Câu trả lờiĐã xuất bản22 nguồn
AI đang tái định hình ngành MLCC của Quảng Đông
Goldman Sachs ước tính MLCC đã là hạng mục chi phí lớn thứ ba trong cấu phần vật liệu của máy chủ AI, sau GPU và bộ nhớ; thị trường MLCC cho máy chủ AI có thể tăng khoảng 4,3 lần từ năm tài chính 2025 đến 2030. Three circle đạt doanh thu nửa đầu năm 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt doanh thu...
Đăng bởiBiên tập bằng GPT-5.6 TerraHình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Câu trả lời nghiên cứu
Bài học chính
- Goldman Sachs ước tính MLCC đã là hạng mục chi phí lớn thứ ba trong cấu phần vật liệu của máy chủ AI, sau GPU và bộ nhớ; thị trường MLCC cho máy chủ AI có thể tăng khoảng 4,3 lần từ năm tài chính 2025 đến 2030.
- Three circle đạt doanh thu nửa đầu năm 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt doanh thu 3,5 tỷ NDT, còn lợi nhuận ròng tăng 74,01% lên 290 triệu NDT.
- Viiyong dẫn đầu Trung Quốc và đứng thứ hai toàn cầu về lượng bán MLCC siêu nhỏ năm 2024; các mẫu MLCC công nghiệp điện dung cao của hãng nhắm tới thiết bị gồm máy chủ AI.
Prompt AI
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How is the AI-computing boom driving demand, supply tightness, market growth, and stronger first-half earnings for Guangdong’s MLCC “three m. Article summary: AI data-center build-outs are turning MLCCs from a low-cost commodity into a capacity-constrained, high-value power-management component. That favors Guangdong’s “three musketeers”: vertically integrated scale at Chaozho. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
AI đang khiến một linh kiện vốn ít được chú ý trở nên quan trọng hơn trong chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu: MLCC (tụ điện gốm đa lớp). Linh kiện này giúp quản lý nguồn điện và ổn định điện áp trong thiết bị điện tử. Khi máy chủ AI đòi hỏi các loại tụ có điện dung lớn, độ tin cậy cao, thị trường không chỉ tăng về số lượng mà còn dịch chuyển sang các cấu hình kỹ thuật có giá trị cao hơn.
Goldman Sachs đánh giá MLCC là hạng mục chi phí lớn thứ ba trong cấu phần vật liệu (BOM) của máy chủ AI, chỉ sau GPU và bộ nhớ. Theo dự báo của tổ chức này, thị trường MLCC cho máy chủ AI có thể tăng từ khoảng 215 tỷ yên trong năm tài chính 2025 lên 920 tỷ yên vào năm tài chính 2030, tương đương khoảng 4,3 lần và tốc độ tăng trưởng kép hằng năm 34%. 53
Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa mọi loại MLCC đều thiếu hàng hay cùng được hưởng lợi về giá. Sức ép tập trung chủ yếu ở các sản phẩm cao cấp phục vụ hạ tầng AI và những ứng dụng đòi hỏi khắt khe. Việc xây dựng dây chuyền MLCC cao cấp có thể mất khoảng 18–24 tháng, khiến nguồn cung phản ứng chậm hơn nhu cầu. 8
Nói cách khác, đây là câu chuyện về cơ cấu sản phẩm không kém gì sản lượng: nhà cung cấp nào đáp ứng được chuẩn điện dung cao, độ tin cậy cao và quy trình thẩm định chất lượng sẽ có lợi thế lớn hơn các hãng tập trung vào linh kiện phổ thông.
Three-circle: tích hợp chuỗi gốm điện tử và hưởng lợi kép từ quang thông
Three-circle, đặt trụ sở tại Triều Châu, ghi nhận doanh thu nửa đầu năm đạt 6,423 tỷ NDT, tăng 54,82% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 1,932 tỷ NDT, tăng 56,18%. Doanh nghiệp cho biết tăng trưởng đến từ nhu cầu tốt hơn đối với linh kiện điện tử và truyền thông quang. Với MLCC, mức độ công nhận từ khách hàng được cải thiện, thị trường thuận lợi hơn, còn doanh số và doanh thu của một số quy cách tăng mạnh. 1
Điểm khác biệt của Three-circle là mô hình tích hợp theo chiều dọc trong gốm điện tử: từ vật liệu gốm, linh kiện MLCC, thiết bị gốm cho truyền thông quang đến cấu kiện thiết bị. Các tài liệu về đợt niêm yết tại Hồng Kông mô tả chuỗi sản xuất của hãng bao phủ bột gốm, gia công chính xác và thiết bị tự phát triển. 18
22
AI không chỉ tạo cơ hội cho MLCC. Việc tăng tốc triển khai mô-đun quang 800G và 1.6T cũng kéo nhu cầu đối với các linh kiện liên kết quang, gồm ferrule gốm và các bộ phận liên quan. Danh mục của Three-circle có ferrule gốm, ống lót và ferrule MT phục vụ các mô-đun tốc độ cao này. 18
19
Ngày 9/7/2026, Three-circle niêm yết cổ phiếu H tại Hồng Kông. Nguồn vốn huy động dự kiến được dùng cho xây dựng và mở rộng ở nước ngoài, tự động hóa, nâng cấp công nghệ, đổi mới vật liệu và bổ sung vốn lưu động. 21
Một chi tiết lịch sử cần được nhìn nhận thận trọng: các nguồn hiện có cho biết Three-circle được thành lập năm 1970, không phải 1969. Những tài liệu được cung cấp không xác nhận độc lập mốc năm 1969. 17
20
Fenghua Hi-Tech: ô tô và điều khiển công nghiệp bổ sung cho động lực AI
Fenghua Hi-Tech, có trụ sở tại Triệu Khánh, đạt doanh thu nửa đầu năm 3,5 tỷ NDT, tăng 26,28% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 290 triệu NDT, tăng 74,01%. 1
Động lực tăng trưởng của công ty không chỉ đến từ AI. Doanh số điện tử ô tô tăng 30%, mảng điều khiển công nghiệp tăng 54%, thiết bị đầu cuối thông minh tăng 14%, trong khi doanh số siêu tụ điện tăng 85%. Công ty cũng nêu AI computing, lưu trữ năng lượng, kinh tế tầm thấp và điện tử ô tô là những thị trường đang mở rộng. 1
Sự đa dạng này có ý nghĩa quan trọng: điện khí hóa ô tô và tự động hóa công nghiệp có thể duy trì nhu cầu đối với linh kiện đã được chứng nhận chất lượng ngay cả khi chu kỳ điện tử tiêu dùng biến động. Các nguồn cung cấp không đưa ra bằng chứng đủ vững để xác nhận chi tiết lịch sử rằng Fenghua từng phát triển ban đầu nhờ dây chuyền sản xuất nhập từ Mỹ; vì vậy, không nên coi đây là thông tin đã được kiểm chứng trong bối cảnh này.
Viiyong: thế mạnh MLCC siêu nhỏ và sản phẩm điện dung cao cho máy chủ
Viiyong Technology tại La Định, thành phố Vân Phù, đang theo đuổi phân khúc MLCC cao cấp thay vì chỉ dựa vào sản phẩm tiêu chuẩn sản lượng lớn. Hồ sơ IPO tại Thâm Quyến của công ty, dẫn số liệu Frost & Sullivan, cho biết xét theo lượng bán năm 2024, Viiyong đứng số 1 tại Trung Quốc và số 2 toàn cầu, chỉ sau Murata, trong thị trường MLCC siêu nhỏ. 33
Hồ sơ này cũng xác định máy chủ AI là một phần của cơ hội trong thiết bị công nghiệp. Công nghệ xếp chồng và ép lớp có độ chính xác cao giúp Viiyong sản xuất MLCC công nghiệp điện dung lớn; ở kích cỡ 0805 và 1206, các sản phẩm được nêu có thể đạt lần lượt 100 μF và 220 μF. 33
Xét theo doanh thu MLCC năm 2024, Viiyong đứng thứ ba trong số các nhà sản xuất Trung Quốc đại lục, theo thông tin dựa trên hồ sơ IPO của công ty. 40 Vị thế này cho thấy cuộc đua AI không chỉ là cuộc đua về quy mô: khả năng thu nhỏ linh kiện, tăng điện dung, duy trì tính nhất quán trong sản xuất và vượt qua các bước thẩm định đều có thể quyết định lợi thế cạnh tranh.
Vì sao cụm doanh nghiệp Quảng Đông đáng chú ý?
Three-circle, Fenghua và Viiyong thường được gọi là “ba kiếm khách” MLCC của Quảng Đông. Các bài viết ngành mô tả họ là một phần của cụm linh kiện điện tử có quy mô lớn và mức độ hoàn chỉnh cao nhất Trung Quốc. 7
Logic của cụm công nghiệp khá rõ ràng: nhà sản xuất linh kiện điện tử cần mạng lưới nhà cung ứng vật liệu, doanh nghiệp chế tạo thiết bị, hãng làm mô-đun và các thị trường đầu cuối như truyền thông, điện tử ô tô, điều khiển công nghiệp và thiết bị tiêu dùng. Hệ sinh thái tập trung có thể hỗ trợ quá trình phát triển và thẩm định sản phẩm nhanh hơn, dù không xóa bỏ các rào cản kỹ thuật trong sản xuất MLCC cao cấp.
Kết quả kinh doanh nói lên điều gì — và không nói lên điều gì?
Kết quả nửa đầu năm của Three-circle và Fenghua phù hợp với bức tranh thị trường MLCC mạnh hơn cùng nhu cầu cải thiện ở các ứng dụng cao cấp. Nhưng sẽ là đơn giản hóa quá mức nếu quy toàn bộ tăng trưởng cho AI. Three-circle còn hưởng lợi từ nhu cầu truyền thông quang; Fenghua tăng trưởng ở điện tử ô tô, điều khiển công nghiệp, thiết bị đầu cuối thông minh và các sản phẩm mới. 1
Kết luận thận trọng hơn là AI đang thay đổi phân khúc có giá trị nhất của thị trường. AI làm nhu cầu đối với MLCC điện dung cao, độ tin cậy cao tăng lên đúng lúc công suất cao cấp chưa thể bổ sung tức thì. Ba doanh nghiệp dẫn đầu tại Quảng Đông hưởng lợi nhờ năng lực phù hợp với dịch chuyển này: Three-circle có chuỗi gốm tích hợp và linh kiện quang; Fenghua có độ phủ rộng ở công nghiệp và ô tô; còn Viiyong nổi bật về MLCC siêu nhỏ cùng điện dung cao. 1
18
33
Với người mua và nhà đầu tư, điểm cần theo dõi là thông số kỹ thuật, không chỉ là nhãn “AI”. Nhu cầu AI tăng không tự động tạo ra khan hiếm nguồn cung hoặc quyền định giá cho toàn bộ các nhóm MLCC; tác động rõ nhất nhiều khả năng vẫn tập trung ở những linh kiện cao cấp đã được chứng nhận.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Người ta cũng hỏi
Câu trả lời ngắn gọn cho "AI đang tái định hình ngành MLCC của Quảng Đông" là gì?
Goldman Sachs ước tính MLCC đã là hạng mục chi phí lớn thứ ba trong cấu phần vật liệu của máy chủ AI, sau GPU và bộ nhớ; thị trường MLCC cho máy chủ AI có thể tăng khoảng 4,3 lần từ năm tài chính 2025 đến 2030.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Goldman Sachs ước tính MLCC đã là hạng mục chi phí lớn thứ ba trong cấu phần vật liệu của máy chủ AI, sau GPU và bộ nhớ; thị trường MLCC cho máy chủ AI có thể tăng khoảng 4,3 lần từ năm tài chính 2025 đến 2030. Three circle đạt doanh thu nửa đầu năm 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt doanh thu 3,5 tỷ NDT, còn lợi nhuận ròng tăng 74,01% lên 290 triệu NDT.
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Viiyong dẫn đầu Trung Quốc và đứng thứ hai toàn cầu về lượng bán MLCC siêu nhỏ năm 2024; các mẫu MLCC công nghiệp điện dung cao của hãng nhắm tới thiết bị gồm máy chủ AI.