Câu trả lờiĐã xuất bản23 nguồn
Hạ tầng AI tiến gần mốc 1 nghìn tỷ USD: Giá bộ nhớ có thể quyết định phần lớn đà tăng
UBS và JPMorgan đều dự báo chi tiêu hạ tầng đám mây hoặc AI toàn cầu sẽ xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, rồi vượt 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2027. JPMorgan dự báo vốn đầu tư hạ tầng đám mây đạt 954 tỷ USD năm 2026, 1,41 nghìn tỷ USD năm 2027 và 1,54 nghìn tỷ USD năm 2028; UBS lần lượt ước tính chi tiêu liên quan...
Đăng bởiBiên tập bằng GPT-5.6 TerraHình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Câu trả lời nghiên cứu
Bài học chính
- UBS và JPMorgan đều dự báo chi tiêu hạ tầng đám mây hoặc AI toàn cầu sẽ xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, rồi vượt 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
- JPMorgan dự báo vốn đầu tư hạ tầng đám mây đạt 954 tỷ USD năm 2026, 1,41 nghìn tỷ USD năm 2027 và 1,54 nghìn tỷ USD năm 2028; UBS lần lượt ước tính chi tiêu liên quan AI là 998 tỷ USD, 1,447 nghìn tỷ USD và 1,619 nghì...
- Theo UBS, khoảng 90% phần tăng chi tiêu AI giai đoạn 2025–2027 đến từ chi phí bộ nhớ cao hơn; trong khi JPMorgan vẫn nhìn thấy nhu cầu tăng trên nhiều mảng chip khác, từ ASIC AI đến thiết bị sản xuất bán dẫn.
Prompt AI
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do JPMorgan’s and UBS’s latest forecasts indicate that global cloud and AI infrastructure capital expenditures are set to approach or ex. Article summary: JPMorgan and UBS independently point to an AI-infrastructure investment cycle at roughly $1 trillion per year beginning in 2026 and well above it in 2027. Their estimates differ in scope—JPMorgan’s is cloud capex, UBS’s . Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Điểm đáng chú ý trong các dự báo mới nhất của JPMorgan và UBS không chỉ là tiền đổ vào AI tiếp tục tăng. Điều quan trọng hơn là chi tiêu cho hạ tầng đám mây và AI có thể đạt khoảng 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, sau đó vượt xa ngưỡng này vào năm 2027.
Tuy vậy, cần đọc các con số này một cách thận trọng: JPMorgan đo vốn đầu tư hạ tầng đám mây (cloud capex), còn UBS đo vốn đầu tư liên quan đến AI. Hai phạm vi không hoàn toàn tương đương. Đặc biệt, UBS cho rằng phần lớn mức tăng dự kiến đến từ lạm phát giá bộ nhớ, chứ không đơn thuần là số lượng máy chủ AI được triển khai nhiều hơn. 4
18
Các dự báo: gần 1 nghìn tỷ USD, rồi lên 1,4 nghìn tỷ USD hoặc hơn
JPMorgan dự báo vốn đầu tư hạ tầng đám mây toàn cầu ở mức:
- 954 tỷ USD năm 2026
- 1,41 nghìn tỷ USD năm 2027
- 1,54 nghìn tỷ USD năm 2028
18
Trong khi đó, dự báo cập nhật của UBS về chi tiêu liên quan AI là:
- 998 tỷ USD năm 2026, tăng từ 506 tỷ USD năm 2025
- 1,447 nghìn tỷ USD năm 2027
- 1,619 nghìn tỷ USD năm 2028; một triển vọng khác được dẫn lại từ UBS ước tính tổng mức xây dựng hạ tầng giai đoạn 2026–2028 vào khoảng 4,1 nghìn tỷ USD.
4
12
Dù không phải các ước tính có thể so sánh hoàn toàn theo từng hạng mục, chúng cùng chỉ về một xu hướng: chi tiêu thường niên cho cuộc mở rộng hạ tầng AI sẽ chạm xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, rồi bước vào vùng khoảng 1,4–1,6 nghìn tỷ USD trong các năm sau đó. 4
18
12
Vì sao UBS cho rằng bộ nhớ chi phối phần lớn mức tăng?
UBS ước tính khoảng 90% phần tăng vốn đầu tư AI từ 2025 đến 2027 đến từ chi tiêu cho bộ nhớ tăng lên. Theo các số liệu được công bố, chi tiêu này có thể tăng từ 71 tỷ USD năm 2025 lên 367 tỷ USD năm 2026 và 923 tỷ USD năm 2027. 3
4
Đây là điểm phân biệt rất quan trọng. Tổng capex cao hơn không đồng nghĩa số hệ thống AI được lắp đặt tăng theo đúng tỷ lệ đó. Khi bộ nhớ cần cho máy chủ AI trở nên đắt đỏ hơn, chi phí để xây dựng cùng một lượng năng lực tính toán cũng tăng lên, kể cả khi kế hoạch triển khai máy chủ hầu như không đổi.
Vì thế, dự báo của UBS kết hợp hai tác động:
- Nhu cầu tiếp tục tăng đối với hạ tầng AI.
- Hóa đơn bộ nhớ cao hơn đáng kể trong mỗi máy chủ và cụm máy chủ.
Thông điệp của UBS không phải toàn bộ phần chi tăng thêm sẽ biến thành năng lực tính toán mới. Thay vào đó, tình trạng khan hiếm và giá bộ nhớ tăng đã trở thành yếu tố lớn quyết định chi phí của hạ tầng AI. 3
4
JPMorgan: nhu cầu không chỉ là câu chuyện của bộ nhớ
Triển vọng bán dẫn của JPMorgan củng cố nhận định rằng nhu cầu hạ tầng diễn ra trên diện rộng, dù bộ nhớ là một phần rất lớn của dự báo. Ngân hàng này kỳ vọng doanh thu bán dẫn toàn cầu tăng 118% trong năm 2026 và 35% trong năm 2027. Ngay cả khi loại trừ bộ nhớ, mức tăng dự kiến vẫn là 32% và 18% tương ứng, cho thấy đà mở rộng không chỉ đến từ giá bộ nhớ. 19
Chip AI thiết kế riêng ngày càng quan trọng
JPMorgan ước tính thị trường ASIC AI tùy biến—những chip được thiết kế cho các tác vụ cụ thể—đạt 60–70 tỷ USD trong năm 2026, với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm dự kiến 40–50% trong các năm tiếp theo. Ngân hàng này dự báo ASIC/XPU sẽ chiếm 54% lượng chip tăng tốc AI xuất xưởng năm 2027, vượt GPU. 35
36
Phân khúc ASIC cao cấp được cho là tập trung cao: Broadcom chiếm khoảng 80–85%, còn Marvell khoảng 10–12%. 23
Điều này không có nghĩa GPU sẽ biến mất. Xu hướng được phản ánh ở đây là các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn có thể bổ sung ngày càng nhiều chip tùy biến, bên cạnh các bộ tăng tốc đa dụng, để tối ưu những khối lượng công việc AI riêng biệt.
Năng lực sản xuất chip cũng phải được mở rộng
JPMorgan đã nâng dự báo thị trường thiết bị sản xuất wafer bán dẫn (WFE) lên:
- 163 tỷ USD năm 2026
- 225 tỷ USD năm 2027
- 263 tỷ USD năm 2028
24
Điều này cho thấy chu kỳ AI không dừng ở các con chip đã sẵn sàng bán ra thị trường. Nó còn đòi hỏi đầu tư vào máy móc sản xuất bộ nhớ và chip logic tiên tiến. JPMorgan viện dẫn nhu cầu liên quan DRAM và TSMC là các lý do chính cho việc nâng dự báo thiết bị này. 24
Các giả định về giá bộ nhớ đặc biệt quyết liệt
Các giả định giá của JPMorgan cho thấy vì sao bộ nhớ trở nên quyết định đối với triển vọng capex. Ngân hàng dự báo giá DRAM bình quân tăng khoảng 250% năm 2026 và 30% năm 2027; với NAND, mức tăng lần lượt là khoảng 250% và 25%. 23
45
Trong một nghiên cứu rộng hơn, JPMorgan cũng ước tính giá DRAM sẽ tăng hơn 400% từ đầu năm 2024 đến cuối năm 2026. 48
Nút thắt nằm ở nguồn cung. JPMorgan dự báo tăng trưởng nhu cầu DRAM sẽ vượt tăng trưởng nguồn cung đến năm 2027, với mức mất cân đối nghiêm trọng nhất trong năm này. Mô hình của ngân hàng cho thấy tăng trưởng nguồn cung DRAM có thể vượt nhu cầu vào năm 2028, trong khi NAND vẫn thiếu hụt nhẹ. 42
43
Điều các dự báo này thực sự nói lên
UBS và JPMorgan gặp nhau ở một kết luận: làn sóng xây dựng AI đã trở thành chu kỳ đầu tư hạ tầng toàn diện, bao gồm trung tâm dữ liệu đám mây, chip tăng tốc, chip tùy biến, bộ nhớ và thiết bị sản xuất bán dẫn.
Nhưng nhà đầu tư và doanh nghiệp vận hành hạ tầng cần tách bạch giữa tăng trưởng chi tiêu và tăng trưởng năng lực vật lý. Phân tích của UBS cho thấy giá bộ nhớ leo thang chiếm phần lớn mức tăng về giá trị tiền tệ. Còn JPMorgan bổ sung bằng chứng về nhu cầu rộng hơn: doanh thu bán dẫn không bao gồm bộ nhớ vẫn được dự báo tăng, chip tùy biến đang mở rộng, và chi tiêu cho thiết bị nhà máy chip đi lên. 3
19
24
Tổng hợp lại, các dự báo này ủng hộ kịch bản chu kỳ đầu tư hạ tầng AI kéo dài đến năm 2028. Tuy nhiên, chúng không đảm bảo rằng mỗi USD capex tăng thêm sẽ tạo ra lượng năng lực tính toán AI tương ứng.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Người ta cũng hỏi
Câu trả lời ngắn gọn cho "Hạ tầng AI tiến gần mốc 1 nghìn tỷ USD: Giá bộ nhớ có thể quyết định phần lớn đà tăng" là gì?
UBS và JPMorgan đều dự báo chi tiêu hạ tầng đám mây hoặc AI toàn cầu sẽ xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, rồi vượt 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
UBS và JPMorgan đều dự báo chi tiêu hạ tầng đám mây hoặc AI toàn cầu sẽ xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD trong năm 2026, rồi vượt 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2027. JPMorgan dự báo vốn đầu tư hạ tầng đám mây đạt 954 tỷ USD năm 2026, 1,41 nghìn tỷ USD năm 2027 và 1,54 nghìn tỷ USD năm 2028; UBS lần lượt ước tính chi tiêu liên quan AI là 998 tỷ USD, 1,447 nghìn tỷ USD và 1,619 nghì...
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Theo UBS, khoảng 90% phần tăng chi tiêu AI giai đoạn 2025–2027 đến từ chi phí bộ nhớ cao hơn; trong khi JPMorgan vẫn nhìn thấy nhu cầu tăng trên nhiều mảng chip khác, từ ASIC AI đến thiết bị sản xuất bán dẫn.
Nguồn
news.futunn.comUBS Group: Global capital spending in the AI sector will rise to $1.4 trillion next year, with 90% of the increase driven by memory price hikes.