Trong thị trường ngoại hối, điều quan trọng không chỉ là chính sách của một quốc gia mà là sự chênh lệch kỳ vọng lãi suất giữa hai nền kinh tế. Nếu Fed được cho là sẽ duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn RBA, đồng USD có thể tăng giá ngay cả khi Úc cũng đang tăng lãi suất.

2. Thị trường đã phản ánh phần lớn kỳ vọng “diều hâu” của RBA

RBA đã nâng lãi suất chuẩn lên khoảng 3,85%, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn dai dẳng và chính sách tiền tệ có thể tiếp tục thắt chặt nếu cần thiết.

Ban đầu, động thái này giúp đồng AUD tăng giá. Tuy nhiên, khi thị trường đã định giá trước khả năng tăng lãi suất, tác động tích cực từ các tín hiệu “diều hâu” mới sẽ giảm dần. Nói cách khác, tin tốt cho AUD phần lớn đã phản ánh vào giá, khiến đồng tiền này dễ suy yếu nếu tâm lý thị trường chuyển sang ủng hộ USD.

3. Vị thế mua AUD quá đông làm tăng rủi ro điều chỉnh

Một yếu tố quan trọng khác là định vị đầu cơ trên thị trường.

Dữ liệu từ CFTC cho thấy các quỹ đầu cơ và nhà giao dịch lớn đã xây dựng lượng vị thế mua ròng AUD rất lớn, đạt mức cao nhất trong nhiều năm và chưa thấy kể từ năm 2017.

Khi thị trường trở nên quá “đông” ở một phía, nó dễ bị tổn thương. Chỉ cần một yếu tố tiêu cực nhỏ — như dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng hoặc thông điệp thận trọng từ ngân hàng trung ương — cũng có thể khiến nhà đầu tư đồng loạt chốt lời. Điều này thường làm AUD/USD giảm nhanh hơn so với kỳ vọng.

4. Tín hiệu kỹ thuật cho thấy nguy cơ suy yếu

Phân tích biểu đồ cũng cho thấy cặp tiền có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Một số nghiên cứu kỹ thuật cho thấy AUD/USD đang giao dịch gần biên dưới của kênh tăng giá, làm tăng nguy cơ đảo chiều giảm nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ.

Các mức giá đáng chú ý mà trader đang theo dõi gồm:

• 0.6940 – vùng hỗ trợ quan trọng; nếu phá vỡ, đà giảm có thể tăng tốc.
• 0.7200 – vùng kháng cự lớn và mục tiêu tăng giá nếu động lực mua quay trở lại.

Chừng nào cặp tiền chưa lấy lại các vùng kháng cự quan trọng, xu hướng ngắn hạn có thể vẫn nghiêng về đi ngang hoặc điều chỉnh giảm.

5. Biên bản họp của RBA và Fed có thể là chất xúc tác tiếp theo

Thị trường hiện đang chờ hai sự kiện quan trọng:

• Biên bản họp của RBA: nếu tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát và khả năng thắt chặt thêm, AUD có thể nhận được hỗ trợ.
• Biên bản họp của Fed: bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed sẵn sàng giữ chính sách thắt chặt lâu hơn hoặc cân nhắc tăng lãi suất thêm đều có thể củng cố USD.

Những tài liệu này thường được theo dõi sát sao vì chúng cung cấp cái nhìn chi tiết hơn về suy nghĩ của các nhà hoạch định chính sách so với thông báo lãi suất thông thường.

Triển vọng ngắn hạn của AUD/USD

Dù RBA đang theo hướng “diều hâu”, nhiều yếu tố ngắn hạn vẫn gây áp lực lên AUD/USD: đồng USD mạnh hơn nhờ kỳ vọng Fed, vị thế đầu cơ mua AUD quá đông và các tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh.

Trong ngắn hạn, cặp tiền có thể tiếp tục chịu áp lực trừ khi xảy ra một trong hai kịch bản:

• Giá bứt phá rõ ràng lên trên vùng kháng cự và khôi phục xu hướng tăng.
• Thông điệp từ RBA trở nên cứng rắn hơn trong khi kỳ vọng lãi suất của Mỹ suy yếu.

Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn, nhiều nhà giao dịch có xu hướng thận trọng với các đợt tăng của AUD/USD, vì thị trường vẫn đang cân nhắc sự khác biệt chính sách tiền tệ và rủi ro từ vị thế đầu cơ quá đông.

Trong thị trường ngoại hối, điều quan trọng không chỉ là chính sách của một quốc gia mà là sự chênh lệch kỳ vọng lãi suất giữa hai nền kinh tế. Nếu Fed được cho là sẽ duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn RBA, đồng USD có thể tăng giá ngay cả khi Úc cũng đang tăng lãi suất.

2. Thị trường đã phản ánh phần lớn kỳ vọng “diều hâu” của RBA

RBA đã nâng lãi suất chuẩn lên khoảng 3,85%, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn dai dẳng và chính sách tiền tệ có thể tiếp tục thắt chặt nếu cần thiết.

Ban đầu, động thái này giúp đồng AUD tăng giá. Tuy nhiên, khi thị trường đã định giá trước khả năng tăng lãi suất, tác động tích cực từ các tín hiệu “diều hâu” mới sẽ giảm dần. Nói cách khác, tin tốt cho AUD phần lớn đã phản ánh vào giá, khiến đồng tiền này dễ suy yếu nếu tâm lý thị trường chuyển sang ủng hộ USD.

3. Vị thế mua AUD quá đông làm tăng rủi ro điều chỉnh

Một yếu tố quan trọng khác là định vị đầu cơ trên thị trường.

Dữ liệu từ CFTC cho thấy các quỹ đầu cơ và nhà giao dịch lớn đã xây dựng lượng vị thế mua ròng AUD rất lớn, đạt mức cao nhất trong nhiều năm và chưa thấy kể từ năm 2017.

Khi thị trường trở nên quá “đông” ở một phía, nó dễ bị tổn thương. Chỉ cần một yếu tố tiêu cực nhỏ — như dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng hoặc thông điệp thận trọng từ ngân hàng trung ương — cũng có thể khiến nhà đầu tư đồng loạt chốt lời. Điều này thường làm AUD/USD giảm nhanh hơn so với kỳ vọng.

4. Tín hiệu kỹ thuật cho thấy nguy cơ suy yếu

Phân tích biểu đồ cũng cho thấy cặp tiền có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Một số nghiên cứu kỹ thuật cho thấy AUD/USD đang giao dịch gần biên dưới của kênh tăng giá, làm tăng nguy cơ đảo chiều giảm nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ.

Các mức giá đáng chú ý mà trader đang theo dõi gồm:

• 0.6940 – vùng hỗ trợ quan trọng; nếu phá vỡ, đà giảm có thể tăng tốc.
• 0.7200 – vùng kháng cự lớn và mục tiêu tăng giá nếu động lực mua quay trở lại.

Chừng nào cặp tiền chưa lấy lại các vùng kháng cự quan trọng, xu hướng ngắn hạn có thể vẫn nghiêng về đi ngang hoặc điều chỉnh giảm.

5. Biên bản họp của RBA và Fed có thể là chất xúc tác tiếp theo

Thị trường hiện đang chờ hai sự kiện quan trọng:

• Biên bản họp của RBA: nếu tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát và khả năng thắt chặt thêm, AUD có thể nhận được hỗ trợ.
• Biên bản họp của Fed: bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed sẵn sàng giữ chính sách thắt chặt lâu hơn hoặc cân nhắc tăng lãi suất thêm đều có thể củng cố USD.

Những tài liệu này thường được theo dõi sát sao vì chúng cung cấp cái nhìn chi tiết hơn về suy nghĩ của các nhà hoạch định chính sách so với thông báo lãi suất thông thường.

Triển vọng ngắn hạn của AUD/USD

Dù RBA đang theo hướng “diều hâu”, nhiều yếu tố ngắn hạn vẫn gây áp lực lên AUD/USD: đồng USD mạnh hơn nhờ kỳ vọng Fed, vị thế đầu cơ mua AUD quá đông và các tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh.

Trong ngắn hạn, cặp tiền có thể tiếp tục chịu áp lực trừ khi xảy ra một trong hai kịch bản:

• Giá bứt phá rõ ràng lên trên vùng kháng cự và khôi phục xu hướng tăng.
• Thông điệp từ RBA trở nên cứng rắn hơn trong khi kỳ vọng lãi suất của Mỹ suy yếu.

Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn, nhiều nhà giao dịch có xu hướng thận trọng với các đợt tăng của AUD/USD, vì thị trường vẫn đang cân nhắc sự khác biệt chính sách tiền tệ và rủi ro từ vị thế đầu cơ quá đông.