thiết kế để tuân thủ quy định lại nhanh chóng trở nên gần như không thể bán.

Chip H200 vẫn mắc kẹt trong vòng kiểm soát

Sau đó, Mỹ cho phép xuất khẩu hạn chế chip AI H200, vốn mạnh hơn H20 nhưng vẫn thấp hơn các dòng chip cao cấp bị cấm hoàn toàn.

Tuy nhiên tiến độ thực tế rất chậm.

Các báo cáo cho biết khoảng 10 công ty Trung Quốc — bao gồm Alibaba, Tencent và ByteDance — đã được cấp phép mua H200, nhưng đến giữa năm 2026 vẫn chưa có lô hàng nào được giao .

Với các dự án trung tâm dữ liệu AI trị giá hàng tỷ USD, doanh nghiệp cần kế hoạch dài hạn và nguồn cung ổn định.

Nếu việc giao chip có thể bị gián đoạn bất kỳ lúc nào do chính sách, các công ty Trung Quốc khó có thể xây dựng hạ tầng AI phụ thuộc vào Nvidia.

Trung Quốc tăng tốc chiến lược tự chủ chip AI

Trước các hạn chế từ Mỹ, Trung Quốc đang thúc đẩy mạnh mẽ mục tiêu tự chủ bán dẫn.

Chính phủ và doanh nghiệp trong nước đang đầu tư lớn vào việc xây dựng hệ sinh thái chip và phần mềm AI nội địa. Nhiều báo cáo cho thấy các công ty Trung Quốc đang nhanh chóng lấp khoảng trống do Nvidia để lại bằng các chip AI do trong nước phát triển .

Mục tiêu của chiến lược này là giảm phụ thuộc vào công nghệ Mỹ và tránh nguy cơ hạ tầng AI bị gián đoạn bởi chính sách nước ngoài.

Huawei là bên hưởng lợi lớn nhất

Trong số các công ty Trung Quốc, Huawei nổi lên là người hưởng lợi rõ ràng nhất.

Dòng chip AI Ascend của hãng đang được nhiều nhà cung cấp cloud và viện nghiên cứu tại Trung Quốc triển khai nhanh chóng.

Theo các báo cáo ngành dẫn nguồn từ Financial Times, Huawei được dự đoán sẽ chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường chip AI Trung Quốc vào năm 2026 khi các doanh nghiệp tìm kiếm giải pháp thay thế Nvidia .

Có ba yếu tố quan trọng thúc đẩy xu hướng này:

• Chip Huawei không bị hạn chế xuất khẩu trong thị trường nội địa
• Chính sách của Bắc Kinh ưu tiên hạ tầng AI “cây nhà lá vườn”
• Các công ty Trung Quốc muốn tránh rủi ro địa chính trị trong chuỗi cung ứng

Ngay cả khi GPU của Nvidia vẫn mạnh hơn trong nhiều tác vụ, lợi thế hiệu năng đó trở nên kém quan trọng nếu nguồn cung không chắc chắn.

Nvidia có thể chịu được việc mất thị trường Trung Quốc (trong ngắn hạn)

Một nghịch lý thú vị là sự thành công toàn cầu của Nvidia lại giúp hãng chịu được cú hụt tại Trung Quốc.

Nhu cầu GPU AI ở Mỹ, châu Âu và nhiều thị trường khác đang tăng mạnh, cho phép công ty chuyển năng lực sản xuất sang các khu vực không bị hạn chế.

Một số báo cáo cho biết Nvidia thậm chí đã chuyển công suất sản xuất tại TSMC sang các thế hệ chip mới cho thị trường không bị kiểm soát xuất khẩu .

Điều này tạo ra một lựa chọn chiến lược:

• tiếp tục đối mặt với bất ổn chính sách để cạnh tranh tại Trung Quốc
• hoặc tập trung vào các thị trường AI đang bùng nổ khác

Trong bối cảnh hiện tại, lựa chọn thứ hai dễ thực hiện hơn.

Vòng lặp dài hạn đang hình thành

Những gì đang diễn ra tại Trung Quốc cho thấy cách các hạn chế công nghệ có thể thay đổi thị trường theo thời gian:

1. Kiểm soát xuất khẩu hạn chế khả năng tiếp cận của Nvidia.
2. Doanh nghiệp Trung Quốc chuyển sang chip nội địa để đảm bảo nguồn cung.
3. Các nhà sản xuất trong nước đạt quy mô lớn hơn và cải thiện hệ sinh thái phần mềm.
4. Chip nội địa dần trở thành lựa chọn cạnh tranh thực sự.

Một khi vòng lặp này bắt đầu, việc giành lại thị phần sẽ ngày càng khó — ngay cả khi các hạn chế sau này được nới lỏng.

Kết luận

Nvidia không rút khỏi Trung Quốc vì thị trường này kém hấp dẫn. Ngược lại, đây vẫn là một trong những thị trường AI lớn nhất thế giới.

Nhưng các hạn chế xuất khẩu của Mỹ, sự bất ổn trong cấp phép và việc giao chip bị trì hoãn đã khiến Nvidia trở thành nhà cung cấp kém ổn định đối với các dự án hạ tầng AI tại Trung Quốc.

Khoảng trống đó đang được lấp đầy nhanh chóng bởi chiến lược chip nội địa — và Huawei đang trở thành trung tâm của hệ sinh thái AI mới hình thành trong thị trường Trung Quốc.