Meta Muse bùng nổ lượt tải, nhưng bài toán kiếm tiền vẫn còn bỏ ngỏ

Muse thu hút sự chú ý nhanh chóng sau khi Meta ra mắt ứng dụng ngày 8/9: các ước tính của bên thứ ba cho thấy sản phẩm đã vượt 5,6 triệu lượt tải, còn ngày 18/9 ứng dụng đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng miễn phí trên App Store Mỹ.14 Nhưng được tải về không đồng nghĩa với việc người dùng sẽ tiếp tục mở ứng dụng, trả tiền hay thực hiện đủ giao dịch để bù chi phí vận hành.

Lượt tải mạnh chưa đồng nghĩa với mức độ gắn bó

Theo một ước tính được đưa tin, lượt tải Muse đạt đỉnh vào khoảng ngày thứ 12 sau khi ra mắt rồi ổn định đến ngày thứ 23.17 Đây là tín hiệu tốt về khả năng thu hút người dùng ban đầu, nhưng không cho biết họ có quay lại thường xuyên hay dùng Muse để hoàn thành công việc hay không.

Một bản tin dẫn dữ liệu nội bộ cho biết Muse có hơn 3 triệu người dùng hằng tuần.24 Tuy nhiên, đây không phải chỉ số sử dụng định kỳ do Meta công bố chính thức. Nhà phân tích Nick Jones của BNP Paribas cũng lưu ý tỷ lệ mở ứng dụng của Muse vẫn thấp hơn các dịch vụ đã có lượng người dùng ổn định như Google, ChatGPT và những ứng dụng khác của Meta.143

Khác biệt nằm ở chỗ: lượt tải đo việc người dùng thử sản phẩm, còn một dịch vụ có thể sinh lời cần tạo được giá trị khiến họ quay lại và mang về doanh thu lặp lại. Các dữ liệu hiện có chưa cho thấy rõ tỷ lệ giữ chân người dùng theo thời gian hay tần suất họ hoàn thành tác vụ bằng Muse.1843

Muse có thể kiếm tiền bằng cách nào?

Hiện có một số hướng doanh thu, nhưng mức độ chắc chắn của từng hướng không giống nhau:

• Thuê bao trả phí: Muse có gói miễn phí với giới hạn sử dụng. Theo thông tin đăng ký của Meta, gói Power giá 20 USD/tháng và Maximum giá 100 USD/tháng nâng hạn mức sử dụng hằng tuần.56 Các gói này có thể tạo doanh thu định kỳ từ người dùng sử dụng nhiều, nhưng nguồn hiện có chưa cho biết có bao nhiêu người đã đăng ký.
• Phí giao dịch từ đối tác: Các bản tin cho biết Meta đang thu những khoản phí nhỏ từ đối tác cho giao dịch.35 Nếu Muse giúp hoàn tất việc mua sắm hoặc đặt dịch vụ, về lâu dài Meta cũng có thể thu hoa hồng. Tuy nhiên, quy mô doanh thu hiện tại và mức hoa hồng tiêu chuẩn chưa được xác định trong các nguồn này.38
• Quảng cáo: BNP Paribas xem quảng cáo là một cơ hội có thể xuất hiện về sau nếu mức độ tương tác tăng.3435 Đây mới là khả năng, chưa phải nguồn thu đã được chứng minh từ Muse. Meta cũng cho biết các cuộc trò chuyện và dữ liệu của Muse sẽ không được chia sẻ với hệ sinh thái quảng cáo của hãng.45

Gói miễn phí giúp người dùng dễ thử sản phẩm; thuê bao và giao dịch có thể mở ra doanh thu từ những người sử dụng nhiều hơn. Câu hỏi cốt lõi là liệu người dùng có dựa vào Muse đủ thường xuyên, và liệu người dùng lẫn đối tác có sẵn lòng trả đủ để những nguồn thu này trở nên đáng kể hay không.3335

Vì sao JPMorgan, BNP Paribas và Needham nhìn khác nhau?

Ba bên phân tích không chỉ tranh luận về số lượt tải; họ đặt trọng tâm vào những bước tiếp theo khác nhau.

JPMorgan nhìn vào cơ hội nền tảng. Ngân hàng cho rằng Muse có thể trở thành một trong những ứng dụng AI tiêu dùng được sử dụng rộng rãi nhất kể từ ChatGPT. Lập luận tích cực dựa trên đà tiếp nhận ban đầu, khả năng phân phối của Meta và các kết nối với doanh nghiệp, có thể giúp người dùng giao dịch với công ty ngay qua trợ lý. Nếu các kết nối này dẫn đến hoạt động thương mại do tác nhân AI thực hiện trên quy mô lớn, mô hình thu hoa hồng sẽ khả thi hơn.3338

BNP Paribas lạc quan nhưng muốn thấy người dùng hình thành thói quen. Nhà phân tích Nick Jones vẫn có quan điểm tích cực về Meta, đồng thời cảnh báo Muse cần chuyển sự tò mò ban đầu thành hoạt động sử dụng đều đặn và khả năng kiếm tiền bền vững. Khoảng cách giữa lượng tải xuống ước tính và mức độ mở ứng dụng là một lý do cho sự thận trọng đó.143

Needham dè dặt hơn về thời gian thu lợi. Nhà phân tích Laura Martin duy trì đánh giá Hold, một phần vì lo ngại việc kiếm tiền có thể cần thời gian. Việc Meta nói dữ liệu trò chuyện của Muse không được chia sẻ với hệ sinh thái quảng cáo cũng khiến nhà đầu tư khó mặc định rằng dữ liệu hội thoại sẽ trực tiếp củng cố hoạt động nhắm mục tiêu quảng cáo hiện có.2645

Nói cách khác, JPMorgan nhấn mạnh tiềm năng về độ phủ và mạng lưới thương mại; BNP Paribas chờ bằng chứng người dùng quay lại; còn Needham đặt câu hỏi tốc độ tương tác có thể chuyển thành doanh thu nhanh đến đâu.

Cổ phiếu tăng và mốc 28/10 nói lên điều gì?

Cổ phiếu Meta tăng trong giai đoạn Muse thu hút sự chú ý; một bản tin cho biết cổ phiếu tăng khoảng 27% trong tháng 9.26 Diễn biến đó phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào cơ hội mà Muse có thể mang lại, chứ không chứng minh ứng dụng đã tạo ra doanh thu hay lợi nhuận đáng kể.

Một số lịch công bố kết quả của bên thứ ba ghi ngày 28/10 là thời điểm dự kiến Meta công bố kết quả quý III. Tuy vậy, tài liệu quan hệ nhà đầu tư hiện có của Meta chưa xác nhận ngày này, nên nhà đầu tư nên xem đây là mốc ước tính cho đến khi công ty thông báo chính thức.4854

Để đánh giá triển vọng kinh doanh của Muse, những dấu hiệu đáng theo dõi sẽ là mức độ người dùng quay lại, số tác vụ được hoàn tất lặp đi lặp lại, tỷ lệ đăng ký thuê bao, doanh thu từ giao dịch với đối tác và chi phí vận hành dịch vụ. Khi các dữ liệu đó chưa rõ, lượt tải cao và cổ phiếu tăng chỉ cho thấy một khởi đầu nhiều hứa hẹn — chưa đủ để kết luận Muse đã trở thành thói quen sinh lời.1843