Nhu cầu AI bùng nổ khiến OpenAI thiếu hạ tầng tính toán

Các mô hình AI hiện đại cần lượng tài nguyên khổng lồ để huấn luyện và vận hành. Điều đó bao gồm:

• cụm GPU quy mô lớn
• bộ nhớ băng thông cao (HBM)
• mạng kết nối tốc độ cao
• trung tâm dữ liệu tiêu thụ điện năng rất lớn

Theo Friar, nhu cầu cho các tác vụ AI đang tăng nhanh đến mức OpenAI buộc phải đưa ra những quyết định khó khăn về phân bổ tài nguyên. Công ty thậm chí phải từ bỏ hoặc trì hoãn một số cơ hội và dự án vì đơn giản là không đủ compute để làm tất cả cùng lúc.

Điều này cho thấy tăng trưởng của OpenAI hiện bị giới hạn bởi hạ tầng, chứ không phải bởi nhu cầu thị trường.

Vì sao OpenAI vẫn có thể gọi thêm vốn

Vòng gọi vốn 122 tỷ USD — được mô tả là một trong những vòng huy động tư nhân lớn nhất lịch sử — giúp OpenAI có nhiều lựa chọn chiến lược. Friar nói số vốn này mang lại cho công ty “rất nhiều tùy chọn”.

Tuy vậy, chi phí xây dựng hạ tầng AI đang tăng mạnh trên toàn ngành. Việc mở rộng năng lực compute có thể tiêu tốn hàng chục đến hàng trăm tỷ USD, bao gồm:

• mua GPU và phần cứng AI
• xây dựng trung tâm dữ liệu
• nâng cấp mạng và hệ thống lưu trữ
• đầu tư vào điện năng và làm mát

Chính vì vậy, OpenAI vẫn cân nhắc huy động thêm vốn trong tương lai, nhằm đảm bảo có đủ năng lực tính toán để duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc đua AI.

Bài toán hạ tầng có thể lên tới 600 tỷ USD

Một số báo cáo cho thấy OpenAI đang xem xét chiến lược đầu tư hạ tầng có thể đạt khoảng 600 tỷ USD trong vài năm tới, tập trung vào máy chủ AI và trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

Quy mô đầu tư này mang lại cả cơ hội lẫn rủi ro:

• Nếu thành công, nó có thể tạo lợi thế compute khổng lồ để huấn luyện các mô hình AI mạnh hơn.
• Nhưng nó cũng tạo áp lực tài chính lớn nếu doanh thu không tăng tương xứng.

Friar được cho là đã cảnh báo rằng tốc độ tăng doanh thu phải đủ nhanh để hỗ trợ mức đầu tư hạ tầng khổng lồ như vậy.

Tăng trưởng người dùng đang vượt dự báo

Tình trạng thiếu compute thực chất lại là dấu hiệu cho thấy AI đang được sử dụng nhiều hơn dự kiến.

Theo các phát biểu của Friar, khối lượng công việc AI trên các sản phẩm của OpenAI đang tăng nhanh hơn dự báo ban đầu. Điều đó có nghĩa:

• nhu cầu từ người dùng cá nhân và doanh nghiệp rất lớn
• số lượng truy vấn AI tăng mạnh
• mỗi tính năng mới đều tiêu tốn thêm tài nguyên tính toán

Vì vậy OpenAI phải cân bằng giữa nhiều nhu cầu cạnh tranh:

• huấn luyện các mô hình AI thế hệ mới
• phục vụ hàng tỷ truy vấn mỗi ngày
• ra mắt sản phẩm và tính năng mới

Tất cả đều phụ thuộc vào cùng một nguồn tài nguyên hữu hạn: compute.

Tranh luận về IPO: 2026 hay muộn hơn?

Vấn đề hạ tầng cũng đang ảnh hưởng tới câu hỏi lớn khác: khi nào OpenAI nên lên sàn chứng khoán.

CEO Sam Altman được cho là ủng hộ việc IPO sớm, thậm chí có thể vào cuối năm 2026. Tuy nhiên, CFO Sarah Friar đã bày tỏ lo ngại rằng công ty có thể chưa sẵn sàng cho thị trường công khai trong khung thời gian đó.

Những lo ngại chính bao gồm:

• quy mô đầu tư hạ tầng quá lớn
• cần doanh thu ổn định và dự đoán được
• yêu cầu quản trị và tuân thủ của công ty niêm yết

Vì vậy, một kịch bản khả dĩ là OpenAI sẽ tiếp tục huy động vốn tư nhân và mở rộng hạ tầng trước khi cân nhắc IPO.

Kỷ nguyên mới của AI: cuộc đua hạ tầng

Những phát biểu của Friar phản ánh một xu hướng lớn hơn trong ngành AI: cạnh tranh giờ đây không chỉ nằm ở thuật toán, mà còn ở quy mô hạ tầng tính toán.

Các công ty sở hữu nhiều GPU, trung tâm dữ liệu và năng lực điện năng hơn có thể:

• huấn luyện mô hình lớn hơn
• triển khai AI cho nhiều người dùng hơn
• cải tiến nhanh hơn đối thủ

Chiến lược của OpenAI hiện khá rõ ràng: xây dựng càng nhiều compute càng tốt, huy động vốn để tài trợ cho hạ tầng đó, và chỉ tính tới IPO khi doanh thu và tổ chức đủ ổn định để hỗ trợ quy mô đầu tư khổng lồ này.

Ít nhất ở thời điểm hiện tại, thách thức lớn nhất của công ty không phải là tìm khách hàng — mà là xây đủ máy để phục vụ họ.