Cycles huy động 8,7 triệu USD để phát triển mạng clearing bảo vệ quyền riêng tư cho thị trường crypto

Vấn đề của thị trường crypto hiện nay

Phần lớn giao dịch crypto hiện vẫn dựa vào thanh toán song phương (bilateral settlement) – nghĩa là mỗi giao dịch phải được xử lý và thanh toán riêng giữa hai bên.

Cách làm này tạo ra nhiều hạn chế:

• Doanh nghiệp phải ký quỹ hoặc nạp sẵn lượng vốn lớn để đảm bảo thanh toán
• Thanh khoản bị phân tán và “mắc kẹt” ở nhiều sàn hoặc tài khoản
• Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, rủi ro đối tác và rủi ro thanh toán tăng cao

Cycles cho rằng nhiều nghĩa vụ thanh toán giữa các công ty giao dịch, sàn và hệ thống thanh toán có thể bù trừ lẫn nhau trước khi thực hiện chuyển tiền, từ đó giảm lượng vốn thực sự cần di chuyển.

Mạng clearing của Cycles hoạt động thế nào?

Cycles xây dựng một mạng clearing mở kết nối nhiều tổ chức tham gia. Thay vì thanh toán từng giao dịch riêng lẻ, hệ thống sẽ tính toán nghĩa vụ ròng (net obligations) của từng bên trên toàn mạng.

Phương pháp này được gọi là multilateral clearing – bù trừ đa phương. Khi nhiều nghĩa vụ được đối chiếu cùng lúc, tổng lượng tiền cần thanh toán thực tế có thể giảm đáng kể.

Hệ thống của Cycles kết hợp nhiều công nghệ:

• Thuật toán multilateral clearing: bù trừ nghĩa vụ giữa nhiều bên cùng lúc thay vì xử lý từng giao dịch.
• Trusted Execution Environments (TEE): môi trường phần cứng an toàn để xử lý dữ liệu tài chính nhạy cảm.
• Zero‑knowledge proofs (ZKP): bằng chứng mật mã cho phép xác minh kết quả tính toán mà không tiết lộ dữ liệu riêng tư.

Nhờ đó, các tổ chức tham gia có thể xác nhận kết quả thanh toán là chính xác trong khi số dư, vị thế giao dịch và đối tác vẫn được giữ kín.

Mục tiêu: giảm nhu cầu thanh khoản và rủi ro thanh toán

Bằng cách bù trừ nghĩa vụ trước khi thanh toán, Cycles hướng tới:

• Giảm nhu cầu thanh khoản: cần ít vốn hơn để hoàn tất cùng khối lượng giao dịch.
• Giảm rủi ro đối tác: số nghĩa vụ chưa thanh toán giữa các công ty giảm xuống.
• Tăng hiệu quả sử dụng vốn: doanh nghiệp có thể thực hiện nhiều giao dịch hơn với cùng lượng vốn.

Mục tiêu dài hạn là giải quyết những điểm nghẽn cấu trúc của thị trường crypto, nơi thanh khoản bị phân mảnh và hệ thống thanh toán còn kém hiệu quả.

Các sản phẩm của Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime là sản phẩm clearing dành cho các tổ chức như công ty giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường. Nền tảng cho phép các bên bù trừ và thanh toán nghĩa vụ một cách riêng tư mà không phải tiết lộ dữ liệu tài chính nhạy cảm.

Cycles Pay

Cycles Pay là ứng dụng thanh toán dành cho doanh nghiệp và cá nhân. Các giao dịch được bảo vệ bằng zero‑knowledge proofs, giúp giữ kín số dư và lịch sử giao dịch nhưng vẫn có thể xác minh khi cần thiết.

Đối tác ban đầu

Để khởi động mạng lưới clearing, Cycles đang triển khai sản phẩm với Lynq và FalconX như những đối tác nền tảng ban đầu. Các đối tác này giúp đưa hoạt động giao dịch thực vào hệ thống và kiểm chứng mô hình clearing trong môi trường thực tế.

Vì sao clearing quan trọng với crypto?

Trong tài chính truyền thống, các trung tâm bù trừ (clearinghouse) đóng vai trò then chốt trong việc giảm rủi ro hệ thống và tối ưu thanh khoản. Cycles đang cố gắng mang cơ chế tương tự vào thị trường crypto, nhưng kết hợp với công nghệ blockchain và bảo mật riêng tư.

Nếu thành công, một mạng clearing đa phương có thể cho phép thị trường xử lý nhiều giao dịch hơn với ít vốn hơn, đồng thời cải thiện tính ổn định và thanh khoản của hệ sinh thái tài sản số.