Vì sao VinFast bán mảng sản xuất trong nước với giá 530 triệu USD?

Ban đầu, VinFast vẫn nắm khoảng 99,9% quyền biểu quyết ở cả hai công ty, trước khi chuyển nhượng VFTP cho nhóm nhà đầu tư bên ngoài.

Vai trò của VinFast Vietnam JSC (VFVN)

Công ty mới VFVN sẽ trở thành đơn vị phụ trách các hoạt động có giá trị gia tăng cao của VinFast, bao gồm:

• Các chương trình nghiên cứu và phát triển toàn cầu
• Sở hữu trí tuệ và nền tảng công nghệ của xe điện
• Bán hàng, marketing và dịch vụ sau bán hàng
• Một số công ty con và hoạt động kinh doanh quốc tế

Việc tập trung các chức năng này vào VFVN giúp VinFast giữ quyền kiểm soát đối với công nghệ, thiết kế sản phẩm và chiến lược thương hiệu của mình.

VFTP sẽ giữ lại những gì

Sau khi tái cấu trúc, VFTP trở thành nền tảng sản xuất cho các hoạt động chế tạo xe của VinFast tại Việt Nam.

Công ty này sẽ sở hữu:

• Các nhà máy và tài sản sản xuất của VinFast tại Việt Nam
• Cổ phần trong VinEG Green Energy Solutions JSC
• Một số thỏa thuận đầu tư và hợp tác kinh doanh
• Các khoản nợ tài chính hiện hữu với bên thứ ba (tùy theo sự chấp thuận của chủ nợ)

Như vậy, hạ tầng sản xuất vật lý được tách khỏi phần công nghệ và kinh doanh toàn cầu của VinFast.

Ai sẽ mua mảng sản xuất

VinFast dự định bán toàn bộ cổ phần tại VFTP cho một nhóm nhà đầu tư do Future Investment Research and Development Joint Stock Company dẫn dắt.

Nhóm này cũng có sự tham gia của ông Phạm Nhật Vượng – nhà sáng lập và CEO VinFast – với vai trò nhà đầu tư thiểu số.

Thỏa thuận mua bán cổ phần được ký vào ngày 12/05/2026. Giá trị giao dịch khoảng 13.309,6 tỷ đồng (530 triệu USD), được xác định dựa trên giá trị sổ sách của tài sản ròng hợp nhất của VFTP theo chuẩn mực kế toán Việt Nam tính đến ngày 31/03/2026.

Sau khi bán, việc sản xuất xe sẽ diễn ra thế nào?

Dù bán mảng sản xuất, VinFast không dừng sản xuất xe tại Việt Nam.

Thay vào đó, công ty dự kiến ký hợp đồng sản xuất và cung ứng giữa VFVN và VFTP. Theo mô hình này:

• VFTP tiếp tục sản xuất xe mang thương hiệu VinFast tại Việt Nam.
• Việc sản xuất tuân theo thiết kế, thông số kỹ thuật và tiêu chuẩn chất lượng của VinFast.
• VFVN vẫn kiểm soát thiết kế sản phẩm, công nghệ và thương hiệu.

Cách làm này cho phép VinFast duy trì năng lực sản xuất trong khi chuyển phần vốn đầu tư lớn cho nhà máy sang một thực thể khác.

Vì sao VinFast chuyển sang mô hình “asset‑light”?

Theo VinFast, việc tái cấu trúc nhằm hướng đến mô hình “asset‑light” (ít tài sản cố định) để doanh nghiệp linh hoạt và hiệu quả hơn về vốn trong bối cảnh thị trường xe điện thay đổi nhanh.

Các mục tiêu chính gồm:

• Giảm nhu cầu chi tiêu vốn (capex) cho nhà máy
• Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tài sản
• Tập trung nguồn lực vào R&D, công nghệ và mở rộng thị trường toàn cầu
• Tăng khả năng thích ứng với sự thay đổi của công nghệ và thị trường xe điện

Chiến lược này tương tự cách một số hãng công nghệ và ô tô toàn cầu tách riêng sản xuất khỏi hoạt động thiết kế và thương mại.

Hoạt động toàn cầu của VinFast có bị ảnh hưởng không?

Theo công ty, việc tái cấu trúc chỉ áp dụng cho VFTP và các công ty con liên quan, không ảnh hưởng đến các hoạt động quốc tế khác.

VinFast vẫn tiếp tục phát triển và vận hành các dự án sản xuất ở nước ngoài, bao gồm nhà máy đang được phát triển tại Ấn Độ và Indonesia.

Khi nào thương vụ hoàn tất?

Thỏa thuận vẫn cần một số phê duyệt trước khi hoàn tất, bao gồm:

• Sự chấp thuận của cổ đông VinFast
• Sự đồng ý của các chủ nợ liên quan đến việc chuyển giao VFTP
• Các điều kiện hoàn tất giao dịch thông thường khác

Nếu mọi điều kiện được đáp ứng, VinFast dự kiến hoàn tất thương vụ vào quý III năm 2026.

Ý nghĩa chiến lược

Sau tái cấu trúc, VinFast về cơ bản được chia thành hai lớp hoạt động:

• Một bên tập trung vào công nghệ, thiết kế, thương hiệu và bán hàng toàn cầu.
• Bên còn lại vận hành nền tảng sản xuất theo hợp đồng.

Nếu diễn ra đúng kế hoạch, mô hình này có thể giúp VinFast giảm áp lực vốn đầu tư lớn trong sản xuất nhưng vẫn duy trì năng lực chế tạo xe — yếu tố quan trọng trong chiến lược mở rộng toàn cầu của hãng xe điện Việt Nam.