Câu trả lờiĐã xuất bản23 nguồn
Bộ ba MLCC Quảng Đông hưởng lợi thế nào từ làn sóng máy chủ AI?
Một máy chủ AI cần khoảng 15.000–25.000 MLCC, kéo nhu cầu lên mạnh ở các dòng tụ điện dung lượng cao, điện áp cao, tần số cao và độ tin cậy cao. Nửa đầu năm 2026, Three Circle đạt doanh thu 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt lần lượt 3,50 tỷ NDT và 290 triệu NDT.
Đăng bởiBiên tập bằng GPT-5.6 TerraHình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Câu trả lời nghiên cứu
Bài học chính
- Một máy chủ AI cần khoảng 15.000–25.000 MLCC, kéo nhu cầu lên mạnh ở các dòng tụ điện dung lượng cao, điện áp cao, tần số cao và độ tin cậy cao.
- Nửa đầu năm 2026, Three Circle đạt doanh thu 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt lần lượt 3,50 tỷ NDT và 290 triệu NDT.
- Lợi ích từ AI là có thật, nhưng tăng trưởng còn đến từ ô tô, công nghiệp, quang thông tin và đà phục hồi giá của một số chủng loại MLCC.
- Nhà cung cấp Trung Quốc đang giành thêm phê duyệt, song doanh nghiệp Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn chiếm ưu thế ở phân khúc MLCC cho máy chủ AI cao cấp nhất.
Prompt AI
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How have Chaozhou Three-circle (Group), Fenghua and Viiyong—the “three musketeers” of Guangdong’s MLCC industry—benefited from the AI-comput. Article summary: AI infrastructure has turned MLCCs from a low-profile commodity into a power-delivery bottleneck: a mainstream AI server reportedly uses roughly 30,000 capacitors, far more than conventional servers. That is lifting volu. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
MLCC (multilayer ceramic capacitor, tụ gốm đa lớp) là linh kiện rất nhỏ nhưng giữ vai trò then chốt trong hạ tầng AI. Chúng giúp ổn định, lọc và tách nhiễu nguồn điện quanh bộ xử lý, bộ nhớ cùng hệ thống cấp nguồn. Khi tải điện của AI thay đổi nhanh hơn và dày đặc hơn, số MLCC trên mỗi hệ thống cũng tăng: một máy chủ AI được ước tính dùng khoảng 15.000–25.000 MLCC. 53
Làn sóng này đưa ba nhà sản xuất MLCC nổi bật của Quảng Đông—Three-Circle (Sanhuan) ở Triều Châu, Fenghua Advanced Technology ở Triệu Khánh và Viiyong ở La Định, Vân Phù—vào tâm điểm. Báo cáo nửa đầu năm 2026 cho thấy nhu cầu và cơ cấu sản phẩm của họ đang cải thiện rõ rệt. Dù vậy, không thể quy toàn bộ mức tăng trưởng cho AI.
Vì sao máy chủ AI là thị trường đáng giá hơn?
Máy chủ AI không chỉ cần nhiều tụ hơn mà còn đòi hỏi tiêu chuẩn kỹ thuật cao hơn: MLCC dung lượng cao, điện áp cao, tần số cao, trở kháng thấp và độ tin cậy cao. Những linh kiện này hiện diện trên bo mạch chủ máy chủ, mạch nguồn và cả thiết bị quang thông tin kết nối các máy chủ với nhau. 17
53
Vì vậy, nhu cầu từ AI có giá trị hơn đơn hàng điện tử tiêu dùng đại trà, đặc biệt với doanh nghiệp đã vượt qua các vòng đánh giá chất lượng khắt khe của khách hàng máy chủ. Song chu kỳ tăng trưởng năm 2026 còn có sự góp mặt của điện tử ô tô, điều khiển công nghiệp, quang thông tin và sự phục hồi giá ở một số dòng MLCC. 1
2
Three-Circle: quy mô MLCC đi cùng mảng quang thông tin
Three-Circle có nguồn gốc từ một nhà máy linh kiện vô tuyến địa phương thành lập năm 1970. Từ nền tảng gốm điện tử, doanh nghiệp đã phát triển danh mục gồm vật liệu điện tử và gốm, linh kiện điện tử, thiết bị truyền thông và linh kiện thiết bị. 20
18
Điểm đáng chú ý trong chu kỳ AI hiện nay là Three-Circle không chỉ dựa vào sản lượng MLCC. Công ty còn có các linh kiện gốm cho quang thông tin, qua đó hưởng lợi từ hai nhu cầu song hành của trung tâm dữ liệu: cấp nguồn cho máy chủ và liên kết quang tốc độ cao giữa chúng. 17
24
Trong nửa đầu năm 2026, Three-Circle ghi nhận doanh thu 6,423 tỷ NDT, tăng 54,82% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 1,932 tỷ NDT, tăng 56,18%. Lợi nhuận ròng sau điều chỉnh tăng 69,66%. Công ty cho biết nhu cầu linh kiện điện tử và quang thông tin đi lên; với MLCC, mức độ công nhận của khách hàng cao hơn, điều kiện ngành thuận lợi hơn, giá một số quy cách phục hồi và sản lượng bán tăng đều góp phần vào kết quả này. 1
2
Ngày 9/7/2026, Three-Circle niêm yết tại Hong Kong, trở thành doanh nghiệp niêm yết song song A+H. Đợt chào bán đem về khoảng 7,046 tỷ HKD tiền thu ròng. 20 Nguồn vốn này mở rộng dư địa đầu tư công nghệ, tự động hóa và phát triển quốc tế; nhưng hiệu quả dài hạn vẫn phụ thuộc vào khả năng thắng đơn hàng ở các sản phẩm cao cấp, thay vì chỉ huy động được vốn.
Fenghua: doanh nghiệp tiên phong nâng cấp lên phân khúc cao hơn
Fenghua Advanced Technology, đặt tại Triệu Khánh, là một trong những doanh nghiệp MLCC tiên phong tại Trung Quốc. Công ty đưa vào vận hành một dây chuyền sản xuất hoàn chỉnh từ Mỹ từ năm 1985. 17
Trong chu kỳ hiện tại, sức hút của Fenghua nằm ở quá trình dịch chuyển từ tụ tiêu chuẩn cho điện tử tiêu dùng sang sản phẩm dung lượng cao, điện áp cao, dùng cho ô tô, công nghiệp và các ứng dụng đòi hỏi độ tin cậy lớn. Công ty cho biết đang nâng cấp MLCC, điện trở và cuộn cảm theo hướng dung lượng, điện áp, độ tin cậy và độ chính xác cao hơn, phục vụ cả tính toán AI lẫn điện tử ô tô. 2
Nửa đầu năm 2026, Fenghua có doanh thu 3,50 tỷ NDT, tăng 26,28%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông là 290 triệu NDT, tăng 74,01%. Riêng lợi nhuận ròng quý II đạt 202 triệu NDT, cao hơn xấp xỉ 127% so với quý I. 1
9
Tuy nhiên, đây chưa phải một câu chuyện thuần AI. Sản phẩm MLCC cao cấp chiếm khoảng 40% doanh thu MLCC của Fenghua trong nửa đầu năm, còn MLCC chiếm khoảng 40% tổng doanh thu công ty. 10 Tức là AI và quá trình nâng cấp sản phẩm đang hỗ trợ rõ rệt, nhưng kết quả vẫn phản ánh một danh mục linh kiện thụ động đa dạng với đóng góp từ xe hơi, công nghiệp và các thị trường khác.
Viiyong: chuyên gia trẻ ở phân khúc cao cấp
Viiyong, tên pháp lý là Guangdong Viiyong Electronic Technology, thành lập năm 2017 và đặt trụ sở tại La Định, thành phố Vân Phù, Quảng Đông. Công ty tập trung vào MLCC cao cấp. 32
So với hai doanh nghiệp niêm yết lâu năm, Viiyong theo một hướng khác: chuyên môn hóa vào sản phẩm siêu nhỏ, dung lượng cao và độ tin cậy cao cho thị trường tiêu dùng, công nghiệp và ô tô. Theo dữ liệu Frost & Sullivan trong bản cáo bạch, xét theo sản lượng bán năm 2024, Viiyong đứng số 1 tại Trung Quốc và số 2 toàn cầu về MLCC siêu nhỏ, sau Murata. 33
Với máy chủ AI, năng lực quan trọng của Viiyong là sản xuất MLCC dung lượng cao dựa trên công nghệ xếp chồng và ép lớp chính xác cao. Theo thông tin về kế hoạch IPO, công ty đã phát triển quy trình vượt 1.200 lớp và bắt đầu cung ứng hàng loạt một số mẫu liên quan cho các nhà sản xuất máy chủ hàng đầu. 21
Ngày 28/4/2026, Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến tiếp nhận hồ sơ IPO trên sàn ChiNext của Viiyong. Kế hoạch huy động 1,675 tỷ NDT dành phần lớn cho việc mở rộng công suất MLCC cao cấp. 21 Không giống Three-Circle và Fenghua, các tài liệu được cung cấp không có báo cáo lợi nhuận nửa đầu năm 2026 tương đương cho Viiyong. Do đó, mức độ hưởng lợi từ AI của công ty hiện nên được đánh giá qua công nghệ, năng lực được khách hàng phê duyệt và kế hoạch mở rộng công suất hơn là chỉ tiêu lợi nhuận.
Một cụm công nghiệp, ba lợi thế khác nhau
Ba doanh nghiệp nằm ở ba địa phương khác nhau của Quảng Đông: Three-Circle ở Triều Châu, Fenghua ở Triệu Khánh và Viiyong ở La Định thuộc Vân Phù. Báo chí ngành gọi họ là bộ ba MLCC của Quảng Đông, thuộc cụm linh kiện điện tử có quy mô lớn và hệ sinh thái hoàn chỉnh nhất Trung Quốc. 17
Mỗi bên có một vị thế riêng:
- Three-Circle: chiều sâu về gốm điện tử, quy mô MLCC và hệ sinh thái linh kiện quang thông tin.
- Fenghua: nền tảng linh kiện thụ động rộng, kinh nghiệm lâu năm và quá trình dịch chuyển lên thông số kỹ thuật cao.
- Viiyong: doanh nghiệp chuyên sâu mới hơn, tập trung vào thu nhỏ kích thước và mở rộng công suất cao cấp.
Bộ ba này cho thấy đầu tư hạ tầng AI không chỉ kéo nhu cầu cho GPU hay máy chủ hoàn chỉnh. Ở thượng nguồn, năng lực vật liệu, sản xuất chính xác, chứng nhận khách hàng và kết nối quang đều trở thành lợi thế cạnh tranh.
Nhu cầu tăng không đồng nghĩa đã dẫn đầu
Các con số năm 2026 cho thấy sản lượng MLCC cao hơn và giá bán tốt hơn đã chuyển hóa thành lợi nhuận. Nhưng lợi thế AI bền vững không đến chỉ nhờ tham gia một chu kỳ thiếu hàng. Nhà cung cấp phải liên tục đáp ứng tiêu chuẩn hiệu năng và quy trình phê duyệt nghiêm ngặt trong ứng dụng máy chủ, cấp nguồn và quang thông tin.
TrendForce nhận định các nhà cung cấp MLCC Trung Quốc đang giành thêm phê duyệt và tiến triển ở thị trường cấp thấp đến trung cấp, trong khi doanh nghiệp Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn thống trị phân khúc máy chủ AI cao cấp nhất. 34
Vì thế, câu hỏi quyết định không phải là ai hưởng lợi từ đợt phục hồi giá hiện tại, mà là ai có thể biến nhu cầu hôm nay thành các hợp đồng thiết kế lặp lại ở phân khúc cao cấp. Hiện tại, Three-Circle có kết quả lợi nhuận được công bố mạnh nhất và thêm kênh vốn Hong Kong; Fenghua chuyển hóa việc nâng cấp sản phẩm thành tăng trưởng lợi nhuận nhanh; còn Viiyong đặt cược vào công nghệ và mở rộng công suất. Làn sóng tính toán AI đã nâng kỳ vọng cho cả ba, nhưng năng lực cạnh tranh ở đỉnh cao thị trường mới là chương tiếp theo.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Người ta cũng hỏi
Câu trả lời ngắn gọn cho "Bộ ba MLCC Quảng Đông hưởng lợi thế nào từ làn sóng máy chủ AI?" là gì?
Một máy chủ AI cần khoảng 15.000–25.000 MLCC, kéo nhu cầu lên mạnh ở các dòng tụ điện dung lượng cao, điện áp cao, tần số cao và độ tin cậy cao.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Một máy chủ AI cần khoảng 15.000–25.000 MLCC, kéo nhu cầu lên mạnh ở các dòng tụ điện dung lượng cao, điện áp cao, tần số cao và độ tin cậy cao. Nửa đầu năm 2026, Three Circle đạt doanh thu 6,423 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 1,932 tỷ NDT; Fenghua đạt lần lượt 3,50 tỷ NDT và 290 triệu NDT.
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Lợi ích từ AI là có thật, nhưng tăng trưởng còn đến từ ô tô, công nghiệp, quang thông tin và đà phục hồi giá của một số chủng loại MLCC.