Bên trong quý kỷ lục 81,6 tỷ USD của Nvidia: Cơn bùng nổ hạ tầng AI

Nhu cầu đến từ nhiều nhóm khách hàng cùng lúc:

• Các hãng cloud hyperscale như Amazon, Microsoft, Google mở rộng cụm AI
• Các startup và nền tảng cloud chuyên AI
• Doanh nghiệp tích hợp AI tạo sinh vào phần mềm và vận hành
• Chính phủ xây dựng hạ tầng “sovereign AI” (AI quốc gia)

Sự kết hợp này khiến GPU và hệ thống tăng tốc của Nvidia trở thành chuẩn hạ tầng cho huấn luyện và vận hành mô hình AI lớn.

GPU tính toán mang về 60,4 tỷ USD

Trong mảng trung tâm dữ liệu, doanh thu từ sản phẩm compute đạt 60,4 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ và 18% so với quý trước.

Các hệ thống này gồm GPU và máy chủ AI tích hợp của Nvidia, được dùng cho:

• Huấn luyện mô hình ngôn ngữ lớn (LLM)
• AI đa phương thức (multimodal)
• Chạy inference cho ứng dụng AI tạo sinh
• Vận hành các cụm GPU quy mô lớn trong data center

Khi các mô hình AI ngày càng lớn, một hệ thống có thể cần hàng nghìn hoặc thậm chí hàng chục nghìn GPU hoạt động cùng lúc. Điều đó khiến Nvidia trở thành nhà cung cấp phần cứng cốt lõi cho toàn bộ hệ sinh thái AI.

Mạng trung tâm dữ liệu tăng trưởng bùng nổ

Không chỉ GPU, kết nối mạng tốc độ cao giữa các GPU cũng trở thành thành phần thiết yếu trong hạ tầng AI hiện đại.

Trong quý vừa qua:

• Doanh thu networking đạt 14,8 tỷ USD
• Tăng 199% so với cùng kỳ
• Tăng 35% so với quý trước

Sự tăng trưởng này đến từ nhu cầu đối với:

• InfiniBand cho siêu cụm GPU
• Switch băng thông cực cao
• Kết nối quang học và interconnect chuyên dụng

Các công nghệ này cho phép hàng nghìn GPU trao đổi dữ liệu cực nhanh khi huấn luyện mô hình AI lớn.

Biên lợi nhuận và lợi nhuận vẫn cực cao

Dù doanh thu tăng mạnh, Nvidia vẫn duy trì mức lợi nhuận rất cao:

• Biên lợi nhuận gộp GAAP: 74,9%
• Biên lợi nhuận gộp non‑GAAP: 75,0%
• EPS điều chỉnh: 1,87 USD/cổ phiếu
• Lợi nhuận ròng GAAP: khoảng 58,3 tỷ USD

Kết quả này cũng vượt kỳ vọng của giới phân tích về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Tăng mạnh cổ tức và mua lại cổ phiếu

Nvidia cũng trả lại lượng vốn lớn cho cổ đông trong quý:

• Khoảng 20 tỷ USD được hoàn trả qua mua lại cổ phiếu và cổ tức
• Hội đồng quản trị phê duyệt thêm 80 tỷ USD chương trình buyback
• Cổ tức tăng từ 0,01 USD lên 0,25 USD/cổ phiếu mỗi quý

Việc tăng cổ tức này tương đương tăng gấp 25 lần, phản ánh dòng tiền mạnh từ hoạt động kinh doanh.

Dự báo quý tiếp theo: khoảng 91 tỷ USD

Cho quý kế tiếp, Nvidia dự báo doanh thu khoảng 91 tỷ USD (±2%).

Đáng chú ý, dự báo này không tính doanh thu compute trung tâm dữ liệu từ Trung Quốc, do các hạn chế xuất khẩu chip AI tiên tiến của Mỹ.

Ngay cả khi loại trừ thị trường lớn này, công ty vẫn kỳ vọng tăng trưởng mạnh, cho thấy nhu cầu ở các khu vực khác vẫn rất cao.

Nvidia đang rời xa nguồn gốc “chip gaming”

Cùng với kết quả kinh doanh, Nvidia cũng tái cấu trúc cách báo cáo tài chính để phản ánh sự thay đổi của công ty.

Hai nền tảng chính hiện nay gồm:

• Data Center – hạ tầng AI và điện toán tăng tốc
• Edge Computing – bao gồm PC, gaming, robot, ô tô và các thiết bị AI ở biên

Sự thay đổi này cho thấy Nvidia đã chuyển mình từ một công ty nổi tiếng với GPU chơi game thành nhà cung cấp hạ tầng cốt lõi cho kỷ nguyên AI.

Bức tranh lớn: cuộc chạy đua xây dựng hạ tầng AI toàn cầu

Kết quả quý 1 tài khóa 2027 phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: các tổ chức trên toàn thế giới đang chạy đua xây dựng trung tâm dữ liệu AI quy mô chưa từng có.

Những hệ thống này cần:

• GPU tăng tốc
• mạng tốc độ cao
• phần mềm AI chuyên dụng

Tất cả đều là các lĩnh vực Nvidia đang dẫn đầu. Khi doanh thu trung tâm dữ liệu vượt 75 tỷ USD chỉ trong một quý, trọng tâm tài chính của công ty đã chuyển hoàn toàn sang hạ tầng AI — một dấu hiệu cho thấy trí tuệ nhân tạo đang tái định hình ngành công nghệ toàn cầu.